Tác giả gốc: Polynya
Biên soạn gốc: Deep Tide TechFlow
Thời điểm đã đến cuối năm 2023, và các phương tiện truyền thông và tổ chức khác nhau đã bắt đầu mong đợi và mong đợi năm mới.
Nhưng trong khi nhìn về tương lai, đừng quên cách bạn đã đến.
Tại thời điểm này vào cuối năm, nhìn lại lịch sử ngắn gọn của tiền điện tử, có thể có những khám phá mới.
Tiền điện tử đã tồn tại được 15 năm, và bây giờ nó là một lĩnh vực có giá trị và trưởng thành. Tiền điện tử đang khám phá các lĩnh vực khác nhau trong các chu kỳ thị trường khác nhau và trong bài viết này, tôi sẽ chủ yếu giới thiệu quan điểm cá nhân của mình về các chu kỳ thị trường khác nhau của tiền điện tử.
2009-2013: Thanh toán, dự trữ tài sản và lưu trữ giá trị
Động lực đầu tiên cho BTC là gấp đôi. Đầu tiên là thanh toán kỹ thuật số hoặc tiền mặt kỹ thuật số, và thứ hai là tài sản dự trữ mới. Sau này kêu gọi những người vô chính phủ, tư bản vô chính phủ, những người theo chủ nghĩa diệt vong và “các nhà kinh tế học người Áo”. Những người này có những tưởng tượng lớn rằng BTC sẽ là tài sản tiêu chuẩn toàn cầu mới. Điều này thật nực cười như những người lính của Đế quốc Nhật Bản trong những năm 60, những người tin chắc rằng chiến tranh vẫn đang diễn ra và họ phải chiến đấu vì hoàng đế. Thế giới đã phát triển, và chính sách tiền tệ hiện đại đã đạt được thành công lớn trong việc dẫn đầu kỷ nguyên thịnh vượng và sáng tạo nhất của nền văn minh nhân loại. Trên thực tế, những tiến bộ đáng kinh ngạc này đã làm cho sự xuất hiện của BTC trở nên khả thi.
Tuy nhiên, vấn đề lớn hơn là hệ thống tiền tệ toàn cầu hiện tại đòi hỏi đầu vào chủ quan đáng kể, điều này không thể đối với tính độc quyền khách quan của các blockchain công khai. Đại dịch COVID-19 là một trường hợp điển hình, khi nền kinh tế toàn cầu đóng cửa chỉ sau một đêm. Cái gọi là “tiêu chuẩn BTC” thực sự sẽ dẫn đến sự sụp đổ của nền kinh tế toàn cầu, và tất cả trừ 1% người giàu nhất sẽ rơi vào cảnh nghèo đói. Với quy mô của đại dịch, thật đáng khen ngợi khi mọi người trên toàn cầu đã sống sót sau đại dịch này tương đối không bị tổn thương, tốt hơn nhiều so với đại dịch phải mất nhiều thập kỷ hoặc thậm chí một thế kỷ để phục hồi từ những thế kỷ trước. Tất nhiên, điều này còn lâu mới hoàn hảo - lạm phát năm 2022 khá nghiêm trọng và có thể mất vài năm nữa để ổn định về mức trước COVID - nhưng nhìn chung, chúng ta đang ngày càng tốt hơn về kinh tế vĩ mô.
Mặt khác, có thanh toán - thu hút nhiều người tiên phong về công nghệ và internet. Vào thời điểm đó, thanh toán kỹ thuật số vẫn là một thị trường tiềm năng rất lớn. Tuy nhiên, có một số vấn đề quan trọng với BTC - biến động cao, thiếu khả năng mở rộng và trải nghiệm người dùng kém. Đồng thời, fintech đang lặp lại nhanh chóng. Châu Á đang dẫn đầu và ngày nay, có nhiều ứng dụng thanh toán cung cấp giao dịch miễn phí, tức thì và trải nghiệm người dùng hoàn hảo. Đặc biệt, Ấn Độ có một giải pháp lý tưởng kết hợp các tiêu chuẩn toàn cầu (UPI) và hàng trăm ứng dụng của nó và hàng ngàn ngân hàng có thể tương tác liền mạch giữa chúng. Trên thực tế, UPI đang được áp dụng bên ngoài Ấn Độ. Tiền điện tử vẫn có một vị trí trong không gian thanh toán, nhưng chúng ta sẽ nói về điều đó trong phần tiếp theo.
