Ngày 1 tháng 9, thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu chịu áp lực điều chỉnh, BTC và ETH cùng các tài sản chủ đạo khác dao động đi xuống. Tuy nhiên, vùng Tài chính phi tập trung lại có màn trình diễn nổi bật, các Token chính đều tăng lên, vốn đang tập trung vào các lĩnh vực có độ hoạt động cao trong bối cảnh dao động. Cần lưu ý rằng, cửa sổ mở khóa WLFI sắp mở, nguồn cung lưu thông ban đầu và áp lực bán tiềm năng trở thành tâm điểm của toàn thị trường, trong khi cấu trúc cạnh tranh của DEX trong hệ sinh thái Ethereum và Solana vẫn đang căng thẳng, Hyperliquid đã trở lại với ba vị trí hàng đầu nhờ khối lượng giao dịch mạnh mẽ.

#Rise of Solana Treasury Holders#
Tháng 8 đã diễn ra nhiều sự kiện đối với Solana: đồng token đã cố gắng nhiều lần để ổn định trên $210, nhưng không thành công. Hiện tại, SOL đang giao dịch quanh mức $205, đã mất 4.5% trong 24 giờ qua và khoảng 1% trong tuần. Tuy nhiên, mức tăng trưởng hàng tháng vượt quá 13%, và trên cơ sở hàng năm, tài sản vẫn tăng gần 50%. Tuy nhiên, tháng 9 có thể sẽ là một bài kiểm tra cho xu hướng tăng: các chỉ số trên chuỗi và các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng điều chỉnh.
Chỉ báo chính là chỉ số cung lợi nhuận, phản ánh tỷ lệ đồng tiền giao dịch trên giá mua của chúng. Vào ngày 28 tháng 8, chỉ số này đạt mức cao nhất trong sáu tháng là 96,56%, sau đó giảm nhẹ xuống còn 90%. Lịch sử cho thấy rằng những giá trị cực đoan như vậy thường xuất hiện trước các đợt điều chỉnh.
Vào ngày 13 tháng 7, chỉ số tăng lên 96% khi SOL giao dịch ở mức $205. Ngay sau đó, giá giảm 23% xuống còn $158.
Vào ngày 13 tháng 8, một sự gia tăng lên 94.31% đã dẫn đến một sự sụt giảm 12% — từ $201 xuống $176.
Vào ngày 23 tháng 8, một đỉnh khác ở mức 95,13% đã kích hoạt một đợt giảm 8% — từ 204 đô la xuống 187 đô la.
Việc chỉ báo trở lại các giá trị cao một lần nữa làm tăng rủi ro điều chỉnh trong tháng Chín.
Một yếu tố rủi ro bổ sung vẫn là sự gia tăng số dư SOL trên các sàn giao dịch tập trung. Tính đến ngày 28 tháng 8, chúng đã vượt quá 32 triệu token so với chưa đến 30 triệu vào đầu tháng. Điều này thường cho thấy rằng những người nắm giữ sẵn sàng chốt lời.
Nếu giá giảm xuống dưới 195 đô la và đặc biệt là 182 đô la, kịch bản giảm giá sẽ được xác nhận. Trong trường hợp này, SOL có nguy cơ giảm xuống 160 đô la, tương ứng với một đợt điều chỉnh từ 15-20%. Để hủy bỏ dự đoán giảm giá, phe bò cần giữ trên 217 đô la — mức tối đa địa phương từ cuối tháng 8. Sau đó, giá có thể quay trở lại tăng trưởng.
Về mặt lịch sử, tháng 9 đã là một tháng thành công cho Solana: kể từ năm 2021, token này đã mang lại lợi nhuận lần lượt là 29%, 5.3%, 8.2% và 12.5%. Tuy nhiên, sự kết hợp hiện tại của hai yếu tố - cung lợi nhuận kỷ lục và lượng hàng tồn kho tại các sàn giao dịch đang gia tăng - khiến năm 2025 có thể trở thành một ngoại lệ.