Nhìn lại năm 2023, lĩnh vực tiền điện tử và blockchain có một loạt sự phát triển, thách thức và đổi mới lớn.
Được viết bởi: Haiyi, Juliet, Gigi, Jenny
Hành trình của chúng tôi:
Năm 2023 đánh dấu một kỷ nguyên thay đổi của Huobi. Nhân dịp kỷ niệm 10 năm thành lập công ty, tên thương hiệu của chúng tôi đã được đổi từ “Huobi”, tên mà mọi người đều quen thuộc, thành “HTX”. Sự thay đổi này không chỉ là thay đổi tên mà còn là một cam kết đổi mới đối với các giá trị cốt lõi của chúng tôi. Trong số đó, H đại diện cho sự kế thừa của Huobi, T đại diện cho sự tập trung vào TRON và X đại diện cho đặc điểm năng động của nền tảng. Đối với HTX Ventures, năm 2023 cũng có nghĩa là một loạt nâng cấp về cơ cấu (như tích hợp các bộ phận ươm tạo và nghiên cứu) để tối ưu hóa hơn nữa việc phân bổ nguồn lực và củng cố hệ thống hỗ trợ cho các đối tác đầu tư và sinh thái.
Được thành lập vào năm 2018, HTX Ventures hỗ trợ các dự án tận dụng tiềm năng tiên tiến của Web 3.0 và mật mã. Hoạt động kinh doanh của công ty bao gồm DeFi, tài sản trong thế giới thực (RWA), ZK Roll-up, cơ sở hạ tầng, NFT, nhận dạng kỹ thuật số (DID), SocialFi, giáo dục, các dự án GameFi, AI, Lớp 1 và Lớp 2 và nhiều lĩnh vực khác. Chúng tôi cam kết tiếp tục đi đầu trong tiến bộ công nghệ và đổi mới thông qua các khoản đầu tư đa dạng.
Hợp tác liên doanh tuân thủ ba tinh thần cốt lõi: đổi mới kinh doanh, mô hình kinh doanh mạnh mẽ và hoạt động xuất sắc. Những nguyên tắc hướng dẫn này rất quan trọng trong việc phát triển chiến lược đầu tư của chúng tôi, đảm bảo rằng chúng tôi không chỉ hỗ trợ các dự án đi đầu trong đổi mới công nghệ mà còn hỗ trợ các dự án thể hiện mô hình kinh doanh bền vững và có thể mở rộng. Thông qua sự kết hợp giữa tầm nhìn xa về công nghệ và sự nhạy bén về chiến lược thương mại, chúng tôi có thể xác định và nuôi dưỡng các dự án có tiềm năng tác động và tăng trưởng lâu dài.
Chiến lược đầu tư toàn diện của chúng tôi, bao gồm đầu tư trực tiếp và đầu tư quỹ, đã giúp mở rộng đáng kể danh mục đầu tư của chúng tôi, hiện bao gồm hơn 200 dự án kinh doanh. Chiến lược đầu tư này không chỉ đa dạng hóa các lĩnh vực đầu tư của chúng tôi mà còn nâng cao khả năng của chúng tôi trong việc thúc đẩy sự thay đổi có ý nghĩa trong nhiều lĩnh vực khác nhau. Mọi khoản đầu tư đều là bằng chứng cho cam kết vững chắc của chúng tôi trong việc thúc đẩy đổi mới, tính bền vững và sự xuất sắc trong bối cảnh năng động của Web 3.0 và hơn thế nữa.
Tổng quan và triển vọng thị trường năm 2023
Nhìn lại năm 2023, không gian tiền điện tử và blockchain thể hiện một loạt sự phát triển, thách thức và đổi mới quan trọng.
Cơ sở hạ tầng
Năm 2023 là một năm tăng trưởng bùng nổ về cơ sở hạ tầng. Nhìn vào toàn bộ hệ sinh thái cơ sở hạ tầng, đối mặt với ngày càng nhiều trường hợp sử dụng và người dùng Web3, nhiều giải pháp và lộ trình kỹ thuật đang xuất hiện. Những kế hoạch và lộ trình này lại đan xen với nhau, chờ thử nghiệm của thị trường. Trong mọi trường hợp, các giải pháp này luôn tập trung vào ba điểm chính: tốc độ giao dịch nhanh hơn, hình thức phi tập trung hơn và kiến trúc an toàn hơn. Mục tiêu cuối cùng là tạo ra một mạng blockchain thân thiện hơn với người dùng. Có rất nhiều điều để nói về cơ sở hạ tầng và ở đây chúng tôi đã chọn ra một số chủ đề về cơ sở hạ tầng đáng xem xét vào năm 2023 để tóm tắt.
5 chủ đề cơ sở hạ tầng đáng xem xét vào năm 2023:
1. Lộ trình phát triển Ethereum
Là chuỗi công khai lớn nhất, Ethereum là một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng blockchain. Một lượng lớn cơ sở hạ tầng phụ thuộc vào hoạt động của Ethereum, bao gồm các mạng lớp thứ hai Rollup khác nhau, cũng như các công nghệ mới như trừu tượng hóa tài khoản. Mặc dù tổng giá trị khóa (TVL) hiện tại của Ethereum và số lượng người dùng đứng đầu trong số tất cả các chuỗi công khai, trước mục tiêu ứng dụng blockchain quy mô lớn trong tương lai, Ethereum và các Lớp 2 khác nhau gắn liền với Ethereum vẫn phải đối mặt với các vấn đề về thông lượng Không đủ, chi phí giao dịch không phù hợp với các giao dịch số lượng nhỏ, tần suất cao và các vấn đề khác. Do đó, Ethereum đã và đang cải thiện hiệu suất của chính mình thông qua việc nâng cấp các nhánh. Vào giữa năm 2022, Ethereum đã hoàn thành cột mốc đầu tiên trong kế hoạch mở rộng của mình: The Merge, biến Ethereum từ sự đồng thuận POW sang sự đồng thuận POS. Quan trọng hơn, nó đã mở ra sự chuyển đổi của Ethereum sang một lộ trình mở rộng với Rollup là cốt lõi để thay đổi hướng đi.
