#BitcoinMarketAnalysis
Cuộc chiến giữa bò và gấu trong Bitcoin vào tháng Mười - Ai là người chiếm ưu thế?
Tháng Mười đang đến gần cuối, và có khả năng Bitcoin sẽ đóng tháng với một nến xoay - một mô hình phản ánh sự cân bằng giữa bò và gấu.
Những động lực nào đang thúc đẩy mỗi bên trong tháng này? Hiểu được động lực của cuộc xung đột này sẽ giúp các nhà đầu tư xác định các nguyên nhân chính và quản lý rủi ro hiệu quả hơn.
- Xu hướng giảm trong tháng Mười
Bắt đầu từ những người bi quan, một số chỉ số cho thấy áp lực bán tăng lên khi tháng Mười kết thúc. Các nhà đầu tư ngắn hạn (STH) đã tích cực chốt lời, gửi một lượng lớn Bitcoin đến các sàn giao dịch.
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, khoảng 18700 BTC đã được chuyển đến các sàn giao dịch bởi những người nắm giữ tiền điện tử ngắn hạn trong tuần cuối cùng của tháng Mười, chủ yếu để thực hiện lợi nhuận.
Biểu đồ tổng lợi nhuận và thua lỗ của những người nắm giữ Bitcoin trong ngắn hạn so với các sàn giao dịch tiền điện tử.
Điều này phản ánh một xu hướng thận trọng. Mặc dù giá Bitcoin đã phục hồi từ dưới 104,000 đô la Mỹ lên hơn 130,000 đô la Mỹ, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn đã nghi ngờ khả năng duy trì động lực của sự tăng giá này. Họ đã chọn rời khỏi thị trường, bảo vệ lợi nhuận của mình và chờ đợi các tín hiệu giá rõ ràng hơn.
Ngoài ra, dữ liệu được phát hành bởi Blockworks và Coinbase cho thấy nhu cầu đối với BTC từ các nhà giao dịch tài sản kỹ thuật số đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay.
Sơ đồ mua DATs theo tài sản. Nguồn: Blockworks và Coinbase
Nếu nhu cầu yếu tiếp tục và những người nắm giữ cổ phiếu ngắn hạn duy trì áp lực bán, có thể giá Bitcoin sẽ bị gấu đẩy xuống dưới mức hỗ trợ 100.000 USD.
Có tín hiệu tăng giá nào không?
Tuy nhiên, những người lạc quan vẫn chưa bị đánh bại. Các chỉ số trên chuỗi cho thấy khả năng xảy ra sự phục hồi mạnh mẽ.
Đầu tiên, chỉ số dao động tỷ lệ cung cấp stablecoin (SSR) vẫn gần mức thấp nhất trong chu kỳ hiện tại, cho thấy sự dồi dào về thanh khoản của stablecoin so với Bitcoin.
Biểu đồ dao động tỷ lệ cung cấp tiền ổn định (SSR). Nguồn: Glassnode.
Theo Glassnode, giảm tỷ lệ SSR có nghĩa là có một lượng lớn stablecoin đang chờ ở bên lề - sẵn sàng được phát hành ngay khi niềm tin của thị trường trở lại.
"Lịch sử cho thấy, những giai đoạn như vậy thường đi kèm với sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn từ phía cung khi niềm tin của thị trường trở lại" , theo Glassnode.
Hơn nữa, sự mở rộng của USDT (Tether) mang lại một tín hiệu tích cực khác. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy vốn hóa thị trường của USDT đã tăng từ 175 tỷ USD vào đầu tháng 10 lên hơn 183 tỷ USD.
Phân tích do Maartun thực hiện bằng dữ liệu CryptoQuant cho thấy rằng khi giá trị thị trường của USDT tăng nhanh hơn mức trung bình động 60 ngày của nó, thì thường có liên quan đến đà tăng ngắn hạn của BTC.
Biểu đồ thay đổi giá trị thị trường của USDT so với giá Bitcoin . .
Martin chỉ ra rằng "sự mở rộng của USDT = vốn mới... nó vẫn là một hệ thống tích cực".
Tình hình tích cực này vẫn tiếp tục, cho thấy có vốn mới đang vào thị trường, nhưng vẫn chưa được sử dụng. Các đồng tiền ổn định, như USDT, hoạt động như thanh khoản sẵn có chờ đợi đợt tăng giá tiếp theo.
Cuộc chiến giữa sự tăng và giảm trong tháng Mười vẫn đang được cân bằng một cách chính xác. Những người bi quan có lợi thế ngắn hạn, được thúc đẩy bởi việc chốt lời và nhu cầu yếu. Ngược lại, những người lạc quan dựa vào sự dồi dào của thanh khoản từ các stablecoin và các mô hình chu kỳ lịch sử để dự đoán bất kỳ sự đảo chiều nào.
Bất kể bên nào sẽ chiến thắng, tháng Mười năm 2025 sẽ đi ngược lại truyền thống. Tháng Mười có thể trở thành tháng có hiệu suất tệ nhất của Bitcoin kể từ năm 2019.
Động lực thị trường đang thay đổi cho thấy rằng các mẫu lịch sử hiện nay có sức mạnh dự đoán thấp hơn so với trước đây.