ConsenSys: Giá NFT đã bị "tăng gấp đôi" và sự cạnh tranh trên các thị trường giao dịch khác nhau đã nóng lên

Trong khi giá của nhiều loại tài sản đã giảm trên diện rộng trong năm nay, thị trường NFT cũng đã trải qua một vài thời điểm khó khăn. Gần đây, các chủ đề như NFTFi, thị trường NFT và BendDAO cũng đã gây ra những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường.

Là một viện nghiên cứu chuyên nghiệp trong vòng tròn, ConsenSys thường xuyên xuất bản các báo cáo nghiên cứu quan sát ngành về NFT, DeFi và các ngành khác. Trong báo cáo nghiên cứu thị trường hàng tháng NFT được phát hành gần đây này, ConsenSys chắt lọc nhiều số liệu khác nhau để giúp bạn hiểu ngành và giải nén xu hướng với dữ liệu có thể định lượng và quan sát sâu sắc.

Tác giả gốc |Nhóm nghiên cứu Crytoeconomics

Nguồn | Vui lòng xem “Đọc bài viết gốc” ở cuối bài viết

Biên soạn bởi HYD, Cecilia, bfrenz DAO

Tóm tắt nội dung

**01. Giá NFT đã giảm nhiều hơn giá của token gốc và nhiều dự án DeFi. Động lực chính là sự tập trung giá trị trong một số lượng nhỏ các bộ sưu tập, điều này trở nên trầm trọng hơn do mất giá trị của mã thông báo gốc (trên đó NFT được mệnh giá).

**02. Việc chuyển đổi sang các trường hợp sử dụng NFT mới có thể sẽ đến sớm hơn là muộn. Các nhà đầu tư phải chịu tổn thất lớn hơn và ổn định hơn đối với các khoản sưu tầm. Sự chú ý có thể sẽ chuyển sang các phân khúc như tiện ích được hưởng lợi từ các khả năng mới ở các thị trường mới nổi.

**03. Ethereum đã mất thị phần đáng kể trong vài tháng qua, ** thua Solana và các blockchain khác, tăng thị phần của Solana lên mức cao khoảng 43% vào tháng Chín. Một lý do cho điều này là khả năng mở rộng và phí thấp của các blockchain khác. Một điều nữa là vai trò của Ethereum trong không gian NFT có thể hướng nhiều hơn đến một kho lưu trữ giá trị.

**04. Cạnh tranh giữa các thị trường đang nóng lên. X2Y2 trên Ethereum và Hadeswap trên Solana đã giành được thị phần đáng kể từ các nhà lãnh đạo OpenSea và Magic Eden, tương ứng. Các thị trường mới nổi cạnh tranh trên cơ sở các mô hình định giá mới, tiền bản quyền tùy chọn và phí thấp hơn.

Giới thiệu: Sự kiện NFT toàn cầu

Bất cứ lúc nào, giá của nhiều loại tài sản đã giảm trên diện rộng trong năm nay và thị trường NFT cũng đã trải qua khoảng thời gian khó khăn trong vài tháng. Môi trường vĩ mô chậm chạp đã làm giảm đáng kể hoạt động trên chuỗi trên toàn hệ sinh thái tiền điện tử, với giá NFT giảm trên diện rộng từ mức cao nhất trong giai đoạn 2020-21 khi các nhà đầu tư hạ thấp đường cong rủi ro và nới lỏng vị thế bán tài sản. Trong báo cáo này, chúng tôi chắt lọc nhiều số liệu khác nhau để giúp bạn hiểu ngành và diễn giải xu hướng thông qua dữ liệu có thể định lượng và quan sát sâu sắc. Trong nửa cuối năm, khối lượng giao dịch hàng tuần cho nghệ thuật, đồ sưu tầm và trò chơi có xu hướng đi ngang, phù hợp với hành động giá của ETH. Tuy nhiên, khi nhìn vào doanh số hàng tuần, có một sự sai lệch đáng chú ý so với thực tế là kể từ ngày 21 tháng 8 năm 2022, chơi game đã có xu hướng tăng, trong khi Art &; Collectibles tiếp tục giảm. **