Vào năm 2023, Ethereum đã trải qua một đợt nâng cấp lớp thực thi lớn: nâng cấp Thượng Hải. Nội dung nâng cấp cốt lõi là cho phép những người đặt cược nhận được ETH và phần thưởng đã cam kết của họ. Những dự đoán phổ biến lúc bấy giờ là giá Ethereum có thể bị ảnh hưởng do số lượng rút cam kết lớn, nhưng thay vào đó, Ethereum lại cho thấy đà tăng mạnh mẽ sau khi nâng cấp hoàn tất và quan trọng hơn là toàn bộ mạng sau khi nâng cấp vẫn duy trì hoạt động ổn định , trong khi khối lượng cam kết tăng trở lại sau khi giảm nhẹ, đánh dấu sự tự tin trở lại của người xác nhận.
Nút quan trọng tiếp theo của Ethereum là “Nâng cấp Cancun” dự kiến sẽ được triển khai vào quý 1 năm 2024, đánh dấu mục tiêu quan trọng tiếp theo của Ethereum: mở rộng sharding. Một trong những đề xuất quan trọng, Pro-Danksharding (EIP-4844), giới thiệu các khối dữ liệu Blob để mang lại tính khả dụng của dữ liệu rẻ hơn khi Rollup tương tác với Lớp 1, do đó giảm chi phí giao dịch Lớp 2.
Vitalik cũng đưa ra chủ đề “Thoát trò chơi cho các xác nhận EVM: sự trở lại của Plasma” vào nửa cuối năm, cố gắng kêu gọi mọi người xem xét lại công nghệ mở rộng bị lãng quên này. Mặc dù đã gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng nhưng không còn nghi ngờ gì nữa, việc mở rộng Rollup vẫn là con đường chủ đạo trong cốt truyện phát triển chính của Ethereum. Trong tương lai, chúng ta có thể thấy một thế giới Ethereum với lớp thực thi chính là Lớp 2. Chuỗi chính Ethereum rút lui ở hậu trường nhiều hơn với tư cách là lớp đồng thuận và lớp sẵn có dữ liệu, cung cấp hỗ trợ cơ bản cho nhiều mạng Lớp 2.
2. Lớp 2 Mùa hè
Layer2 là đường đua sẽ phát triển nhanh chóng và thu hút nhiều sự chú ý vào năm 2023. Trên thị trường hiện nay có rất nhiều Layer2. Theo dữ liệu do L2Beat cung cấp, hiện có 32 mạng Layer2 đang hoạt động trên thị trường, trong đó có Optimistic Rollup và ZK Rollup những cái chính. Đánh giá từ dữ liệu TVL, tổng khối lượng của Lớp 2 sẽ tăng gần gấp ba vào năm 2023. Từ góc độ phân phối TVL, Arbitrum One và OP Mainnet, sử dụng giải pháp Optimistic Rollup, chiếm phần lớn thị phần, trong đó Arbitrum ONE TVL chiếm 52% và Op Mainnet chiếm 26,5%. Những lý do chính bao gồm việc Arbitrum đi đầu trong việc triển khai khả năng tương thích EVM, cho phép Ethereum và các dự án Lớp 1 khác đạt được triển khai liền mạch. Thứ hai, Arbitrum và OP là những công ty đầu tiên phát hành tiền xu, điều này đã kích thích sự phát triển nhanh chóng của các dự án sinh thái. Vào tháng 3 năm nay, với việc hoàn thành đợt airdrop token Arbitrum, TVL sinh thái của nó đã tăng gần gấp 2 lần. Chuỗi công khai của ZK Rollup rõ ràng là chậm hơn trong việc phát hành tiền tệ và khả năng tương thích EVM, dẫn đến sự phát triển của các dự án sinh thái chậm hơn so với chuỗi Optimistic Rollup Lớp 2.
Hình 1: Giá trị khóa lớp 2
Trong năm nay khi mạng Lớp 2 đang phát triển mạnh mẽ, chúng tôi cũng nhận thấy một số vấn đề mà mạng Lớp 2 gặp phải. Điều cần phải đề cập là liệu sự tăng trưởng dữ liệu của nó có thực sự phản ánh sự thịnh vượng của mạng hay chỉ là ảo ảnh. Hầu hết các dự án đều khuyến khích người dùng tương tác với mạng bằng cách đưa ra các kỳ vọng về airdrop. Chúng tôi nhận thấy rằng ngày càng có nhiều dự án đang dành năng lượng để thiết kế các quy tắc bán khống, bao gồm cách chống lại các cuộc tấn công của Sybil và cách thu hút người dùng tiêu chuẩn cao. Tuy nhiên, điều chúng tôi muốn nói là các ưu đãi airdrop và token, như một “đơn thuốc”, có thể phát huy tác dụng hiệu quả khi chúng được sử dụng, nhưng nếu dự án không thực sự chiếm được lòng tin của người dùng đối với sản phẩm thì hiệu quả sẽ nằm ở airdrop hoặc ưu đãi mã thông báo. Biến mất nhanh chóng sau khi kết thúc. Đồng thời, người dùng Web3 hiện tại vẫn chưa đáp ứng được tiêu chuẩn của người dùng đại chúng. Sở dĩ chúng tôi nói như vậy là vì chúng tôi tin rằng người dùng đại chúng tương đối lười biếng và ít sẵn sàng di chuyển giữa nhiều hệ sinh thái. Tuy nhiên, hiện tại họ đang sẵn sàng di chuyển sang mạng Lớp 2. Những người dùng tương tác ít nhiều có kiến thức và kỹ năng vận hành, điều này dẫn đến sự gia tăng chi phí thu hút và giữ chân khách hàng của chính hệ sinh thái hoặc sự tham gia. Lòng trung thành của người dùng đối với một chuỗi công khai nhất định có thể dễ dàng bị giảm sút do những kỳ vọng ngắn hạn của đối thủ cạnh tranh và các biện pháp khuyến khích khai thác thanh khoản. Ví dụ điển hình nhất là Blast, được ra mắt vào quý 4 bởi Pacman, người sáng lập Paradigm và Blur. Là mạng Lớp 2 kết hợp khái niệm doanh thu tự nhiên, nó tiếp tục phổ biến Lớp 2 cho đến cuối năm. Chỉ trong vài tuần sau khi ra mắt ra mắt, nó đã đạt 300 triệu USD TVL. Đồng thời, là một dự án được hỗ trợ bởi một nhóm phát triển ngôi sao và một tổ chức ngôi sao, nó làm nổi bật lối chơi cộng đồng trong việc lựa chọn đường đua và đưa Sự phù hợp với Thị trường Sản phẩm lên đến đỉnh điểm, điều này tình cờ mang lại cho bối cảnh cạnh tranh Lớp 2 hiện tại một nét khác biệt Khi các Layer 2 khác vẫn còn cạnh tranh về công nghệ và chất lượng người dùng, Blast nhanh chóng chiếm được sự chú ý và tài trợ của thị trường bằng cách sử dụng các chức năng đơn giản, phù hợp nhất với nhận thức của cộng đồng.
