香港数字港元试点完成：机构应用优先，2026年中全面部署

香港金融管理局近日完成数字港元第二阶段试点计划，明确将优先发展批发金融应用场景。试点结果显示，e-HKD与代币化存款能够实现“成本可控、可编程且安全可靠的交易”。金管局计划在2026年中前完成政策、法律与技术准备工作，并发布统一的代币化标准，为数字港元的正式推出奠定基础。

试点成果丰硕：可编程货币展现实际应用价值

多元场景验证技术可行性

在第二阶段试点中，香港金管局与银行、科技公司及金融服务提供商合作开展了11个试验项目，重点测试数字港元在实际场景中的应用表现，并与商业银行货币的数字代表——代币化存款进行对比研究。

试验结果表明，两种数字货币形态均能有效促进"成本可控、可编程且安全可靠的交易"。这一发现为香港推进数字货币提供了重要的实践依据，显示出数字货币在提升交易效率、降低运营成本方面的显著优势。

公众信任奠定推广基础

试点过程中一个值得关注的发现是，得益于香港完善的银行监管体系和全面的消费者保护机制，公众对特区数字货币计划展现出高度信任。这种信任基础，加上央行公开透明的开发进程，使得数字港元和代币化存款获得了机构用户和零售用户的广泛支持与接受。

机构需求领先：批发金融成为优先方向

实际应用已悄然启动

市场调研显示，机构投资者对香港央行数字货币（CBDC）的需求明显超过零售投资者。事实上，部分金融机构已开始将e-HKD用于代币化生态系统建设和国际贸易结算，这表明其在全球金融领域已显现实际效用。

这一发现促使金管局调整发展策略，决定优先发展数字港元的"批发应用"，并推动其成为金融机构间的支付工具。这一战略定位符合香港作为国际金融中心的发展需求，也有利于数字货币在专业领域的快速落地。

全球金融格局中的定位

数字港元在机构端的优先部署，体现了香港在数字货币竞争中的差异化策略。与一些经济体主要关注零售CBDC不同，香港更加注重数字货币在提升金融基础设施效率、巩固国际金融中心地位方面的作用。

技术标准先行：构建统一代币化生态

标准化推动规模化应用

作为推出计划的重要组成部分，金管局将发布一套代币化标准，以促进可编程数字货币的广泛采用。这些标准旨在成为数字港元未来发展和应用的基础框架，确保不同系统间的互操作性和技术一致性。

标准化工作对数字货币生态建设至关重要。统一的技术标准能够降低接入成本，提高系统效率，并为创新应用提供稳定的开发环境，从而加速数字港元的规模化应用。

技术架构的持续优化

自2017年开始研究央行数字货币（CBDC）以来，香港金管局一直将区块链技术作为核心构建要素。2023年，该项目正式更名为数字港元（e-HKD），标志着技术路线的基本确定和开发工作的深入推进。

发展路线明确：2026年中完成全面准备

三层推进策略

根据试点结果和市场需求，金管局制定了清晰的发展路线图：

• 优先层级：重点发展批发金融应用，服务机构客户
• 标准建设：发布统一代币化标准，构建技术基础
• 全面准备：在2026年中前完成政策、法律和技术三位一体的支撑体系

零售应用持续探索

虽然现阶段优先发展机构应用，但零售场景的探索并未停止。香港金管局总裁余伟文表示，数字货币试点计划的两个阶段均取得显著成果，这将有助于该机构进一步理解数字货币的发展路径。金融当局将继续推进该项目，为未来向零售应用扩展做好准备。

实践验证：从测试到应用的稳步推进

真实环境测试取得积极反馈

2025年8月，中国银行香港分行完成了e-HKD测试，向近500名持有统一钱包的参与者分发了模拟数字港元券。用户能够在本地咖啡店进行消费，完成了超过1500笔测试交易。这一测试验证了数字港元在零售场景下的技术可行性和用户体验。

数字HKD Plus大框架

数字港元项目是更大的“数字HKD Plus”计划的一部分，该计划旨在探索数字货币在现实场景中的应用。如果e-HKD正式推出，它将成为该地区首个获得认可的数字支付方式，标志着香港货币体系进入数字化新纪元。

国际视野下的战略意义

巩固金融中心地位

香港积极推进数字港元建设，不仅是为了跟上全球数字货币发展浪潮，更是为了巩固其国际金融中心地位。通过数字货币提升金融基础设施的现代化水平，香港能够在日益激烈的国际金融竞争中保持优势。

对接国家战略

作为中国的特别行政区，香港数字港元的发展也与人民币国际化、粤港澳大湾区建设等国家战略相呼应。数字港元有望在未来与数字人民币形成良性互动，共同推动区域金融合作与创新。

结语

香港数字港元试点计划的顺利完成，标志着这一国际金融中心在货币数字化道路上迈出了坚实一步。从机构应用优先的战略选择，到2026年中的全面部署时间表，香港展现出了推进数字货币的系统性思维和务实态度。

对于全球数字货币发展而言，香港的经验提供了重要参考。其强调批发金融应用、注重标准化建设、兼顾机构与零售需求的策略，为其他经济体提供了可借鉴的发展路径。随着2026年准备工作完成期的临近，数字港元有望为香港国际金融中心建设注入新的数字化动能。

在数字货币重塑全球金融格局的大背景下，香港的选择不仅关乎本地金融生态的演进，更将在国际金融体系数字化转型中扮演重要角色。数字港元的未来发展，值得持续关注。