Nguồn: The Block / ConsenSys

Khối lượng giao dịch

Điều này cho thấy việc chuyển đổi sang các trường hợp sử dụng mới cho NFT có thể sớm hơn là muộn. Dữ liệu bán hàng theo danh mục cho thấy tỷ trọng doanh số bán tác phẩm nghệ thuật và sưu tầm đã giảm dần, giảm 42% trong tháng 10 kể từ tháng 7. Một lời giải thích là nhu cầu về đồ sưu tầm tập trung nhiều hơn nhu cầu về trò chơi; 93% lưu lượng truy cập đến từ NBA TopShots, trong khi Sorare dẫn đầu các trò chơi với 71%. Một lý do khác là đồ sưu tầm đã được chứng minh là không có lợi hơn các phân khúc khác. Dữ liệu của NonFungible cho thấy các nhà đầu tư đã phải chịu tổn thất ngày càng nhiều hơn đối với các khoản thu trong vài tháng qua. Do đó, các nhà đầu tư có thể đang tìm kiếm các hốc NFT khác cho các giao dịch sinh lời, chẳng hạn như tiện ích, nơi các tính năng như độ nhạy giá tùy chỉnh và thị trường chuyên biệt có thể đóng vai trò chính.

Nguồn: The Block / ConsenSys

Nguồn: Nonfungible

Đồng hồ giá

Mặc dù NFT đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc trong hai năm qua, nhưng mức giảm giá đã vượt xa giá của các mã thông báo gốc và nhiều dự án DeFi. Lý do là giá trị của NFT (một chức năng của nhu cầu) tập trung nhiều vào một số lượng rất nhỏ các bộ sưu tập và giá của những bộ sưu tập này (có mệnh giá bằng mã thông báo gốc) tăng đột biến trong thời kỳ bùng nổ. Nhưng trong những tháng gần đây, khi người dùng đã thoát khỏi nền kinh tế Web 3.0, nhu cầu mua hàng hóa ảo đã bắt đầu giảm. Điều này đã có tác động giảm đến giá NFT (giá sàn), vốn đã trở nên trầm trọng hơn do sự mất giá của mã thông báo gốc so với đô la Mỹ.

Nguồn: Nonfungible / ConsenSys

Ví hoạt động trên thị trường

Sự tạm lắng gần đây trong Web 3.0 đã dẫn đến giảm tương tác của người dùng với NFT, điều này có thể được nhìn thấy trong số lượng địa chỉ ví đang hoạt động. Nó đạt đỉnh 31.000 ví vào tháng 7 và giảm xuống còn khoảng 12.000 ví vào tháng 10. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi khối lượng giao dịch NFT giảm theo tuần, đạt 45 triệu USD trong tuần cuối cùng của tháng 10, giảm 17% so với 54,5 tỷ USD vào đầu nửa cuối năm. Sự khác biệt này là kết quả của sự tập trung của các NFT có giá trị cao trong một số ít ví. Chainalysis ước tính rằng khoảng 9% ví nắm giữ 80% tổng giá trị NFT vào đầu năm. Cũng cần lưu ý rằng ví hoạt động đã tương đối ổn định trong hai tháng qua, trong khi hoạt động giao dịch tiếp tục giảm. Đây có thể là một dấu hiệu cho thấy hoạt động ví của chúng tôi đã chạm đáy, với người dùng vẫn tham gia vào các tương tác Web 3, nhưng nhiều người chọn giữ các mặt hàng ảo của họ trong thời điểm hiện tại.