Nói chung, chúng tôi lạc quan về sự phát triển trong tương lai của Lớp 2. Khi EIP-4844 hoàn thiện hơn nữa việc cải thiện hiệu suất của Lớp 2, chúng tôi có cơ hội thấy các sản phẩm đổi mới trên Lớp 2 bao gồm DeFi và các Dapp phi tài chính khác vào năm 2024.
3. Công nghệ mô-đun mở ra các nút thắt cổ chai trong blockchain
Trong khi hầu hết các chuỗi công khai tiếp tục phát triển hướng tới mục tiêu nhanh hơn và rẻ hơn, cố gắng cạnh tranh để giành được chuỗi công khai “chính thống” nhất, thì có một giải pháp khác thường được nhắc đến vào năm 2023, đó là blockchain mô-đun. Nói một cách chính xác, bản thân Rollup cũng là một công nghệ mô-đun tập trung vào lớp thực thi của blockchain, tức là lớp tương tác với người dùng. Năm nay, chúng ta đã chứng kiến sự phát triển nhiều hơn của các chuỗi khối mô-đun tập trung vào lớp sẵn có của dữ liệu (DA), chẳng hạn như Mantle và Celestia. Cái trước, dưới dạng một bản tổng hợp mô-đun, sử dụng lớp sẵn có của dữ liệu tự xây dựng để giải quyết vấn đề về tính khả dụng của dữ liệu Lớp 2 bị giới hạn bởi Ethereum. Ví dụ, Celestia đã tạo ra một chuỗi khối mô-đun chung. Chuỗi khối được xây dựng trên Celestia có thể tích hợp Celestia As một lớp sẵn có của dữ liệu. Chúng tôi tin rằng công nghệ mô-đun mang lại nhiều tự do hơn. Các ứng dụng hoặc Lớp 2 không cần phải bị ràng buộc bởi hiệu suất của chuỗi chính. Thông qua công nghệ này, chúng tôi có thể đạt được quyền tự chủ và quyền tùy chỉnh cao hơn. Có rất nhiều chỗ cho trí tưởng tượng. lớn . Mặc dù hiện tại không có nhiều trường hợp sử dụng thực tế cho các chuỗi khối mô-đun như Celestia, nhưng chúng tôi rõ ràng rất lạc quan về sự phát triển theo hướng này.
Tất nhiên, chúng ta không thể bỏ qua sự phức tạp và các vấn đề bảo mật do sự tiến bộ của công nghệ mô-đun mang lại. Điều này không chỉ được phản ánh từ quan điểm của người dùng, bởi vì rất dễ hiểu hiệu suất của một chuỗi khối đơn lẻ, mà cả người dùng của các chuỗi khối mô-đun, bạn cũng cần hiểu các cấp độ mô-đun khác mà nó tương tác. Đồng thời, đối với các nhà phát triển, chuỗi khối mô-đun tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn về vấn đề bảo mật vì chúng liên quan đến sự tương tác của nhiều chuỗi.
4. Hiện trạng chuỗi ứng dụng
Sau vòng cuối cùng của DeFi Summer, các chuỗi ứng dụng đã được đề xuất như một ý tưởng mới nhằm giải quyết tình trạng tắc nghẽn mạng và thiếu quyền tự chủ, và hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung dYdX, ban đầu được triển khai trên Starkware, đã trở thành tiền lệ. Chúng ta đã chứng kiến sự ra mắt mainnet của dYdX V4 vào tháng 10 năm nay, đánh dấu sự chuyển đổi chính thức của dYdX từ một ứng dụng sang chuỗi ứng dụng. Về mặt kiến trúc, dYdX đã chọn Cosmos SDK, đây là kiến trúc chuỗi ứng dụng phổ biến hiện nay, mang lại cho chuỗi ứng dụng khả năng tùy chỉnh cơ chế đồng thuận theo nhu cầu thực tế và hoàn thiện tương tác xuyên chuỗi với các chuỗi khác trong mạng Cosmos thông qua giao thức IBC. Hiện tại, hơn 70 chuỗi ứng dụng đã triển khai mainnet trên Cosmos, trở thành giải pháp triển khai chuỗi ứng dụng chủ đạo trên thị trường.
Các ứng dụng phát triển chuỗi ứng dụng của riêng mình với những ưu điểm chính bao gồm:
- Cải thiện hiệu suất: Nếu là chuỗi ứng dụng được xây dựng trên mạng Cosmos, nó hoàn toàn có thể phát huy lợi thế tốc độ 10.000 TPS của Cosmos. Đồng thời, do không cần phải cạnh tranh với các ứng dụng khác về không gian khối nên tác động đến môi trường của bản thân ứng dụng sẽ được giảm thiểu.
- Giảm chi phí: Về chi phí giao dịch, chuỗi ứng dụng cũng có lợi thế rất lớn. Lấy dYdX làm ví dụ, một thay đổi quan trọng trong V4 là việc thiết kế lại phí gas, người dùng không phải trả phí gas cố định mà thay vào đó, giao thức sẽ tính một tỷ lệ phí tương ứng dựa trên khối lượng giao dịch của người dùng. trải nghiệm giống như nó được giao dịch trên một sàn giao dịch tập trung hơn.
- Cải thiện quyền tự chủ: Việc cải thiện quyền tự chủ bao gồm nhiều khía cạnh, chẳng hạn như nâng cấp hợp đồng thông minh, tính khả dụng của dữ liệu, cài đặt bộ sắp xếp, v.v. Chuỗi ứng dụng có khả năng tùy chỉnh các giải pháp trong các khía cạnh này theo nhu cầu của ứng dụng.
