Willy Woo：BTC 是千年完美资产，Samson Mow 料 ETH 资金回流

比特币 BTC 分析师 Willy Woo 在波罗的海蜜獾会议上表示，比特币是未来 1,000 年的「完美资产」，但若要超越美元与黄金，必须吸引更多资本。同时，比特币先驱 Samson Mow 预测，一旦以太坊 ETH 价格达到高位，投资者将抛售 ETH 并回流比特币，可能改变当前的市场轮动格局。

Samson Mow：ETH 高位后资金将回流 BTC

JAN3 执行长 Samson Mow 指出，许多 ETH 持有者本身拥有大量 BTC，近期将 BTC 转换为 ETH 是为了参与新的叙事与投资机会。他认为，一旦 ETH 价格足够高，这些投资者将抛售 ETH，将收益重新转换为 BTC，并形容这是「持有者的困境」。

Mow 强调，ETH/BTC 比率虽自 4 月低点 0.018 上涨一倍至 0.036，但长期趋势仍不改，「以太坊一直是获取更多比特币的工具」。

不同观点：山寨币轮动或先于 BTC 高点

投资者 Ted Pillows 则认为，ETH 可能先创下新高，引发小型山寨币季，随后资金才回流 BTC，推动其涨至约 140,000 美元，最后再回流 ETH 与山寨币。这种轮动模式在历史牛市中多次出现，且目前比特币主导地位自 6 月底以来已下降 10%。

LVRG Research 主管 Nick Ruck 补充，ETH 涨至 4,300 美元主要受机构资金与 DeFi 平台 TVL 增长推动，创新收益耕作与借贷策略吸引了更多用户回归。

Willy Woo：BTC 是千年完美资产，但需更多资本

比特币分析师 Willy Woo 表示，比特币是未来 1,000 年的「最完美资产」，但若无法吸引足够资本，将难以取代美元与黄金的地位。目前 BTC 市值为 2.42 兆美元，仅为黄金 23 兆美元市值的 11%，美元货币供应量则为 21.9 兆美元。

Woo 指出，比特币财务公司虽推动采用，但其债务结构不透明，可能在市场调整时引发泡沫破裂与抛售潮。

托管风险与企业采用前景

Woo 警告，依赖现货比特币 ETF 与机构托管（如 Coinbase Custody）可能导致更多 BTC 集中于国家可控范围内，增加政策风险。他呼吁推广自我托管，并认为这将从企业到个人逐步普及。

Blockstream 执行长 Adam Back 则认为，企业仍是比特币采用的合理起点，若企业无法获得高于比特币的回报，应直接持有 BTC 作为资产配置。

结语

Willy Woo 与 Samson Mow 的观点揭示了加密市场的两大核心议题：比特币的长期资产地位与资金轮动格局。随着 ETH 接近历史高点、BTC 面临资本与托管挑战，市场走向将取决于机构资金流向与投资者信心。对于投资者而言，这或许是重新审视资产配置与风险管理的关键时刻。