Nguồn: Nonfungible / ConsenSys

Khối lượng giao dịch NFT trên chuỗi

Mặc dù hoạt động giao dịch tổng thể suy giảm, nhưng không phải tất cả các chuỗi đều bị ảnh hưởng ở mức độ như nhau. Trong vài tháng qua, Ethereum rõ ràng đã mất thị phần vào tay Solana và các blockchain khác, với thị phần của Solana tăng lên mức cao khoảng 43% vào tháng Chín. Một lý do là khả năng mở rộng và phí thấp của các blockchain khác, điều này làm cho nó hấp dẫn hơn đối với các nhà giao dịch tích cực và đúc các bộ sưu tập mới. Mặt khác, Ethereum vẫn là nơi có một số bộ sưu tập NFT có giá trị cao nhất, chẳng hạn như BAYC và một số suy đoán rằng vai trò của nó trong không gian NFT sẽ nghiêng về nhiều kho lưu trữ giá trị hơn. Trái ngược với lập luận này, Ethereum đang đạt được tiến bộ trên lộ trình hứa hẹn sẽ giảm bớt một số khoản phí cao và tắc nghẽn mà nó phải chịu trước khi hợp nhất. Gần đây, Yuga Labs, nhóm nghiên cứu đằng sau BAYC, cũng đã đề xuất kế hoạch rời khỏi Ethereum, nhưng DAO đã bỏ phiếu chống lại động thái này, điều này cho thấy cuộc đấu tranh giữa các chuỗi. **

Nguồn: The Block / ConsenSys

Thị phần NFT

Cũng đã có một số phát triển đáng chú ý trong các nền tảng NFT. Trên Ethereum, “ông chủ” thị trường NFT OpenSea chiếm 90% thị phần trong nửa đầu năm 2022 trước khi bị người chơi mới đánh cắp để giành thị phần đáng kể trên thị trường. Đặc biệt, mức tăng trưởng của X2Y2 rất đáng kể, đạt 1,3 tỷ USD trong 3 tháng qua, với thị phần tương tự thị trường NFT với OpenSea.

Nguồn: The Block / ConsenSys

Sự phổ biến của X2Y2 đã tăng lên sau cái gọi là “Cuộc tấn công ma cà rồng” vào tháng 2, nơi thị trường airdrop mã thông báo của mình cho người dùng OpenSea với lợi suất tài sản thế chấp cao miễn là họ niêm yết NFT của mình trên nền tảng. Trong khi giá mã thông báo giảm trong vài tháng tới, nhiều người dùng bị mắc kẹt với thị trường vì tiền bản quyền tùy chọn và phí giao dịch thấp. X2Y2 0,5% so với OpenSea 2,5%.

Điều này có liên quan đến quan điểm rằng OpenSea đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng tăng từ các nền tảng mới đang bắt đầu tách ra khỏi dịch vụ của họ. Thành công ban đầu của OpenSea là tiêu chuẩn hóa các giao dịch trên tất cả các phân khúc NFT (với PFP và đồ sưu tầm chiếm ưu thế), nhưng mọi thứ đã thay đổi khi các trường hợp sử dụng và tiêu chuẩn mã thông báo mới xuất hiện.

Trên Solana, khối lượng thị trường tiếp tục bị chi phối bởi Magic Eden, chiếm 85% khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua. Nền tảng này đã huy động được 130 triệu đô la vào tháng 6 với mức định giá 1,6 tỷ đô la, khi tỷ lệ khối lượng giao dịch NFT dựa trên Solana ước tính là 92%. Mặc dù là người dẫn đầu rõ ràng, Magic Eden đã bắt đầu mất thị phần khi cuộc chiến giành thị trường lớn thứ hai ngày càng gay gắt. Đặc biệt, Hadeswap đã trở thành thị trường lớn thứ hai trong ba tuần qua.

Nguồn: Hello Moon

Hadeswap là một nhánh của Sudoswap dựa trên Ethereum sử dụng đường cong giá ngoại quan thay vì mô hình định giá đấu giá công khai được sử dụng bởi hầu hết các nền tảng NFT hàng đầu. Thiết kế bắt chước thiết kế của AMM, trong đó người dùng đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản cho NFT và giá được đặt theo công thức toán học thay vì mô hình giá mua / bán. Đối với các nhà phát triển, điều này cho phép linh hoạt hơn trong việc thiết kế độ nhạy cảm về giá của tài sản, điều này có thể đặc biệt hữu ích khi NFT ngày càng được sử dụng cho các dự án chơi game, tiện ích và metaverse.