Nhưng đồng thời, các ứng dụng sẽ phải đối mặt với một số thách thức khi phát triển theo hướng chuỗi ứng dụng, bao gồm:
- Cách ly thanh khoản: Một chuỗi ứng dụng độc lập sẽ khiến các giao thức bên ngoài tương tác với các ứng dụng trở nên khó khăn hơn. Bạn phải biết rằng trong Ethereum hoặc các chuỗi khối riêng lẻ khác, chi phí và ngưỡng tương tác giữa các ứng dụng là rất thấp. Tuy nhiên, chuỗi ứng dụng độc lập với các hệ sinh thái khác, khiến chuỗi chéo trở thành cách duy nhất để tương tác với các hệ sinh thái khác.
- Bảo mật: Tính bảo mật đồng thuận của ứng dụng hợp đồng thông minh bị ảnh hưởng trực tiếp bởi tính bảo mật của chuỗi khối mà nó được triển khai. Cái gọi là bảo mật về mặt lý thuyết về cơ bản phụ thuộc vào giá trị thị trường của chuỗi công khai. Đối với chuỗi ứng dụng, giá trị của chính nó giá trị thị trường xác định liệu giao thức của nó có khả năng mang các tài sản trên hay không. Điều này không đủ thân thiện đối với một số dự án có giá trị thị trường nhỏ.
Vì vậy, chúng tôi tin rằng chuỗi ứng dụng không phải là lộ trình phát triển phù hợp cho tất cả các ứng dụng. Ví dụ, đối với các dự án thường xuyên cần tương tác với các hợp đồng khác và có giá trị thị trường nhỏ, việc duy trì chuỗi công khai an toàn và thịnh vượng sẽ là lựa chọn khôn ngoan hơn. họ không hài lòng với chuỗi công khai Đối với các dự án có giới hạn và có cơ sở người dùng nhất định, chuỗi ứng dụng thực sự là một cách để tối đa hóa giá trị của chính giao thức.
5. Việc trừu tượng hóa tài khoản mở ra cánh cửa cho 300 triệu người dùng Web
Khái niệm trừu tượng hóa tài khoản xuất hiện lần đầu tiên vào năm 2022. Với bản cập nhật EIP-4337: Trừu tượng hóa tài khoản bằng Alt Mempool (một đề xuất trừu tượng hóa tài khoản hoàn toàn tránh được những thay đổi về giao thức lớp đồng thuận mà dựa vào cơ sở hạ tầng cấp cao hơn), nhiều nhóm đã bắt đầu xây dựng sản phẩm xung quanh sự trừu tượng hóa tài khoản. Về sản phẩm đầu cuối, hướng hiện tại chủ yếu bao gồm ví hợp đồng thông minh thực hiện đăng nhập xã hội, phục hồi xã hội, thanh toán gas, xử lý hàng loạt giao dịch và các chức năng khác thông qua tính năng trừu tượng hóa tài khoản tích hợp. Về vấn đề này, nhiều nhóm đã giao sản phẩm vào năm 2023, trong đó có Argent, Avocado, Unipass, v.v. đều đã có những đổi mới vượt bậc về trải nghiệm người dùng. Theo dữ liệu của Dune, hiện có gần 1,4 triệu tài khoản được tạo dựa trên EIP-4337 trên toàn bộ chuỗi, dẫn đến gần 7 triệu giao dịch (UserOps). Tính đến thời điểm bài viết này được xuất bản, có hơn 400.000 tài khoản hợp đồng thông minh đang hoạt động hàng tháng.
Hình 2: Việc áp dụng tài khoản thông minh ERC-4337, nguồn: Dune.com
Trong tương lai, chúng tôi tin rằng việc trừu tượng hóa tài khoản có thể mở ra cánh cửa cho các ứng dụng quy mô lớn của Web3, nhưng đồng thời việc trừu tượng hóa tài khoản vẫn phải đối mặt với một số thách thức, bao gồm rủi ro bảo mật gia tăng do ngăn xếp công nghệ phức tạp hơn, phí gas tăng, v.v. , vì vậy chúng tôi cũng tin rằng các chuỗi công khai chi phí thấp như Layer2 là mảnh đất tốt nhất để phát triển công nghệ trừu tượng hóa tài khoản.
bài viết về DeFi
So với nhiều giông bão năm 2022, năm 2023 là thời kỳ phát triển ổn định của tài chính phi tập trung (DeFi). Về loại giao thức, hiện có hơn 30 giao thức DeFi, so với năm ngoái, thị trường phân khúc và chuyên nghiệp hơn. Câu chuyện về LSD và RWA đã thu hút người dùng mới và chú ý đến DeFi. Dưới đây chúng tôi đã chọn một số chủ đề DeFi mà chúng tôi cho rằng đáng được quan tâm.
3 chủ đề DeFi đáng xem xét vào năm 2023:
1. Trạng thái hiện tại của giao thức DeFi
DeFi đã cho thấy xu hướng ổn định về tổng giá trị bị khóa vào năm 2023. Tính đến thời điểm xuất bản bài viết này, 47 tỷ USD giá trị đã bị khóa trong các hợp đồng DeFi, tăng 23,6% so với 38 tỷ USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2022.
Hình 3: Tổng giá trị bị khóa, Nguồn: Defillama.com
Xét về tỷ lệ chuỗi công khai, Ethereum chiếm 56%, chiếm lợi thế tuyệt đối và TRON chiếm 16%, đứng thứ hai. Về mặt dự án, Lido, Maker và Justlend xếp trong top 3 về TVL, trong đó TVL của Lido chiếm 41% TVL của toàn chuỗi.
Về thu nhập, Maker đứng đầu với thu nhập hàng ngày là 500.000 USD. Trong số 20 dự án tạo doanh thu hàng đầu, 8 dự án là sàn giao dịch hoặc sàn giao dịch phái sinh và 3 dự án là giao thức cho vay. Sàn giao dịch và cho vay vẫn là loại giao thức hàng đầu để thu được giá trị trong DeFi và tất nhiên sự cạnh tranh cũng khốc liệt nhất. Theo thống kê, hiện có hơn 1.000+ giao thức giao dịch phi tập trung được phân phối trên 234 chuỗi công khai.
