Ngoài hai biến số chính bên trong và bên ngoài của làn sóng ETF và Ordinals, còn có một số biến tiềm năng tích cực chưa từng xuất hiện trong chu kỳ halving trước đó đang tiến triển nhanh chóng và có thể tác động đến vòng diễn biến mới của thị trường.
** Viết bởi Terry **
Hiện chỉ còn chưa đầy 4 tháng nữa là đến đợt halving Bitcoin lần thứ tư, dự kiến là vào ngày 23 tháng 4 năm 2024, khi phần thưởng khối sẽ giảm từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC.
Là một trong những câu chuyện quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, “halving Bitcoin” luôn là một sự kiện kích thích quan trọng mà thị trường đặt rất nhiều kỳ vọng. Khi chu kỳ halving mới kết thúc, chúng ta nên mong đợi điều gì? đã xuất hiện trên thị trường? **
Nguồn: OKLink
**Việc giảm một nửa sẽ có tác động gì đến thị trường tiền điện tử? **
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, mỗi đợt halving là một sự kiện lớn, đặc biệt là 2 chu kỳ halving đầu tiên của Bitcoin đều chứng kiến mức tăng đáng kinh ngạc lên tới hàng chục lần (trong ngắn hạn, sau 2 đợt halving, cả hai đều đi kèm với lợi nhuận. Mặc dù có sự sụt giảm trong ngắn hạn nhưng sau đó quá trình điều chỉnh đã hoàn tất và xuất hiện sự gia tăng dài hạn).
**Tuy nhiên, bắt đầu từ đợt halving thứ ba vào năm 2020, khi số lượng người thực hành trong ngành, sự chú ý của thị trường và mức độ hoàn thiện của cơ sở hạ tầng hỗ trợ đều đã được cải thiện đáng kể so với trước đây, Bitcoin không còn là một phân khúc giới hạn trong giới đam mê công nghệ. tương tác với nhiều yếu tố bên ngoài hơn. **
Tóm lại một cách đơn giản:
- Trước đợt halving đầu tiên, những người đam mê công nghệ lo ngại hơn về khả năng Bitcoin đóng vai trò là tiền điện tử;
- Trong chu kỳ giảm một nửa thứ hai, sự tập trung vào Bitcoin đã chuyển sang các thuộc tính của nó như một công cụ thanh toán, điều này cũng gây ra một loạt cuộc tranh luận (đợt phân nhánh BCH sau đó gần như là xu hướng hàng đầu trong vòng tròn);
- Trong chu kỳ giảm một nửa thứ ba, Bitcoin đã trở thành một tài sản thay thế và sự chú ý đến cách bố trí các tổ chức và vốn truyền thống đã bắt đầu trở thành chủ đề chính;
**Vì vậy, so với hai lần halving đầu tiên, mức độ phổ biến của lần halving thứ ba của Bitcoin cũng là chưa từng có. Đồng thời, môi trường kinh tế và chính trị chung của thế giới trong lần halving thứ ba của Bitcoin cũng ảnh hưởng đến hiệu suất của nó: **
Dưới ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, từ ngày 12/3 đến ngày 13/3, hai tháng trước khi halving vào ngày 11/5, Bitcoin bắt đầu giảm từ 7.600 USD, lần đầu tiên giảm xuống còn 5.500 USD và dao động. Sau đó, nó đã vượt qua điểm hỗ trợ bằng mọi cách, đạt mức thấp nhất là 3.600 đô la Mỹ. Tổng giá trị thị trường đã bốc hơi 55 tỷ đô la Mỹ ngay lập tức và toàn bộ mạng đã thanh lý hơn 20 tỷ nhân dân tệ, đạt được chính xác “giảm một nửa giá” ".
Tuy nhiên, sau halving vào tháng 5, DeFi bắt đầu chu kỳ thị trường tăng giá mới vào mùa hè và Bitcoin cũng đạt 60.000 USD, cao hơn gần 20 lần so với điểm thấp nhất trước halving.
**Nhìn chung, đánh giá từ kinh nghiệm lịch sử, rất có thể một chu kỳ thị trường tăng trưởng mới sẽ bắt đầu sau khi halving, có thể khó đạt được mức tăng hơn 10 lần về khối lượng hiện tại, nhưng nó sẽ vượt qua đỉnh điểm của thị trường tăng giá vừa qua. 60.000 USD là một con số khá đáng để chờ đợi. **
Ngoài ra, điều đáng chú ý là trước mỗi đợt halving Bitcoin, các công ty khai thác niêm yết cũng là những mục tiêu liên quan đến “tự đòn bẩy” tốt nhất:
Trong số các công ty khai thác niêm yết, hiện có 15 công ty khai thác được niêm yết trên Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán Toronto, trong số đó, MARA, với tư cách là người dẫn đầu, đã tăng 11 ngày giao dịch liên tiếp, với mức tăng hơn 100%. tổng mức tăng đã vượt quá 800%. Riot năm nay mức tăng cũng vượt quá 400%, trong khi mức tăng của Bitcoin trong cùng kỳ chỉ khoảng 160%.
