为什么比特币跌破 $110K — 揭示令人惊讶的原因

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加密货币市场继续努力应对宏观经济信号、监管不确定性和投资者情绪变化的复杂组合。尽管预期期权到期后会出现反弹，但在传统避险资产不断上涨和美联储前景谨慎的情况下，比特币一直在努力恢复临界水平。与此同时，对加密国库持有量的监管审查为本已动荡的环境增添了进一步的不确定性。

强劲的美国经济数据和上涨的黄金价格使投资者的注意力转移了对比特币上涨潜力的关注。

监管调查和不明确的美国战略比特币储备计划抑制了比特币的市场表现。

比特币尽管有利的宏观趋势，却未能维持其目标水平，受到监管和政策不确定性的压制。

比特币(BTC)周五未能收复 110,000 美元大关，尽管交易员对每月 BTC 期权到期的预期越来越高。在强劲的宏观经济数据和针对主要加密财资公司的迫在眉睫的监管担忧的推动下，看跌势头持续存在，预期的到期后反弹消退。

美国商务部周五报告称，8 月份个人消费支出(PCE)物价指数与去年同期相比增长了 2.7%，与经济学家的预测一致。持续的通胀压力继续促使美联储对降息保持谨慎立场。

比特币在黄金上涨和积极经济指标的背景下挣扎

根据期货市场的数据，市场参与者已经下调了他们对今年晚些时候将利率下调至 3.75% 或更低的预期。CME FedWatch 工具显示，年底前两次降息 0.25% 的隐含概率为 67%，低于一周前的 79%。随着金价周五飙升至 3,770 美元，仅比历史高点低半个百分点，投资者将注意力转向在宏观经济不确定性上升的情况下被视为避风港的传统资产。

12月10日美国联邦会议的隐含赔率。来源：CME FedWatch

标准普尔500指数在周五上涨，此前报告显示美国8月份消费者支出增长了0.6%。经济学家们曾预计由于价格上涨和对劳动力市场疲软的担忧，支出将放缓，来源于雅虎财经。

美国年化国内生产总值(GDP)增长。来源：DerivativePath

这种韧性经济增长往往通过支持企业盈利和降低感知风险来推动股市，即使在贸易紧张局势加剧的情况下，包括美国政府推出的对某些药品征收的100%关税。

监管阻力和缺乏透明度扰乱了比特币的势头

上市公司持有的最大比特币。来源： Bitbo.io

日益严格的监管审查进一步增加了比特币价格的压力。《华尔街日报》最近的一篇报道显示，美国监管机构已就公司披露之前的异常交易活动联系了几家加密财资公司。对遵守证券法和禁止披露重大非公开信息的担忧引发了对潜在调查的猜测。

前 SEC 执法律师 David Chase 指出，“这通常是调查的第一步。这是否会导致全面调查，没有人知道。与此同时，交易员仍然对缺乏有关美国战略比特币储备的具体步骤感到沮丧，该储备于 3 月首次宣布，但尚未看到任何可作的进展或对政府持有的资产进行审计。

总之，比特币近期的价格走势受到支持股票的宏观经济顺风的影响，同时也面临着日益增加的监管不确定性和对美国加密货币储备的不透明态度。这些因素共同抑制了投资者的热情，使得全球领先的加密货币在有利的宏观趋势下仍然承压。

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