Dữ liệu cũng cho thấy cơ chế này ngăn chặn giao dịch giả mạo, nơi các nhà giao dịch bắt chước hoạt động bằng cách mua và bán các bộ sưu tập giữa nhau để truyền bá thông tin sai lệch về mức độ phổ biến của NFT. Khi thị trường chuyển sang tiền bản quyền tùy chọn và phí nền tảng thấp hơn, wash trading trở nên rẻ hơn. Nhưng trong một mô hình AMM như Hadeswap, các nhà giao dịch cũng phải chịu phí LP, điều này có thể làm cho giao dịch rửa đắt hơn. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới, wash trade chiếm tỷ lệ giao dịch tổng thể của Magic Eden cao hơn đáng kể so với Hadeswap.

Nguồn: FlipsideCrypto

Sự kiện độc đáo giữa người mua và người bán

Một thước đo khác về hoạt động thị trường NFT là số lượng người mua và người bán duy nhất. Trong khi số lượng người tham gia ở cả hai phía của thỏa thuận đã giảm, nó đã đi ngang trong những tháng gần đây. Trong Q1’22, sự chênh lệch contango giữa người mua và người bán cho thấy sự hỗ trợ đáng kể hơn đối với giá NFT. Môi trường vĩ mô khó khăn trong nửa cuối năm dẫn đến nhiều người dùng bán NFT hơn và khoảng cách được thu hẹp, làm tăng thêm áp lực giá. Trong vài tuần qua, số lượng người mua đã nhỏ hơn số lượng người bán, nhưng vẫn tiếp tục tăng và hoạt động tổng thể phần lớn vẫn ổn định kể từ tháng Tám.

Nguồn: Nonfungible / ConsenSys

Hoạt động thị trường sơ cấp và thứ cấp

Cuối cùng, chúng tôi lưu ý rằng danh sách trên thị trường sơ cấp đã giảm từ mức cao nhất là 370 triệu đô la vào tháng Năm xuống còn khoảng 755.000 đô la vào tháng Mười, và danh sách trên thị trường thứ cấp cũng đã giảm. Kết quả là tính thanh khoản của NFT trở nên phi tập trung hơn trên các thị trường, vì người sáng tạo niêm yết ít thường xuyên hơn và trên ít sàn giao dịch hơn. Điều này đặc biệt nghiêm trọng đối với các công cụ tổng hợp NFT như Gem và Genie, cung cấp khả năng thực thi tốt nhất cho người dùng trên thị trường NFT. Nhu cầu về dịch vụ của họ đã bị đình trệ khi người sáng tạo chọn một nền tảng duy nhất để công khai, trong khi các hoạt động thứ cấp đã trở nên hạn chế. Thị phần của Gem đã giảm từ hơn 20% trong tháng 6 xuống dưới 5% hiện nay.

Nguồn: Nonfungible / ConsenSys

Nguồn: Messari

Kết luận

Thị trường NFT đã chậm lại đáng kể trong vài tháng qua, chấm dứt cơn sốt đưa hàng hóa ảo trở thành xu hướng chủ đạo vào năm 2021. Trong khi hoạt động thị trường đã giảm mạnh, có một số dấu hiệu rõ ràng về sự ổn định trong ngắn hạn. Đồng thời, phí thấp, tính năng mới và mô hình định giá chuyên biệt đang mở ra bối cảnh cạnh tranh và chuyển hoạt động sang các chuỗi khác. Mặc dù khó có thể phục hồi cho đến khi môi trường vĩ mô rộng lớn hơn phục hồi, thị trường NFT đang phát triển nhanh chóng khi các trường hợp sử dụng và tiêu chuẩn mã thông báo mới xuất hiện.