# 加密货币监管框架

#加密货币监管框架 Búa quy định lại ở đây, nhưng lần này hơi khác một chút.
Sau khi đọc cảnh báo rủi ro của Bảy Hiệp hội, tôi đã sắp xếp logic - từ năm 2013 đến nay, thời điểm của mỗi vòng thực hiện chính sách đã bước lên đỉnh cao của sự phổ biến của thị trường. Vào năm 2013, Bitcoin đã bị cấm sau mức cao nhất mọi thời đại, vào năm 2017, khi ICO phát điên, sàn giao dịch đã được xóa và vào năm 2021, đỉnh khai thác đã bị cắt đứt, và lần này đến lượt stablecoin và RWA được đặt tên.
Nhưng chìa khóa đã thay đổi. Trong quá khứ, các chính sách có thể trực tiếp chấm dứt thị trường tăng giá, nhưng bây giờ? Bit

#加密货币监管框架 Phân tích trường hợp ICO đầu tiên mà Coinbase thực hiện, có thể thấy rằng khung quy định về mã hóa đang dần được hoàn thiện. Cấu trúc pháp lý chi tiết, các thông tin về tài chính và kế hoạch làm thị trường mà dự án Monad công bố thể hiện sự chú trọng đến bảo vệ nhà đầu tư. Điều này đánh dấu rằng thị trường ICO đang bước vào một kỷ nguyên tuân thủ hơn. So với sự phát triển hoang dã trong quá khứ, hiện tại ICO đã có sự cải thiện đáng kể về tính minh bạch và sự tuân thủ. Sự thay đổi này có lợi cho việc thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn, về lâu dài sẽ thúc đẩy sự phát triển lành mạnh

#加密货币监管框架 Nhìn qua bản tổng kết về quản lý trong 12 năm này, tôi cảm thấy hơi buồn cười——mỗi lần bão chính sách ập đến, chúng ta đều lặp lại cùng một câu hỏi: Liệu lần này có thực sự làm thị trường sụp đổ không?
Câu trả lời thực ra đã nằm trong lịch sử từ lâu rồi. Sau lệnh cấm năm 2013, giá Bitcoin từ 1100 giảm xuống còn 755, chúng ta nghĩ là đã xong; năm 2017, ICO bị cấm, giá giảm một nửa còn 3000 USD, lại nghĩ là đã xong; đến năm 2021, "toàn diện phong tỏa" ngành khai thác, thậm chí đóng cửa sàn giao dịch… Kết quả thì sao? Bitcoin vẫn lao lên tới 68.000 USD.
Lần này, stablecoin và RWA bị gọ

#加密货币监管框架 Sự điều chỉnh quy định lần này có vẻ như nhằm làm rõ vị thế pháp lý của Tài sản tiền điện tử, nhưng thực chất là cuộc chiến giành quyền lực giữa các cơ quan quản lý của Mỹ. SEC và CFTC mỗi bên tự xác định phạm vi quyền lực của mình, nhưng lại bỏ qua nhu cầu thực sự của ngành công nghiệp mã hóa. Các cơ quan quản lý nên theo dõi cách tạo ra môi trường thuận lợi cho đổi mới, thay vì tranh giành quyền tài phán. Đối với nhà đầu tư bình thường, các quy tắc rõ ràng hơn là điều tốt, nhưng cần phải cẩn trọng với sự quản lý quá mức. Chúng ta cần tìm kiếm sự cân bằng giữa bảo vệ và đổi mới, th

#加密货币监管框架 Nhìn lại quá khứ, không khỏi cảm thán rằng con đường quản lý thật sự gian nan. Khi internet bùng nổ vào những năm 90, các chính phủ trên thế giới cũng từng đối mặt với những thách thức tương tự về quản lý xuyên biên giới. Giờ đây, tài sản tiền điện tử lại một lần nữa thách thức khung pháp lý truyền thống, các chính phủ trên thế giới cuối cùng đã bắt đầu nhìn nhận vấn đề này. Việc Nhà Trắng xem xét chính sách thuế đối với tài sản mã hóa ở nước ngoài có nghĩa là Mỹ có thể tham gia vào "Khung báo cáo tài sản mã hóa", điều này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến sự phát triển của ngành.
Từ kin