Hình 4: Danh mục DeFi, nguồn: Defillama.com
2. Tài sản trong thế giới thực (RWA)
RWA (Tài sản trong thế giới thực) - Tài sản trong thế giới thực là một chủ đề DeFi mới phải được nhắc đến trong năm 2023. Nó đã thu hút rất nhiều sự chú ý trong thị trường tương đối trì trệ. Nói chung, RWA chủ yếu tập trung vào việc tích hợp các tài sản trong thế giới thực thông qua Các quyền ngoài chuỗi và trên chuỗi được xác nhận để thực hiện việc chuyển giao tài sản ngoài chuỗi và các lợi ích đi kèm của chúng cho chuỗi. Là một stablecoin hợp pháp của RWA, nó đã cho thấy các trường hợp sử dụng quan trọng trong thị trường tiền điện tử và tài sản RWA liên kết với các tài sản trong thế giới thực khác đã bùng nổ vào năm 2023. Tại đây, RWA trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ của MakerDAO đã đạt 2,8 tỷ. đô la đã thực hiện bước đầu tiên trong ứng dụng RWA quy mô lớn. Avalanche cũng cố gắng cung cấp một nền tảng trực tuyến tốt cho vốn tổ chức truyền thống bằng cách phát triển hệ sinh thái RWA.
Bối cảnh vĩ mô ở đây là Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lãi suất và lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ đang tăng lên 5%. Vào năm 2023, khi tổng doanh thu của thị trường DeFi ở mức thấp, doanh thu trong thế giới thực sẽ được chuyển sang chuỗi, đây cũng là một quá trình suôn sẻ. Tất nhiên, sự tiến bộ của RWA trong tương lai đòi hỏi một lượng lớn cơ sở hạ tầng ngoài chuỗi, cải thiện khả năng giám sát và sự tiến bộ của các oracle, ví và công nghệ chuỗi chéo trên chuỗi. đối với tài sản thực trên chuỗi đã được mở và chúng tôi có cơ hội đến năm 2024 sẽ thấy tiềm năng có thêm tài sản RWA.
3. Stablecoin phi tập trung
Đối với các stablecoin phổ biến USDT và USDC trên thị trường, luôn có một tiếng nói chỉ trích chúng vì nguy cơ quá tập trung, hiện USDT và USDC chiếm hơn 90% thị phần và sự cố tháo neo USDC vào năm ngoái. Tháng 3 đã tăng lên. Ngoài các cuộc thảo luận trên thị trường về rủi ro của các stablecoin tập trung, thị trường tiền điện tử đã cố gắng tạo ra một loại stablecoin có nguồn gốc từ tiền điện tử, tránh xa những rủi ro của thế giới truyền thống nhất có thể ngay từ đầu. Tính đến thời điểm hiện tại (29 tháng 11), có hơn 120 stablecoin được phát hành bằng cách sử dụng tài sản thế chấp quá mức (CDP) trên thị trường. Đồng thời, một xu hướng mà chúng ta sẽ thấy vào năm 2023 là các giao thức DeFi chính đang phát triển tính ổn định phi tập trung vốn có của chúng. Các đồng tiền đã được tung ra bao gồm crvUSD do Curve phát hành và GHO do AAVE phát hành. CrvUSD hiện có số lượng lưu hành là 140 triệu và AAVE đã đúc được 3,48 triệu GHO trên Ethereum. Mặc dù có nhiều thách thức vẫn chưa được giải quyết trong quá trình phát triển các stablecoin phi tập trung. Ví dụ, GHO chưa bao giờ đạt được mức giá neo ở mức 1 đô la Mỹ kể từ khi ra mắt. Trong tương lai, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy sự xuất hiện của nhiều loại tiền ổn định bản địa hơn stablecoin tiền điện tử, giảm nhu cầu phụ thuộc vào USDT và USDC.
Theo dõi Bitcoin
Khi năm 2023 kết thúc, Bitcoin đang quay trở lại đà tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là lần đầu tiên vượt mốc 40.000 USD kể từ tháng 10 năm ngoái. Thị trường đã gửi tín hiệu tăng giá rõ ràng cho Bitcoin và các tài sản liên quan của nó. Nhưng đây là câu hỏi: Liệu động lực này có thể tiếp tục trong năm tới không? Hay đó chỉ là sự cường điệu ngắn hạn do kỳ vọng về sự chấp thuận của ETF? Hôm nay, chúng ta sẽ đi sâu vào các yếu tố thúc đẩy cơ bản cho đợt phục hồi hiện tại của Bitcoin và chia sẻ quan điểm của chúng tôi về sự phát triển trong tương lai của hệ sinh thái Bitcoin.
Các yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng của Bitcoin:
1. Môi trường vĩ mô thuận lợi
Vào cuối năm 2023, Bitcoin cho thấy động lực mạnh mẽ so với các cổ phiếu TMT truyền thống. Điều đó nói lên rằng, thị trường đã định giá các yếu tố sẽ dẫn đến lãi suất thấp hơn trong những tháng tới và các nhà đầu tư kỳ vọng rằng sự phục hồi kinh tế có thể mất nhiều thời gian hơn để được phản ánh trên bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp. Đồng thời, các nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm nhiều biện pháp khác nhau để phòng ngừa xung đột địa chính trị và khủng hoảng kinh tế vào năm 2023. Do đặc tính lưu trữ giá trị vốn có của nó, Bitcoin đã dần phát triển thành “vàng kỹ thuật số” và được các nhà đầu tư coi là tài sản thay thế mới.
2. Dòng vốn tổ chức dự kiến
Trong giao dịch Bitcoin, yếu tố chính thúc đẩy tâm lý thị trường là việc các công ty quản lý tài sản truyền thống khác nhau tích cực sử dụng các quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Điều này phản ánh sự chấp nhận và công nhận của thị trường truyền thống đối với giá trị đầu tư của Bitcoin. Mặt khác, việc phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin dự kiến sẽ mang lại dòng vốn và tính thanh khoản mới từ thị trường tổ chức (người tham gia bao gồm người tham gia được ủy quyền và nhà tạo lập thị trường), từ đó thúc đẩy các hoạt động giao dịch tích cực hơn nữa trên thị trường Bitcoin và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. cải thiện hơn nữa.
Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống như Ngân hàng Standard Chartered, Chứng khoán Nomura (Laser Digital), Ngân hàng United Oversea và JP Morgan Chase cũng đi đầu trong việc thúc đẩy việc áp dụng Web3 bằng cách xây dựng chiến lược Web3 và thành lập các bộ phận đầu tư Web3. Điều này càng củng cố thêm tâm lý lạc quan của các tổ chức tài chính truyền thống đối với Bitcoin và hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, đồng thời mang lại dòng vốn mới tiềm năng.
3. Bitcoin giảm một nửa
Sự kiện halving tiếp theo của Bitcoin sẽ diễn ra vào quý 2 năm 2024. Sự kiện giảm một nửa xảy ra bốn năm một lần và phần thưởng khối cho mỗi lần khai thác Bitcoin bị giảm một nửa. Cơ chế này làm giảm đáng kể tỷ lệ lạm phát của Bitcoin. Dựa trên quỹ đạo lịch sử, thị trường thường kỳ vọng giá Bitcoin sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại trong vòng nửa năm sau khi giảm một nửa. Được thúc đẩy bởi kỳ vọng về dòng vốn từ các tổ chức truyền thống, nhu cầu trên thị trường Bitcoin đã vượt quá nguồn cung đáng kể, càng đẩy giá Bitcoin lên cao.
4. Những đột phá đổi mới trong hệ sinh thái Bitcoin
Chuỗi khối POW của Bitcoin ban đầu được thiết kế để chuyển giá trị và thiếu khả năng kết hợp. Những đột phá mới nhất trong kiến trúc kỹ thuật do các tiêu chuẩn mới như taproot và tiêu chuẩn thông thường mang lại đã cải thiện khả năng tổng hợp, khả năng lập trình và hiệu quả giao dịch của Bitcoin, giải phóng hơn nữa khả năng của Bitcoin trong các cam kết không cần tin cậy, chiến lược DeFi phức tạp và thậm chí cả các trò chơi tiềm năng. Bitcoin, một loại tiền điện tử blue-chip đã được thâm nhập rộng rãi, dự kiến sẽ được áp dụng rộng rãi hơn trong tương lai gần, được hỗ trợ bởi những tiến bộ công nghệ.
Dựa trên các yếu tố trên, chúng tôi lạc quan về sự tăng trưởng của Bitcoin trong năm tới. Năm phát triển sản phẩm tích cực vừa qua cho thấy có một số lĩnh vực chính của hệ sinh thái Bitcoin đáng được chú ý:
- SDK dành cho nhà phát triển và thị trường: Oyl, Unisat
- Bản tổng hợp ZK: Bison, Chainway, Phòng thí nghiệm Alpen
- EVM L2/giải pháp mở rộng quy mô: Botanix Labs, B2 Networks, Bitcoin Wizard
- Sidechain: Mạng lỏng, Mạng ngưỡng
- Cam kết: Babylon
Nói chung, những phát triển và sáng kiến này chứng minh rằng hệ sinh thái Bitcoin thể hiện một bối cảnh năng động và luôn thay đổi, đặt nền tảng cho sự tăng trưởng và đổi mới liên tục trong tương lai gần.
Theo dõi SocialFi
Bắt đầu từ năm 2021, đường đua SocialFi sẽ dần đi vào tầm nhìn của người dùng trong lĩnh vực mã hóa, tương tự như thuộc tính xã hội và giải trí của các chuỗi trò chơi, nó được coi là đường đua phi thường có thể thu hút một lượng lớn người dùng Web3 mới giao thông. So với tình hình tương đối lạnh giá của toàn bộ đường đua trong năm 2021-2022, một số đổi mới về lối chơi và thiết kế trong đường đua SocialFi vào năm 2023 đã thu được rất nhiều lưu lượng truy cập. Như được hiển thị trong hình bên dưới, toàn bộ đường đua SocialFi đã có sự phát triển tốt trong năm qua. Tương tác ví tích lũy của các dự án phổ thông là gần hơn 4 triệu lần và các dự án mới như Galxe, Friend.Tech và Sismo cũng có cũng đạt được rất nhiều.
Hình 5: Số lượng tương tác ví tích lũy cho từng dự án, nguồn: dune.com
Từ góc độ của các chuỗi cụ thể, các tương tác chính của dự án SocialFi hiện tại tập trung vào chuỗi Đa giác và Chuỗi cơ sở, đồng thời các chuỗi khác hiện nhận được ít lưu lượng truy cập hơn trong lĩnh vực xã hội. Ngoài việc cung cấp mạng ổn định, tốc độ tính toán nhanh và chi phí tương tác thấp, Polygon còn tích cực phát triển nhiều trò chơi, NFT và các dự án ứng dụng khác trong hệ sinh thái trong 1-2 năm qua, đồng thời mở rộng cơ sở đối tượng và hợp tác với Web2. các tổ chức IP lớn đã thu được một lượng lớn lưu lượng truy cập từ cả bên trong và bên ngoài lĩnh vực mã hóa, cho thấy sự tăng trưởng lưu lượng truy cập liên tục và ổn định trong toàn bộ lộ trình SocialFi. Base được hưởng lợi từ lượng lớn lưu lượng truy cập do Friend.Tech mang lại và hiện chiếm một nửa lưu lượng truy cập trên đường đua SocialFi. Tăng trưởng lưu lượng truy cập liên quan đến cộng đồng đối với các chuỗi khác như Ethereum và BNB tương đối chậm.
Hình 6: Số lượng tương tác ví tích lũy cho mỗi chuỗi, nguồn: dune.com
Hiện tại, các dự án trên đường SocialFi chủ yếu được chia thành 3 hướng phát triển chủ đạo:
1. Cơ sở hạ tầng xã hội
Cơ sở hạ tầng xã hội là công cụ xây dựng cơ bản và chung của toàn bộ lộ trình SocialFi. Cơ sở hạ tầng thống nhất, đơn giản và thuận tiện sẽ giúp hạ thấp ngưỡng người dùng, giảm rào cản sử dụng giữa các Dapp khác nhau và tích lũy nhiều người dùng và dữ liệu hơn. Các dự án như Galxe, Lens và CyberConnect tham gia từ nhiều khía cạnh khác nhau, kết nối người dùng và triển khai các sản phẩm Dapp ở nhiều khía cạnh, đồng thời đã trở thành lối vào và giao diện lưu lượng truy cập của đường đua Web3 SocialFi. Khi các dự án sinh thái ngày càng phát triển và bùng nổ, tuyến đường này dự kiến sẽ mở ra cơ hội tăng trưởng giao thông định kỳ.
