Gate 研究院：BTC 短期持倉持續承壓｜穩定幣清算邁入銀行體系

#比特币新聞

Gate Research

2025-12-17 06:08:51

加密市場全景

BTC（+2.05% 丨现价 87,572 USDT）：BTC 在快速下探後於 85,000 美元上方獲得支撐，目前價格回到 87,500 美元附近震盪整理。均線結構上，MA5 與 MA10 逐步走平並靠近價格，MA30 仍維持下行，顯示短線處於反彈修復階段但中期壓力尚未完全化解。MACD 綠柱明顯收斂，快慢線低位回升，多頭動能正在修復但尚未形成強勢反轉。若 BTC 能有效站穩 87,000–87,500 美元區間，有望進一步測試 88,500–89,000 美元壓力；若再度跌破 86,500 美元，則反彈結構可能被破壞，行情將重回震盪偏弱格局。
ETH（+0.46%丨現價 2,958 USDT）：ETH 在急跌後於 2,880 美元附近止跌，目前反彈至 2,950–2,960 美元區間運行。均線方面，短期 MA5、MA10 已開始拐頭向上，但仍受 MA30 下壓限制，整體仍處於弱反彈修復階段。MACD 綠柱持續縮短，空頭動能明顯衰減，快慢線有形成金叉的跡象，但確認仍需時間。若 ETH 能穩住 2,940 美元上方，短線有望繼續向 3,000 美元關口修復；若跌破 2,920 美元，則可能再度回測前低區域。
山寨幣：恐慌指數回落至 16，仍處於“極度恐慌”區間，儘管較昨日略有波動，但整體情緒尚未明顯修復，市場風險偏好依舊偏低，資金觀望氛圍濃厚。
宏觀：12 月 16 日標普 500 指數跌 0.24%，報 6,800.26 點；道瓊斯指數跌 0.62%，報 48,114.26 點；納斯達克指數漲 0.23%，報 23,111.46 點。截至 12 月 17 日 10:15 AM (UTC+8），現貨黃金每盎司價格暫報 4,321 美元，24H 內漲幅為 0.45%。

掘金熱門代幣

PTB Portal To Bitcoin（+86.81%，流通市值 1,031 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，PTB 代幣當前報價為 0.006150 美元，24 小時內上漲約 86.81%。PTB（Portal To Bitcoin）是圍繞比特幣生態構建的跨鏈與應用層敘事項目，核心目標在於透過 Portal 架構打通比特幣與其他公鏈生態的交互場景，提升 BTC 在 DeFi、應用層與資產流通層面的可擴展性。

近期官方釋放多項信號，包括即將進行的 Portal 開發者更新以及與比特幣生態相關的公開 Space 活動安排，持續強化市場對項目技術進展與生態定位的關注度。從上漲動因來看，本輪拉升更偏向於“比特幣機構化敘事強化 + 項目預期升溫 + 低流通盤資金博弈”的綜合結果。一方面，市場對比特幣金融化與銀行體系加速布局相關產品的討論熱度明顯上升，強化了 Portal 所主打的“Bitcoin 原生應用擴展”想像空間；另一方面，官方即將披露的開發進展在時間點上形成預期差，刺激投機資金提前布局。

LIGHT Bitlight Labs（+27.01%，流通市值 6,716 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，LIGHT 代幣當前報價為 1.5733 美元，24 小時內上漲 27.01%。Bitlight Labs 是聚焦比特幣生態的基礎設施項目，核心方向在於將 RGB 協議與 Lightning Network 結合，推動比特幣從單一價值轉移工具，向可程式化資產與多樣化應用層擴展。其產品矩陣涵蓋 Bitlight Wallet、Lightning RGB 相關工具與測試框架，目標是在不犧牲比特幣安全性的前提下，實現更高效的資產發行、轉移與支付體驗。

近期官方披露 Lightning RGB 的測試計畫，並同步進行錢包版本維護與升級，持續釋放項目仍在推進中的技術信號。整體來看，LIGHT 的本輪上漲更偏向於“比特幣生態敘事強化 + 技術路線預期 + 市場情緒共振”的結果。一方面，RGB 與 Lightning 的組合切中市場對比特幣應用層擴展的長期想像空間，使 Bitlight 在眾多 BTC 生態項目中具備明確技術標籤；另一方面，維護公告、測試計畫與研究型內容的集中釋放，強化了階段性進展預期，吸引資金提前布局。

