BNB 与 SOL 储备公司对比：亚洲与美国华尔街各自站队？

数位资产财库 (DAT) 公司兴起，BNB 阵营由亚洲资本主导，而 SOL 阵营则由美国华尔街机构推动，两者在资金来源、合规路径与生态导向均有不同。 （前情提要：港股「BNB微策略」诞生！华兴资本联手YZi Labs，投资1亿美元建立BNB金库 ） （背景补充：Solana冲上216美元创2月以来新高，SOL金库公司能推动币价突破300镁？ ） 加密「财库」公司的崛起 近年来，资本市场涌现出一批「数位资产财库」(Digital Asset Treasury, DAT) 型上市公司：透过增发或私募筹资，将现金或等值数位资产计入资产负债表并长期持有，部分案例还配套质押、节点与流动性管理。先行者为 MicroStrategy (2020 年启动比特币资产配置)，为「公司级持币」提供了可复制范式；其后以太坊侧出现公司化配置 ETH 的探索，DAT 叙事由 BTC 延伸至 ETH。此后，该路径进一步外溢至 BNB 与 SOL，并逐步呈现出区域分化：前者以币安生态与亚洲资本主导；后者主要由美国的机构投资方主导、并由华尔街投行透过并购/买壳、PIPE 及可转/权证等工具完成结构化落地。 BNB 阵营：亚洲资本的「财库联盟」 以 BNB 为核心储备的数位资产财库 (DAT) 正加速启动与布局：不丹特别行政区格勒普正念城 (Gelephu Mindfulness City, GMC) 宣布将 BTC、ETH、BNB 纳入该区战略储备资产，成为将数位资产纳入官方储备的先行者之一。CZ 随后表示，这并非单一的比特币储备，而是包含 ETH 与 BNB 在内的多币种储备，此举为更多司法辖区将 BNB 等数位资产纳入战略储备打开了大门。 Nano Labs 揭露其 BNB 持有量增至 128,000 枚 (其中近期透过 OTC 方式增配 8,000 枚，平均购入价约 801 美元/枚，综合平均成本约 713 美元/枚)，并提出「多管齐下」的储备路径：持续累积 BNB、收购专注 BNB 储备的公司控股权，以及投资以 BNB 为核心的企业，以强化在 BNB 生态中的战略地位。同时，Nano Labs 与 CEA Industries 达成股权投资安排：以每股 10.10 美元认购 495,050 股，并获 495,050 份 15.15 美元/股的认股权证；该交易属于 CEA 5 亿美元 PIPE 的一部分，募集资金主要用于购入 BNB。 CEA Industries (那斯达克：VAPE) 与 10X Capital 在 YZi Labs 领投与战略支持下宣布完成 5 亿美元私募 (其中 4 亿美元为现金、1 亿美元为加密资产)，计划打造规模最大的、专注于 BNB Chain 的上市金库公司；配套权证若全部行使，整体融资上限可拓展至 12.5 亿美元。公司将于 8 月 6 日更名为 BNB Network Company，股票代码变更为 BNC，10X Capital 担任国库策略资产管理人，参与方逾 140 家机构与个人 (包括 Pantera、GSR、dao5、Arrington、Blockchain.com、Bitfury 创办人等)，David Namdar (Galaxy Digital 联合创办人、10X Capital 高级合伙人) 出任执行长。随后，BNC 先揭露 BNB 持仓 325,000 枚 (较此前 200,000 枚新增 125,000 枚)，后更新为超过 350,000 枚，并表示将持续扩充持仓、面向机构推出产品与服务。 Liminatus Pharma 宣布设立 American BNB Strategy 子公司，拟募集并投资最高 5 亿美元于 BNB，定位为长期资产配置而非短期投机，并计划采用 Ceffu 的机构级托管基础设施；公司同步推进合规审查及相关审批流程，旨在在支持肿瘤免疫治疗等主营业务的同时，提升资产负债表的抗风险能力与股东回报弹性。 Windtree Therapeutics 签署最高 5 亿美元的股权信用额度 (ELOC) 并另行签署 2,000 万美元股份购买协议，揭露约 99% 的所得将用于购入 BNB；ELOC 的启用以股东批准增发等条件为前提。其后因不符合那斯达克上市规则 5550(a)(2) (最低买入价要求) 被决定摘牌，随后转至场外交易，但公司表示该变动不影响其既定的业务与资讯揭露安排。 华兴资本与 YZi Labs 签署战略合作备忘录：拟自营配置约 1 亿美元 BNB；在推进 BNB 于香港持牌合规虚拟资产交易所上线的同时，联合生态伙伴筹划规模达数亿美元的 RWA 基金；双方将围绕项目对接、品牌与市场支持、金融产品设计与资本市场协作等提供战略与资源赋能 (备忘录为框架性、非约束性文件，后续以正式协议为准)。 B Strategy 在 YZi Labs 的战略支持下，筹备面向 BNB 的美国上市财库公司，目标规模 10 亿美元，定位为「持有 + 生态投资」的双轮驱动，并明确提出「最大化 BNB-per-share」的资本管理目标；公司管理层来自加密与传统投行/律所背景，拟以公开上市载体承接全球资金，并强调独立托管、可验证持仓与透明揭露。 作为多资产样本，The Brooker Group 最新揭露持有 BNB 43,022.4 枚；公司财报口径显示，阶段内数位资产库存的增加主要来源为「赚取的收入」而非新增投资购入，并同时在资产组合中持有 BTC、ETH、SOL 等。 Amber International 与 Hash Global 合作推出 BNB 基金，为机构投资者提供面向 BNB 链上场景的原生收益产品；与此同时，Amber International 完成 2,550 万美元私募，发行价每股 10.45 美元、较三日均价折让约 5%，其 1 亿美元加密生态系统储备在原有 BTC、ETH、SOL 的基础上扩展至 BNB、XRP、SUI，以强化与 BNB 生态...