Các biến mới ngoài việc giảm một nửa
Tuy nhiên, cùng lúc đó, trong bối cảnh Bitcoin đã trải qua ba lần halving, phần thưởng khối đã giảm xuống còn 6,25 và số lượng coin khai thác được đã lên tới hơn 19 triệu, trên thực tế, có rất nhiều tình huống và nhiều thứ phải được xử lý. xem xét lại từ một góc nhìn mới. Đã đến lúc.
**Đặc biệt, toàn bộ ngành công nghiệp và bản thân Bitcoin đã chứng kiến một số biến số mới đáng chú ý so với các đợt halving trước đó. **
1) Tác động gia tăng nguồn vốn của ETF giao ngay
Yếu tố cốt lõi khiến thị trường tăng điểm trong hai tháng qua là động lực được kỳ vọng của “Spot Bitcoin ETF”.
Dựa trên thời gian biểu đã thiết lập, thời điểm gần nhất với kết quả đăng ký Bitcoin ETF giao ngay là ngày 10 tháng 1 năm 2024: ARK 21Shares Bitcoin ETF, đã bị trì hoãn hai lần, sẽ đưa ra quyết định cuối cùng.
Ngoài ra, từ ngày 14 đến ngày 17 tháng 1 năm 2024, cũng có 7 ứng dụng ETF Bitcoin giao ngay sẽ mở ra nút thời gian để SEC Hoa Kỳ đưa ra quyết định, tuy nhiên, theo thông lệ trước đây, khả năng cao là nó sẽ tiếp tục bị hoãn lại Cửa sổ thời gian cuối cùng là giữa tháng ba.
**Nhưng ngay cả khi nó bị hoãn lại đến giữa tháng 3, bụi bặm cuối cùng sẽ lắng xuống trước khi Bitcoin halving vào cuối tháng 4, điều đó cũng có nghĩa là quyết định cuối cùng về ETF giao ngay sẽ sớm hơn nút thời gian halving Bitcoin. **
Sau khi ETF được thông qua và sự kiện giảm một nửa được áp dụng, Bitcoin có thể bắt đầu một chu kỳ mới được thúc đẩy bởi lợi ích kép, ngay cả khi nó không tốt như mong đợi, nó vẫn có thể đóng một vai trò nhất định trong phòng ngừa rủi ro.
Ngoài ra, trên thực tế, trên thị trường đã có một “quỹ ETF gần như Bitcoin” không ngừng mở rộng về quy mô - ngoài sàn giao dịch với tư cách là người giám sát, hiện có các tổ chức doanh nghiệp nắm giữ hơn 100.000 Bitcoin, ngoại trừ Block .one và Mt.Gox đã không còn tồn tại từ lâu, xếp thứ ba là MicroStrategy.
**Là một chuyên gia kỳ cựu về Bitcoin, việc mua Bitcoin của MicroStrategy từ lâu đã là một chiến lược nổi tiếng **Tin tức về việc mua Bitcoin công khai của họ có thể bắt nguồn từ ngày 11 tháng 8 năm 2020 và vào tháng 3, MicroStrategy và các công ty con của nó một lần nữa đã mua khoảng 14.620 Bitcoin với giá khoảng 615,7 triệu USD tiền mặt:
Giá mua trung bình là 42.110 USD và tính đến ngày 26 tháng 12 năm 2023, MicroStrategy nắm giữ 189.150 BTC, với chi phí mua trung bình là 31.168 USD.
Bạn phải biết rằng tổng giá trị thị trường của cổ phiếu MicroStrategy chỉ là 9 tỷ USD, trong đó tài sản Bitcoin chiếm tới 6 tỷ USD, nghĩa là 2/3 tài sản ròng có thể hiểu là giá trị của Bitcoin, điều này đã khiến nhiều người phải suy nghĩ. các nhà đầu tư coi MicroStrategy là “Quasi Bitcoin ETF” đã được định cấu hình.