2. Ứng dụng xã hội
Social Dapp hiện là hạng mục dự án lớn nhất trong toàn bộ hệ sinh thái SocialFi, thể hiện xu hướng phát triển trăm hoa đua nở. Về các loại dự án, nó bao gồm các diễn đàn đăng bài, nền tảng người hâm mộ, phương tiện truyền phát video, trò chơi xã hội, bản sắc xã hội và các loại và phương pháp chơi trò chơi khác. Dapp là loại dự án sinh thái có sự ràng buộc và tiếp xúc trực tiếp nhất với người dùng. Năm 2023, một số dự án đã đạt được kết quả phát triển tốt, trong đó đáng chú ý nhất là kết quả phát triển sinh thái của Friend.Tech, đã đạt được thành công đột phá về giao thông thông qua thiết kế kinh tế khéo léo và tiền thưởng vốn cùng các yếu tố khác, cũng đã đặt nền móng cho Việc phát triển và thiết kế các dự án xã hội cung cấp các mẫu tham khảo và lộ trình thiết kế tốt hơn. Hiện tại, hướng phát triển chính của Dapp xã hội là tập trung vào sự tăng trưởng lưu lượng truy cập do khả năng chống kiểm duyệt phi tập trung và lối chơi thú vị, lần lượt đáp ứng nhu cầu thuộc tính về quyền riêng tư xã hội và trò chơi xã hội. Đường đua này hiện có một số lượng lớn các nhà phát triển dự án và người chơi tích cực, nuôi dưỡng các dự án Alpha của vòng tiếp theo của đường đua SocialFi thị trường tăng giá. Một số dự án khác như Facaster, Nostr và RepubliK cũng có lượng thảo luận nhất định trên thị trường. Nói chung, hầu hết các Dapp xã hội hiện đang ở giai đoạn phát triển giữa và các sản phẩm đã được ra mắt hoặc đang vận hành thử nghiệm. Trong tương lai, với việc ra mắt các dự án cơ sở hạ tầng, Dapps có thể có một làn sóng tập trung ra mắt dự án hoặc ra mắt mã thông báo .
3. Robot xã hội
Robot xã hội là một loại dự án khác thu hút lưu lượng truy cập thị trường trên đường đua SocialFi vào năm 2023. Nó chủ yếu bao gồm ba loại: robot giao dịch, robot thu hoạch và robot hỏi đáp. Các dự án tiêu biểu bao gồm Unibot, Banana Bot, Wagie Bot và LootBot, v.v. Dự án chủ yếu được tạo dựa trên Telegram và triển khai các ứng dụng loại hình kinh doanh như giao dịch được mã hóa trên nền tảng mạng xã hội này với 800 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên toàn thế giới. Nói một cách chính xác, robot xã hội có nguồn gốc từ loại dự án Web3 bắt nguồn từ xã hội Web2. Sự tiện lợi của nó giúp giảm đáng kể ngưỡng đầu vào cho người dùng và sử dụng hiệu quả các lợi thế của nền tảng để mở rộng số lượng lớn người dùng tiền điện tử mới. Loại này thân thiện với Web2 dự án có thị trường rộng, nhu cầu và triển vọng phát triển. Tương tự như trò chơi và Dapp xã hội, robot xã hội cũng là một trong những hướng đi gia tăng cho thị trường tăng giá tiếp theo.
Nhìn chung, lộ trình Web3 SocialFi đang ở giai đoạn phát triển từ đầu đến giữa và dựa vào sự trưởng thành của việc xây dựng cơ sở hạ tầng khác, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc truyền thông tin xuyên chuỗi, lưu trữ dữ liệu, giảm chi phí giao dịch và các vấn đề tuân thủ. Các loại dự án theo dõi SocialFi hiện tại chủ yếu bao gồm cơ sở hạ tầng xã hội, Dapp xã hội, robot xã hội và các công cụ xã hội khác. Trong số đó, Dapp xã hội có số lượng lớn nhất và danh mục rộng nhất, đồng thời là sản phẩm Alpha theo dõi có nhiều khả năng tạo ra vòng thị trường tăng giá tiếp theo nhất. Hiện nay, một số lượng lớn các nhà phát triển đang phát triển các sản phẩm xã hội Web3 và nguồn vốn đang dần quan tâm và đầu tư vào con đường này. Với việc ra mắt một số dự án phổ biến và phát hành mã thông báo, mức độ phổ biến trên thị trường của đường đua SocialFi đang dần tăng lên. Mặc dù lộ trình SocialFi mang đến các cơ hội nhưng người ta cũng cần nhận thức đầy đủ về việc xây dựng cơ sở hạ tầng không hoàn hảo, những trở ngại trong việc tăng trưởng người dùng mới và các vấn đề tuân thủ tiềm ẩn mà lộ trình này gặp phải. Nói chung, con đường xã hội mã hóa dự kiến sẽ tập trung một số dự án trưởng thành, ra mắt và phát hành tiền tệ vào năm 2024, với tiềm năng đầu tư và triển vọng phát triển tốt.
###GameFi
Vào năm 2021, đường đua trò chơi đã nhận được một lượng lớn lưu lượng truy cập và hỗ trợ vốn, sau đó ngành này phải hứng chịu một đợt lạnh giá vào năm 2022. Hiệu ứng tài sản bị thu hẹp khiến đường trò chơi dựa vào vàng để tăng trưởng người dùng phải hứng chịu một đợt lạnh giá giống như Waterloo Đánh vần. Hiệu suất tổng thể của đường trò chơi vào năm 2023 là tương đối ổn định. Là một đường đua dựa trên lưu lượng truy cập ra đời trong thị trường giá lên, các trò chơi chuỗi tiền tệ được phát hành đã trải qua một thời gian dài hợp nhất trong toàn bộ thị trường giá xuống. Một số lượng lớn các dự án trò chơi chuỗi được tài trợ khi kết thúc thị trường tăng trưởng về cơ bản cũng đã tham gia vào thị trường, khi kết thúc quá trình phát triển, dự kiến đường đua trò chơi vẫn sẽ có hiệu ứng giao thông tốt và hiệu suất dự án trong chu kỳ này.
