Vitalik 力挺以太坊资金公司，警告过度杠杆风险：ETH 牛市能否持续？

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 近日公开表示支持「以太坊资金公司」这一新兴趋势，认为上市公司大举持有 ETH 有助于推动主流投资者进场。然而，他也严正警告，若市场过度依赖杠杆，可能引发 ETH 价格崩盘的连锁反应。本文将解析 Vitalik 的最新观点、ETH 资金公司现状，以及杠杆风险对未来行情的潜在影响。

Vitalik：以太坊资金公司助推主流采用，为投资者提供更多选择

在 Bankless 播客专访中，Vitalik Buterin 强调，越来越多上市公司透过资金管理公司持有 ETH，能让更多不同财务状况的投资者参与以太坊生态。他认为，这些公司提供的服务「确实有价值」，尤其对于不便直接持有加密货币的用户来说，是一项友善选择。

警惕过度杠杆，ETH 崩盘风险不容忽视

尽管对资金公司持正面态度，Vitalik 也明确指出，ETH 市场不能因过度杠杆而陷入危机。他警告，若未来杠杆操作失控，ETH 价格下跌将引发强制清算，造成连锁卖压与信誉损失，类似于 2022 年 Terra 崩盘事件。不过，他对 ETH 投资者的自律性仍抱有信心，认为市场不会重蹈覆辙。

ETH 资金公司持仓规模创新高，成为复苏催化剂

（来源：StrategicETHReserve）

目前，上市公司持有的 ETH 规模已达 117.7 亿美元，BitMine Immersion Technologies 和 SharpLink Gaming 分别持有 32 亿与 20 亿美元的 ETH，领跑市场。这一趋势成为 ETH 近期价格反弹的关键推手，助力 ETH 从年初低点 1,470 美元强势回升至 3,870 美元，缩小与比特币、Solana 的差距。

展望未来：杠杆与机构资金双刃剑，ETH 牛市能否延续？

随着资金公司持续加码 ETH，市场机构化程度不断提升，但杠杆风险也随之上升。投资者需密切关注杠杆比率、清算压力与主流资金动向，灵活调整投资策略。Vitalik 的警告为市场敲响警钟，提醒投资者在享受牛市红利的同时，勿忽视潜在风险。

结语

Vitalik Buterin 支持以太坊资金公司推动主流采用，但对过度杠杆保持高度警惕。ETH 牛市能否持续，将取决于市场自律与杠杆管理。投资者应理性看待资金公司带来的机遇与风险，把握行情同时做好风险防控。