2) Sự phát triển nội bộ của hệ sinh thái Bitcoin
Theo quy tắc giảm một nửa của Bitcoin, phần thưởng khối bắt đầu bằng 50 Bitcoin và quy tắc là giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Nó đã giảm một nửa ba lần xuống còn 6,25.** Điều này sẽ tiếp tục giảm cho đến Bitcoin 2140 Sẽ không còn khối nữa phần thưởng;**
Phí xử lý sẽ luôn tồn tại nên với mỗi vòng halving, phần thưởng khối sẽ giảm dần hoặc thậm chí gần bằng không. Trong tương lai, thu nhập của người khai thác sẽ trở nên rất đơn lẻ, chỉ có phần thưởng phí xử lý.
Kể từ đầu năm nay, sự khởi sắc của hệ sinh thái Bitcoin, đặc biệt là BRC20 đã tạo nên một làn sóng “BitcoinFi” mới, hoạt động giao dịch trong hệ sinh thái Bitcoin đạt đến đỉnh cao mới, thúc đẩy thu nhập từ phí của Bitcoin tăng vọt .
Trong bối cảnh này, những đổi mới về giao thức như Ordinals, cùng với sự chinh phục của các dự án hàng đầu như ORDI và SATS, đã ảnh hưởng sâu sắc đến mô hình tỷ giá của mạng Bitcoin - trực tiếp nhất là nó đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh tế và mô hình khuyến khích của Bitcoin. . **
Dữ liệu mới nhất từ Dune cho thấy tính đến ngày 29 tháng 12, chi phí tích lũy của quá trình đúc dòng chữ Ordinals đã vượt quá 5.135 BTC, vượt quá 200 triệu USD.
Điều này cũng giúp thu nhập từ phí khai thác BTC đạt mức cao mới trong 5 năm qua. Trước đây, dữ liệu trung bình lịch sử về thu nhập từ phí khai thác thường chỉ chiếm khoảng 2%, nhưng dữ liệu trung bình trong ba tháng qua đã đạt khoảng 8%. , lập kỷ lục.kỷ lục.
**Khi phần thưởng khối tiếp theo giảm dần cho đến khi đạt đến mức 0, phí xử lý sẽ ngày càng trở nên quan trọng hơn cho đến khi cuối cùng nó trở thành nguồn thu nhập duy nhất. **
Vì vậy, vòng BRC20 này tương đương với một bản xem trước. Bất kể nó có thành công hay không, với đợt halving Bitcoin tiếp theo, các biến số trong quá trình này chắc chắn sẽ thay đổi sâu sắc mô hình tỷ giá chung của Bitcoin.
Bản tóm tắt
Ngoài hai biến số chính bên trong và bên ngoài của làn sóng ETF và Ordinals, còn có một số biến tiềm năng tích cực chưa từng xuất hiện trong chu kỳ halving trước đó đang tiến triển nhanh chóng và có thể tác động đến vòng diễn biến mới của thị trường.
**Một mặt, trái phiếu Bitcoin “Volcano Bond” đã được Ủy ban Tài sản Kỹ thuật số El Salvador phê duyệt và dự kiến sẽ được phát hành vào quý 1 năm 2024. **
Đây cũng là đợt phát hành trái phiếu quốc gia đầu tiên tập trung vào Bitcoin. Một nửa số tiền huy động được từ trái phiếu sẽ được sử dụng để mua Bitcoin và được giữ trong 5 năm, phần còn lại sẽ được sử dụng để tài trợ cho các dự án xây dựng liên quan đến Bitcoin. Cần chú ý đến loại gợn sóng mà nó tạo ra.
Mặt khác, làn sóng Ordinals đã giới thiệu một lượng lớn tiền, người dùng và nhà phát triển vào hệ sinh thái Bitcoin thông qua hệ thống ghi chú:
Nếu Bitcoin trước đây chỉ có lợi thế về “nhận thức chính thống” và tổng vốn hóa thị trường thì xu hướng ghi chú đã trực tiếp và làm tăng đáng kể sự phong phú của các tài sản mới trong hệ sinh thái Bitcoin. số lượng nhà phát triển và cơ sở người dùng.
Đồng thời, những cải tiến mới như giao thức RGB, Slashtags (phục vụ tài khoản nhận dạng, danh bạ, thông tin liên lạc và thanh toán trong hệ sinh thái Bitcoin Lightning Network), trình duyệt Impervious tích hợp nhiều dịch vụ P2P, giao thức tài sản dựa trên Taproot Taro và Lightning Token OmniBOLT đều rất đáng mong đợi.
Nói chung, mặc dù bước chân của đợt halving này ngày càng gần hơn, nhưng sự mở rộng của Bitcoin về mọi mặt rõ ràng đã mở ra hầu hết các biến số mới, thậm chí đã từng lấn át sự chú ý của halving. Bitcoin dẫn đầu rất đáng mong đợi.