Đánh giá từ dữ liệu trong biểu đồ bên dưới, các dự án trò chơi sẽ tiếp tục phát triển vào năm 2023. Hiện tại, theo thống kê dữ liệu dự án từ Footprint Analytics (dữ liệu tính đến ngày 1 tháng 12 năm 2023), hiện có hơn 2.600 hợp đồng trò chơi blockchain trên thị trường, giá trị thị trường lưu hành của các dự án tiền tệ đã phát hành vượt quá 6,5 tỷ USD và một khối lượng giao dịch trong ngày vượt quá 6 triệu đô la Mỹ, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày vượt quá 1 triệu và thị trường tổng thể vẫn duy trì một mức độ hoạt động nhất định trong thị trường giá xuống.
Hình 7: Số lượng và tốc độ tăng trưởng của các giao thức trò chơi, nguồn: Footprint.network
Từ góc độ sinh thái cụ thể, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày hiện tại trên toàn thị trường đã vượt quá một triệu và lưu lượng truy cập tuyệt đối tập trung vào chuỗi Wax. Nhờ chi phí tương tác thấp và kinh nghiệm thanh toán nhanh, Wax đã duy trì được thị phần cao nhất bất chấp xu hướng tăng và giảm. Các chuỗi công khai khác như Near, Celo và Polygon cũng có thị phần nhất định.
Biểu đồ 8: Số lượng giao dịch hàng ngày, số lượng người dùng hoạt động và khối lượng giao dịch của từng chuỗi, nguồn: Footprint.network
Về sự phát triển của dự án GameFi, nhìn chung, nhờ sự phát triển và trưởng thành của các dự án khởi nghiệp trong thị trường tăng giá vừa qua, tốc độ tăng trưởng của các dự án trò chơi trong năm 2023 đã tăng lên so với năm 2022. BNB vẫn là hệ sinh thái với hầu hết các dự án game hiện nay, với Polygon, Ethereum, Wax đều bám sát phía sau và có thị phần nhất định trong việc triển khai các dự án sinh thái game.
Hình 9: Số lượng trò chơi hoạt động hàng tháng trên mỗi chuỗi, nguồn: Footprint.network
Hệ sinh thái tổng thể của trò chơi chuỗi sẽ cho thấy xu hướng phát triển ổn định vào năm 2023 và xu hướng này dự kiến vẫn sẽ hoạt động tốt trong thị trường tăng trưởng tiếp theo. Khác với thị trường tăng trưởng trước đây được thúc đẩy bởi nền kinh tế mã thông báo, yếu tố thúc đẩy thị trường tăng giá tiếp theo có thể quay trở lại từ hoạt động nuôi vàng sang giải trí và các thuộc tính giải trí lâu dài của trò chơi sẽ được định giá. Là đường đua lưu lượng người dùng được mong đợi nhất trong lĩnh vực Web3, vòng thị trường tăng trưởng tiếp theo dự kiến sẽ đạt được bước đột phá về sự thuận tiện trong ngưỡng truy cập của người dùng, giúp nhiều người dùng web2 hơn có thể trải nghiệm liền mạch các trò chơi chuỗi. Ngoài ra, về loại trò chơi, ngoài các trò chơi trên chuỗi truyền thống, các trò chơi 3A được làm tốt và trò chơi toàn chuỗi đã trở thành lộ trình phát triển chính của thị trường gấu này. khả năng sản xuất và chơi lớn cũng như việc khám phá các trò chơi toàn chuỗi dự kiến sẽ nhận ra sự tương tác của các loại tài sản mới và nâng cấp lối chơi, mang lại trải nghiệm và thiết kế trò chơi phong phú hơn.
Tóm tắt triển vọng 2024
Khi năm 2024 đến gần, HTX Ventures luôn đi đầu trong việc thay đổi mạch blockchain và tiền điện tử, với sự lạc quan về tương lai và tầm nhìn rõ ràng. Các xu hướng và sự phát triển chính sẽ tác động đến bối cảnh tiền điện tử trong năm tới bao gồm:
- Đổi mới giao dịch: Sự ra đời của robot giao dịch trưởng thành và cơ sở hạ tầng giao dịch mới đã chứng kiến sự đổi mới liên tục của các cơ chế giao dịch, hàm ý sự tương tác thị trường năng động và hiệu quả hơn.
- Phát triển Lớp 2: Sự cạnh tranh gay gắt giữa các giải pháp Lớp 2, được thúc đẩy bởi việc nâng cấp Cancun rất được mong đợi, có thể dẫn đến những tiến bộ đáng kể về khả năng mở rộng và hiệu quả, củng cố hơn nữa vai trò quan trọng của đường đua.
- Động lực của Web3 và X-Fi: Việc chuyển sang các dự án Web3 thực sự (ví dụ: sự thành công của các nền tảng như Friend.tech) báo hiệu một cách tiếp cận toàn diện hơn để tích hợp các yếu tố xã hội và trò chơi vào không gian tiền điện tử.
- Sự hội tụ với tài chính truyền thống: Cuộc thảo luận xung quanh Bitcoin ETF và tài sản trong thế giới thực (RWA), đặc biệt là về khả năng đột phá của Bitcoin ETF giao ngay, nhấn mạnh sự tích hợp ngày càng tăng của các ngành tài chính truyền thống và tiền điện tử, dự kiến sẽ đánh dấu sự tăng trưởng của thị trường và xu hướng chủ đạo Một kỷ nguyên mới của sự công nhận
Vào năm 2024, HTX Ventures vẫn cam kết dẫn đầu những tiến bộ này, tận dụng chuyên môn và hiểu biết sâu sắc của chúng tôi để hỗ trợ và nâng cao các dự án không chỉ đi đầu trong đổi mới công nghệ mà còn có vị trí chiến lược để đạt được tác động và thành công lâu dài. Chúng tôi vẫn lạc quan về năm tới vì chúng tôi tin vào tiềm năng của những xu hướng này sẽ thúc đẩy những tiến bộ có ý nghĩa và tạo ra những cơ hội mới trong bối cảnh tiền điện tử luôn thay đổi.
Tài liệu tham khảo:
stablecoin
_date-79658=90 ngày qua~
