Ripple CEO 语出惊人：谁持有 XRP 不再重要，关键原因是......

在瞬息万变的数位金融领域，Ripple CEO Brad Garlinghouse 明确指出 XRP 的价值正在转变：人们不再关注谁持有代币，而是越来越关注代币所连结的一切。Garlinghouse 强调，至少有几十家，甚至有数百家其他公司的执行长正在围绕 XRP 生态系统建立业务。

Garlinghouse 澄清：Ripple 有 CEO 但 XRP 没有

（来源：X）

「人们会说这样的话，『XRP 有 CEO。』Ripple 有 CEO。我当时就想，是谁呢？」根据 Black Swan Capitalist 创办人 Versan Aljarrah 报道，Garlinghouse 在演讲中问道。他接着说：「Ripple 有 CEO——那就是我。至少有几十家，甚至有数百家其他公司的执行长正在围绕 XRP 生态系统建立业务。」

这个澄清至关重要，因为它直接回应了 XRP 长期以来最大的争议：中心化问题。批评者经常指责 XRP 是 Ripple 的「中心化代币」，受单一公司控制。Garlinghouse 的回应切中要害：Ripple 是一家使用 XRP 的公司，但它既不拥有也不控制 XRP。这种区分类似于 Linux 与 Red Hat 的关系——Red Hat 是一家围绕 Linux 建立业务的公司，但它不拥有 Linux 作业系统。

「数百家其他公司」的说法并非夸大。围绕 XRPL 构建的生态系统包括跨境支付服务商、钱包提供商、交易所、DeFi 协议、NFT 平台和企业解决方案提供商。这些公司各自有自己的 CEO、商业模式和战略方向，它们使用 XRP 和 XRPL 作为基础设施，但不受 Ripple 控制。

这种多中心的生态系统结构是 XRP 作为基础设施而非企业产品的关键证据。当数百家独立公司都选择在同一协议上构建时，这个协议的价值就不再依赖于任何单一实体，而是依赖于整个网络效应。

开源治理证明 Ripple 无法控制 XRPL

背后的治理模式 XRP 帐本（XRPL）强化了这种分离。协议修正案只有在绝大多数参与者批准后才能生效。Garlinghouse 引用了这一标准，他表示：「我们反对对 XRP 开源技术进行一些修改，但这些修改最终还是通过了。这没关系，这就是开源技术。」

这个例子提供了去中心化治理的实证。在真正去中心化的网络中，单一实体（即使是最大的贡献者）也无法单方面决定协议的演进方向。Ripple 可以提出建议、开发代码、推动讨论，但最终决定权在于验证者网络和更广泛的社群。

XRPL 的修正案流程要求绝大多数验证者（通常是 80% 以上）在连续两周内批准才能生效。这种高门槛确保了任何重大变更都必须获得广泛共识。Ripple 运营的验证者仅占整个网络的一小部分，无法单独达到通过门槛。

Garlinghouse 对 Ripple 反对的修正案仍然通过的坦率承认，是对 XRP 中心化质疑的最有力反驳。如果 Ripple 真的控制 XRPL，它反对的提案不可能通过。这个事实证明了协议的独立性和社群驱动的治理模式。

连结性比所有权更重要的范式转变

如果加密货币的长期价值取决于它所能实现的功能，那么 XRP 的架构使其脱颖而出。Garlinghouse 最初在强调实用性而非控制力时就指出了这一点：「我们在产品堆叠中使用 XRP，但还有许多其他公司在 XRP 生态系统内外进行开发。」

正如 Aljarrah 在他的文章中所强调的那样，叙事重点已从「谁持有它」转变为「它连接了什么」。在全球金融领域，价值的实现取决于交易量、吞吐量和覆盖范围，而不仅仅是代币的稀缺性或分销管道。

这种范式转变反映了数位资产市场的成熟。早期加密市场主要由投机驱动，投资者关注代币供应量、持有者分布和价格波动。然而，随着市场发展，实际应用和网络效应开始成为更重要的价值驱动因素。

对于 XRP 而言，连结性体现在多个层面。技术层面，XRPL 提供了快速（3-5 秒结算）、低成本（交易费用低于 0.01 美元）的跨境支付基础设施。商业层面，XRP 连接了银行、支付服务商、企业和个人用户。监管层面，Ripple 与全球监管机构的合作为 XRP 在传统金融体系中的整合铺平了道路。

XRP 连结性的四大维度

技术连结：XRPL 的互通性使其能够与其他区块链和传统支付系统整合

商业连结：数百家公司围绕 XRP 构建产品和服务

金融连结：银行和支付机构采用 XRP 作为流动性解决方案

监管连结：与全球监管机构的合作提升合规性和采用率

投机 vs 基础设施的本质差异

Garlinghouse 认为，「投机和基础设施之间存在根本区别」——这一区别凸显了加密资产在现实世界中不断变化的角色。投机资产的价值主要由市场情绪、供需动态和价格预期驱动。基础设施资产的价值则来自其支撑的经济活动、处理的交易量和创造的效用。

比特币主要是价值存储和投机工具，其价值逻辑建立在稀缺性（2100 万枚上限）和去中心化存储价值的叙事上。XRP 的价值逻辑则完全不同，它基于作为全球支付网络桥梁货币的实用性。当更多银行使用 XRP 进行跨境结算、当更多 DeFi 协议在 XRPL 上构建、当更多企业采用 XRP 作为支付手段时，XRP 的价值就会增长。

这种基础设施定位也解释了为什么 Ripple 持有大量 XRP 并定期出售。与投机资产不同，基础设施代币需要流动性来支撑其功能。Ripple 出售 XRP 主要是为了向使用 On-Demand Liquidity（ODL）服务的机构提供流动性，这些机构需要在不同法币之间快速转换价值。

对投资者和建筑商的深远影响

对投资者而言，这种重新调整意味着要采取不同的视角：不仅要评估代币供应量或短期势头，还要评估网路促进跨境价值转移、互通性和机构采纳的能力。传统的加密投资指标（如持有者分布、交易所储备、社交媒体情绪）仍然重要，但需要补充以下基础设施指标：

XRPL 上的日交易量和活跃地址数、采用 ODL 的金融机构数量、XRPL 上部署的 DeFi 协议总锁仓价值（TVL）、与其他区块链和传统支付系统的整合进展、监管批准和合规里程碑。

对于开发者和机构而言，重点已从单纯追求代币累积转移到创建与 XRPL 基础设施整合并增强流动性的服务。这意味着真正的机会在于构建实际使用 XRP 和 XRPL 功能的应用，而不是简单地持有代币等待升值。

支付服务商可以利用 XRP 的速度和低成本提供更好的汇款服务。DeFi 开发者可以在 XRPL 上构建去中心化交易所、借贷协议和稳定币。企业可以使用 XRPL 进行供应链金融和跨境结算。NFT 和游戏项目可以利用 XRPL 的低成本和快速确认时间。

基础设施的胜利看起来很微妙

Versan Aljarrah 对 Garlinghouse 的演讲的报导及时提醒我们，在数位资产领域，基础设施的胜利往往看起来很微妙。XRP 的故事与其说是所有权问题，不如说是连结性问题——它关乎一个作为全球价值交换支柱的协议。在这种背景下，理解「它连结了什么」远比理解「它是谁的代币」重要得多。

这种视角转变对整个加密行业都有启示意义。随着市场成熟，基础设施项目将越来越多地与投机项目分化。那些真正解决实际问题、创造实际价值、连接实际用户的项目，将在长期中胜出。