#加密货币监管框架 Nhìn lại dòng thời gian này, có những điều đã ấp ủ từ lâu, giờ phải nói ra.
Trong mười hai năm, mỗi cơn bão chính sách đều có nhịp điệu cực kỳ giống nhau — khi nhiệt độ tăng lên, thì quản lý nhà nước sẽ đến. Định nghĩa về hàng hóa ảo năm 2013, lệnh cấm ICO năm 2017, việc dẹp bỏ các mỏ đào năm 2021, cho đến việc nhấn mạnh chính xác về stablecoin và RWA ngày nay, bộ combo này đã cho tôi thấy một quy luật: Chính sách luôn xuất hiện vào thời điểm thị trường điên cuồng nhất.
Nhưng ở đây có một sự đối lập thú vị. Hai đợt quản lý trước thực sự có những tin sốc — năm 2013, Bitcoin từ 1130 U

#加密货币监管框架 Nhìn lại mười năm qua, tình hình hỗn loạn của việc quản lý mã hóa, giờ đây nhìn thấy các cơ quan quản lý của Mỹ cuối cùng cũng bắt đầu làm rõ ranh giới, không khỏi cảm thán. SEC và CFTC lần lượt tập trung vào chứng khoán và hàng hóa kỹ thuật số, đây là một bước tiến lớn. Khung mới sẽ mang lại nhiều sự chắc chắn hơn cho ngành, có lợi cho sự phát triển đổi mới. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý vẫn cần làm rõ hơn nữa tiêu chuẩn phân loại Token, đặc biệt là cách xác định một Token khi nào không còn thuộc phạm vi chứng khoán. Điều này cần các cơ quan quản lý giữ liên lạc chặt chẽ với ngành

#加密货币监管框架 Gần đây tôi thấy một tin tức nói rằng Monad sẽ thực hiện ICO trên Coinbase, đây là lần đầu tiên Coinbase thực hiện ICO. Nhớ lại cảnh hỗn loạn trong cơn sốt ICO vài năm trước, không khỏi cảm thán rất nhiều. Lúc đó, nhiều dự án cung cấp thông tin ít ỏi, rủi ro đầu tư cao đến đáng sợ. Còn lần này, Monad cung cấp một tài liệu tiết lộ chi tiết dài tới 18 trang, bao gồm cấu trúc pháp lý, chi tiết huy động vốn, kế hoạch làm thị trường, và còn có 8 trang cảnh báo rủi ro, đúng là một sự thay đổi lớn.
Cách làm cao độ minh bạch này thật sự cho thấy sự tiến bộ của ngành công nghiệp tiền điện tử

#加密货币监管框架 Hong Kong stablecoin framework tiến trình ổn định đáng chú ý. Xét về dòng chảy vốn trên chuỗi, việc ra mắt stablecoin tuân thủ quy định sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến mô hình dòng chảy vốn vào ra của khu vực Hồng Kông và Macau. Điều đáng theo dõi hơn nữa là lĩnh vực RWA — liên quan đến ứng dụng quy mô lớn của tài sản thực trên chuỗi, có thể tạo ra điểm nóng giao dịch mới vào năm 2025.
Điểm quan sát chính: Luật về stablecoin đã được thông qua tại kỳ họp thứ bảy của Hội đồng Lập pháp, cho thấy khung pháp lý đã hình thành cơ bản, phần còn lại chủ yếu là theo dõi nhịp độ thực thi. Việc khám

#加密货币监管框架 Bộ Tài chính Vương quốc Anh công bố sẽ ra quy định mới về quản lý tiền mã hóa trước năm 2027. Thông tin này có vẻ rất tích cực, nhưng tôi phải thành thật — đây mới là thời điểm thực sự thử thách tính cách của phần lớn mọi người.
Quản lý đã đến, có người reo hò vui mừng, cho rằng đây là tín hiệu "quân chính quy đã vào trận". Nhưng đừng vội mừng, tôi đã ở trong giới này nhiều năm, đã chứng kiến quá nhiều lần sụp đổ sau những "tin vui lớn". Việc xuất hiện khung quản lý, trong ngắn hạn, thực sự có thể nâng cao tính minh bạch, chống lại các nền tảng lừa đảo, điều này có lợi cho người tiê