ARC AI Rig Complex（+16.98%，流通市值 4,796 萬美元）

據 Gate 行情數據顯示，ARC 代幣現報 0.04779 美元，24 小時內上漲約 16.98%。AI Rig Complex 圍繞 “Rig” 這一 Rust 原生的 AI Agent 構建框架展開，核心定位是為開發者提供高性能、可組合、偏工程化的 AI Agent 開發工具鏈。Rig 以 Rust 語言為基礎，強調安全性、執行效率與模組化設計，適用於構建具備工具調用、循環推理與複雜任務編排能力的 AI Agents。

近期，核心開發者明確推進基於 Rig 的系統化文件與書籍計畫，同時生態項目 Ryzome 也展示了基於 Rig 的網頁內容即插即用能力，進一步強化 ARC 在 “開發者友好型 AI Agent 基礎設施” 方向上的技術標籤。從上漲動因來看，本輪 ARC 的走強更偏向於“開發者敘事強化 + AI Agent 賽道熱度回升 + 中小市值資金博弈”的共同結果。隨著市場關注點從單一 AI 應用重新回到 Agent 框架與底層工具，Rig 所代表的 Rust × AI Agents 路線在技術社群中具備較強差異化認知。同時，項目方近期資訊釋放節奏密集，但並未出現明確的商業化數據或大規模用戶增長驗證，價格表現更多由預期與情緒推動。

Alpha 解讀

BTC 短期持倉持續承壓，籌碼加速向長期信念方轉移

根據 CryptoQuant 數據，短期持有者目前仍處於明顯的虧損狀態，虧損週期拉長，顯示市場正在經歷一輪典型的“弱手出清”階段。在價格長時間未能有效反彈的背景下，部分風險承受能力較低、交易週期較短的資金選擇止損離場，短期拋壓因此持續存在，也限制了行情在短期內形成強勢上行結構。

從鏈上供給結構來看，短期持倉的減少正對應長期或高信念持有者的逐步承接。籌碼向成本更低、持有週期更長的地址集中，意味著市場供給結構正在改善，潛在拋壓邊際下降。歷史經驗顯示，此類供給再分配過程往往發生在行情筑底或中期修復階段，雖然短線波動仍可能反覆，但中長期結構正在為後續趨勢修復積累條件。

穩定幣擴張放緩，鏈上流動性邊際降溫

從最新數據變化來看，穩定幣總體供應仍維持增長趨勢，但過去 12 個月的滾動增速已在 10 月下旬觸及階段性高點後回落。增速放緩反映出穩定幣流入節奏正在減弱，與加密市場新增資金活躍度同步降溫。相較此前快速擴張階段，當前更接近“規模繼續累積、邊際推動力下降”的狀態，對短期價格與風險偏好的支撐作用明顯弱化。

結合近期市場回調，流動性變化更可能與整體宏觀預期趨於謹慎有關。在風險定價邏輯趨於穩定的背景下，新增資金進入加密市場的意願下降，穩定幣發行與鏈上沉澱速度隨之放緩。這意味著，即便絕對流入規模仍具一定量，整體流動性環境可能已不如前期寬鬆，市場對上漲動能的依賴正逐步轉向存量資金博弈。

USDC 結算接入 Solana，穩定幣清算邁入銀行體系

Visa 宣布，部分銀行已可透過 Solana 區塊鏈使用 Circle 發行的 USDC 進行交易清算，標誌其穩定幣結算服務首次在美國銀行體系中實質性落地。首批參與機構包括 Cross River Bank 與 Lead Bank，相關清算流程直接基於公鏈完成，顯著縮短結算時間並降低跨機構轉移成本，為銀行間資金結算提供了新的技術路徑。

從產業結構來看，此舉不僅擴大了穩定幣在傳統金融體系中的應用邊界，也加速了 Visa 與 Circle 在鏈上支付基礎設施上的協同推進。隨著監管環境趨於寬鬆，雙方聯合開發的 Arc 鏈有望在此背景下加快推進，為更大規模的機構級應用鋪路。數據顯示，截至 11 月底，Visa 相關穩定幣服務的年化清算規模已達到 35 億美元，反映穩定幣正逐步從加密原生工具，轉向具備實際支付與清算功能的重要金融通道。
參考資料：