以太坊稳定币月交易量 2.8 兆美元，暴增 45% 创历史纪录！

根据 The Block 数据，以太坊稳定币 10 月份的链上交易总量达到 2.82 兆美元，超过 9 月创下的 1.94 兆美元历史纪录，月增幅达 45%。Circle 旗下的 USDC 以 1.62 兆美元的月交易量领跑，USDT 以 8,955 亿美元紧追在后。

以太坊稳定币交易量创历史新高

（来源：The Block）

10 月份，以太坊稳定币的总月交易量飙升至历史新高，因为在加密货币市场放缓期间，交易员们越来越多地寻求收益机会。以太坊稳定币 10 月份的链上交易总量达到 2.82 兆美元，这个数字超过了 9 月创下的 1.94 兆美元的历史最高纪录，月增幅达 45%。这种爆发性增长显示以太坊作为稳定币主要结算层的地位正在巩固。

Circle 旗下的 USDC 以 1.62 兆美元的月交易量领跑，紧追在后的是 USDT，其上月交易量为 8,955 亿美元。两种稳定币的交易量均较上月增加。USDC 的领先地位反映了其在以太坊生态系统中的深度整合，特别是在 DeFi 协议和去中心化交易所中的广泛应用。USDT 虽然交易量略低，但仍然保持强劲增长，显示 Tether 在以太坊网络上的影响力正在扩大。

同时，MakerDAO 的 DAI 稳定币以 1,360 亿美元的市值排名第三，低于 9 月的 1,412 亿美元，也远低于 5 月的 4,707 亿美元。DAI 交易量的持续下降显示，去中心化稳定币在面对中心化竞争对手时正在失去市场份额。这种趋势可能反映了用户对流动性和效率的优先考量，中心化稳定币在这些方面具有明显优势。

以太坊稳定币 10 月交易数据

总交易量：2.82 兆美元（历史新高）

月增幅：45%（较 9 月 1.94 兆）

USDC 交易量：1.62 兆美元（第一名）

USDT 交易量：8,955 亿美元（第二名）

DAI 交易量：1,360 亿美元（第三名，下降趋势）

这些数字不仅仅是交易量的简单累积，更反映了以太坊网络作为全球稳定币结算基础设施的关键角色。2.82 兆美元的月交易量相当于每天处理约 910 亿美元，这个规模已经接近一些小型国家的年度 GDP。

获利回吐期间的避险资金轮动

上个月，随着加密货币市场从创纪录的多头市场中回落，价格趋于稳定币交易量上升。比特币在过去一个月下跌了 11.5%，至 108,229 美元，而以太币下跌了 16.4%，至 3,754 美元。这种价格与稳定币交易量的反向关系，揭示了市场参与者的避险策略。

Kronos Research 首席投资长 Vincent Liu 指出，稳定币交易量的激增表明交易员正在积极管理流动性，准备在主要加密货币持续获利了结的情况下买入价格下跌的稳定币。「他们正在调集资金，以便在各种新兴叙事之间轮换，在部署之前，将稳定币用作对冲工具和收益生成工具。」这种策略反映了成熟交易者的风险管理意识，他们不是简单地离场，而是将资金停泊在稳定币中等待下一个机会。

Presto Research 的研究员 Min Jung 表示：「在过去几个月里，随着 Circle 的 IPO 和《天才法案》的通过，稳定币一直是市场最热门的领域之一。收益耕作，尤其是围绕『流动性收益代币』的收益耕作，非常活跃，而具有创新理念的新型稳定币正在吸引寻求收益的用户。」

流动性收益代币（Liquid Yield Tokens）是 DeFi 创新的前沿领域。这类代币允许用户在提供流动性的同时保持资金的流动性，不像传统质押需要锁定资金。例如，用户可以将 USDC 存入收益协议，获得代表收益权的代币化凭证，然后在二级市场交易这些凭证而不影响原始收益。这种设计大幅提升了资金效率，吸引了大量寻求收益的交易者。

Circle 的 IPO 计划和《天才法案》的通过，为稳定币领域注入了新的信心。Circle 作为 USDC 的发行方，其 IPO 将使其成为首家上市的稳定币公司，这为整个行业带来了监管确定性和机构认可。《天才法案》则为稳定币建立了明确的监管框架，使得发行和使用稳定币的法律风险大幅降低。

稳定币发行者成为加密协议收入之王

（来源：The Block）

数据显示，交易量的激增使稳定币发行者成为加密协议中的主要收入来源。在整个 10 月份，稳定币发行方在主要加密协议类别中持续占据每日总收入的 65% 至 70% 左右，超过了其他类别，包括借贷平台、去中心化交易所、抵押债务头寸和区块链基础设施。这种收入集中度显示，稳定币已经成为加密经济中最赚钱的商业模式之一。

主要发行商 Tether 和 Circle 的收益主要来自其稳定币所支援的资产。它们将用户存款投资于风险相对较低的工具，例如美国国债，并保留累积利息，因此储备金收益是其核心利润来源。以 Tether 为例，假设其管理着 1200 亿美元的 USDT 储备，投资于年化收益率 5% 的美国短期国债，每年可产生约 60 亿美元的利息收入。扣除运营成本后，这种商业模式的利润率极高。

Circle 的收入模式类似，但其透明度和合规性更高。Circle 定期公布储备金审计报告，显示其持有的美国国债和现金比例。这种透明度使 USDC 在机构客户中更受欢迎，特别是在需要满足合规要求的企业和金融机构。随着监管环境的改善和机构采用的增加，USDC 在以太坊上的交易量领先优势可能进一步扩大。

稳定币发行者的高收入也引发了关于价值分配的讨论。用户存入资金却无法获得利息收益，而发行方则赚取全部利息。这种模式在传统银行业很常见，但在强调去中心化和公平分配的加密世界中受到质疑。一些新兴稳定币项目开始探索收益共享模式，将部分利息返还给持有者，这可能成为未来的竞争焦点。

非投机用例增长显示市场成熟

LVRG Research 的主管 Nick Ruck 表示：「10 月份的交易量凸显了加密货币市场的成熟，稳定币的活动在支付和跨境交易等非投机性用例中有所增长。」这个观察指出了稳定币交易量激增的深层原因，不仅仅是投机者在市场回调时的避险行为，更反映了稳定币在实际应用中的增长。

支付和跨境交易是稳定币最具前景的应用领域。传统跨境汇款通常需要 3 至 5 个工作日，手续费高达转帐金额的 5% 至 10%。使用以太坊稳定币，同样的转帐可以在数分钟内完成，手续费仅为数美元。这种效率和成本优势使得越来越多的企业和个人选择使用稳定币进行跨境交易。

商户支付是另一个快速增长的领域。一些电商平台和支付处理器已经开始接受 USDC 和 USDT 作为支付方式，商户可以即时收到稳定币并选择持有或兑换为法币。这种支付方式特别适合国际贸易，因为它消除了汇率风险和中间银行费用。随着更多商户采用稳定币支付，交易量的基础性需求将持续增长。

企业财务管理也开始采用稳定币。一些跨国公司使用稳定币作为内部资金调拨工具，在不同地区的子公司之间快速转移资金。这种用例虽然不如支付和汇款那么显眼，但交易金额往往更大，对整体交易量的贡献不容忽视。