交易概念大补帖（三）：市场最小阻力方向

交易概念大补帖系列，旨在分享一些「很少有人提，但极其重要」的交易概念，相信不论是新手、老手，都能在此系列文章中带走一些东西。本系列一共有 10 篇文章，这是第 3 篇。 （前情提要：交易概念大补帖（二）：Taker、Maker、价格移动的原理） （背景补充：以比特币 2021 年双顶结构为例：谈什么是「未来数据泄漏」 ） 支撑、阻力是什么 「支撑会上涨？」、「阻力会下跌？」 基本上，每一种技术分析流派都会有自己定义的支撑与阻力， 缠论、和谐交易、型态学、SMC、链上数据 … 等皆如是。 上篇文章我们聊了价格移动的原理，如果你还没看过，建议你先去看一眼，否则接下来的内容可能会无法衔接。 首先，支撑、阻力到底是什么： 支撑：价格下跌至此处时，会出现买盘而减缓下跌速度 阻力：价格上涨至此处时，会出现卖盘而减缓上涨速度 以阻力为例，假设我们用上帝视角，发现 BTC 在价格上涨至 120k 时会有「阻力」出现， 也就是在这个位置会出现「卖盘」。 问题来了：请问这个卖盘是「Maker」还是「Taker」？ 由于主动的 Taker 几乎无法被「预测」（停损订单或许有机会），因此多数有效的分析，更应该围绕「Maker」去进行。 例如： 价格在 120k 时出现大量 maker sell，则会被称为「阻力」，这些大量的 maker sell 会大幅度阻碍上涨。 说到这里，有些反应快的读者应该发现了：「maker 并不会推动价格，让价格移动的是 taker，那为什么到阻力位置的时候，就该下跌？」 大哉问，别急，接着往下看。 市场最小阻力方向 接着，我们就可以引入「市场最小阻力方向」的概念。 首先，永恒不变的法则是：taker 才是驱动价格的主要动力。 在这个前提之下，我们稍微把「市场最小阻力方向」，简单区分成 2 种类型： 宏观：例如货币宽松或紧缩、股债周期循环 … 等 微观：Maker buy、Maker sell、流动性聚集区 … 等 宏观层面在此先不谈，本文主要将针对「微观」来细聊两大原则。 第一： 如果 Maker sell 很厚，则阻碍上涨；如果 Maker buy 很厚，则阻碍下跌 第二： 如果 Maker sell > Maker buy，则最小阻力方向为「下跌」； 如果 Maker sell < Maker buy，则最小阻力方向为「上涨」。 概念本身不难理解：在「没有强力 taker 介入」的前提下，价格常呈现震荡走势， 市场上的 taker 最终会选择「阻力最小的方向」移动。 如果 maker sell 比较多，说明「上涨的难度 > 下跌」； 如果 maker buy 比较多，说明「下跌的难度 > 上涨」。 口说无凭，来看看实战效果吧。 把最小阻力方向量化 在往下聊之前，务必先知道两个重要前提： 商品本身的流动性要够好（双向 maker 的深度要足够） 强力的 taker 可以在短时间内「无视最小阻力方向」 这里针对第 2 点做一个补充：通常来说，如果有强力的 taker 介入（例如重大利好、利空）， 此时「用 maker 来看最小阻力方向」的做法就容易失效！ 我做了一张图，附图是 ETH 在 2024 年 9~11 月的价格走势。 下方红、绿色的指标，是我将一定范围内的 maker buy、maker sell 抓取出来并进行比较， 绿色 = maker buy > maker sell 红色 = maker sell > maker buy 剩下的，我想我应该不必多说，效果就在图片上，肉眼可见。 唯一值得一提的是图片的右侧：当时 Trump 当选，crypto market 出现一波主升浪行情， 强力的 taker 介入，让指标出现一段时间内的失准。 总结 最后，先预设性的回答几个问题： Ｑ：图中的指标要去哪看？ Ａ：任何监测 maker、orderbook 的网站都可以 Ｑ：maker 的深度要抓多少？ Ａ：都试试看就知道了，不要只想抄答案，这不是我写文章的初衷 Ｑ：这个指标的用法？ Ａ：帮助判断价格目前的最小阻力方向，并配合其他方法（例如监测 taker、分析 liquidity）来结合使用。 以上就是交易概念大补帖（三）的内容，希望对各位有帮助，感谢阅读至此的你。原文连结： 相关报导 解读Web3 AI赛道6大现状：相比AI Agent，机构更关注基础设施 AI Agent 融合 Web3，机器人帮你链上理财时代要来了？ Mind Network 完整介绍：以 FHE 技术破解 AI Agent 安全难题〈交易概念大补帖（三）：市场最小阻力方向〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。