Vào cuối kỷ nguyên này, hầu hết mọi người đều thấy rõ rằng cả tài sản dự trữ toàn cầu và thanh toán đều không thực tế - nhưng có một thứ khác thực tế: một kho lưu trữ giá trị thay thế, không có chủ quyền. Có thể nói, đây là một kỷ nguyên mới của vàng kỹ thuật số. Điều này đã rất thành công và vẫn là trường hợp sử dụng số một cho BTC cho đến ngày nay.
2013-2018: Khám phá các ứng dụng tiền điện tử
Khoảng năm 2011-2012, hầu hết các “altcoin” đang được phát triển là “kẻ giết người BTC”. Nhưng một danh mục mới đang nổi lên – điều gì sẽ xảy ra nếu blockchain không chỉ vì tiền?
Lúc đầu, điều này đã dẫn đến các blockchain dành riêng cho ứng dụng. Cái đầu tiên tôi biết là Namecoin. Vào năm 2014, chúng tôi đã ra mắt BitShares, đi tiên phong trong một số công nghệ và tính năng mới:
- Bằng chứng cổ phần được ủy quyền
- Sàn giao dịch phi tập trung
- Memes và NFT
- Stablecoin thuật toán
- Tài sản do người dùng cấp
- Tự do thương mại, TPS cao, với chi phí yêu cầu hệ thống cao, vì vậy không giống như BTC, mức độ xác minh và phân cấp thấp
Sau đó, cơ sở mã BitShares đã được chia thành Steem, mở rộng blockchain cho các mạng xã hội. Tất nhiên, điều này hóa ra là không bền vững.
Tuy nhiên, sự đổi mới đột phá của thời đại này là Sách trắng ETH năm 2014. Nó liệt kê gần như tất cả các ứng dụng mà cuối cùng sẽ có thể tìm thấy một sản phẩm phù hợp với thị trường lâu dài. Vấn đề chính với việc áp dụng một blockchain cụ thể là duy trì an ninh kinh tế lâu dài. Trên thực tế, hầu hết tất cả các L1 trong giai đoạn 2012-14 đã mất giá, và an ninh kinh tế rất hạn chế. Lý do duy nhất khiến họ không liên tục bị tấn công là vì không có gì trên những chuỗi ma này để tấn công.
ETH Fang cung cấp một giải pháp thanh lịch cho vấn đề này, cho phép các nhà phát triển ứng dụng triển khai trên ETH Fang thay vì tung ra blockchain của riêng họ với ngân sách bảo mật của riêng họ. Điều này đã dẫn đến một sự bùng nổ lớn trong hệ sinh thái blockchain vượt xa những gì đã được chỉ định trong sách trắng năm 2014 của ETH Square.
Tất cả điều này lên đến đỉnh điểm trong sự điên cuồng ICO năm 2017-18, nhưng hóa ra 99% ứng dụng là vô nghĩa trên blockchain.
Trong thời đại này, BTC như một kho lưu trữ giá trị thay thế, đã thiết lập một sự phù hợp mạnh mẽ với thị trường sản phẩm. Có lẽ điều quan trọng nhất là “cuộc chiến kích thước khối”. Cuối cùng, “khối nhỏ” BTC chiến thắng, nhấn mạnh sự cần thiết phải xác minh của người dùng cuối. Đến thời điểm này, những người chơi lớn cũng nhận ra rằng trường hợp sử dụng đầu tiên cho BTC, các cửa hàng giá trị thay thế, không thực sự cần khả năng mở rộng. Do đó, khôn ngoan là không thỏa hiệp về phân cấp và bảo mật.
2018-2021: Tìm kiếm sản phẩm và sự phù hợp với thị trường vượt xa giá trị của lưu trữ thay thế
Mặc dù thực tế là 99% các dự án tiền điện tử trong cơn sốt ICO hóa ra là vô dụng, nhưng vẫn có những lĩnh vực ngoài các cửa hàng giá trị thay thế đã tìm thấy sự phù hợp với thị trường sản phẩm. Không có gì đáng ngạc nhiên, tất cả những điều này đã được mô tả trong sách trắng ETH Workshop 2014.
Tại thời điểm này, các ứng dụng thanh toán fintech đã trở nên phổ biến ở nhiều quốc gia, đặc biệt là ở châu Á, nơi phần lớn dân số thế giới sinh sống và đại dịch COVID-19 đã đẩy nhanh xu hướng này. Tuy nhiên, ở một số khu vực, stablecoin vẫn có nhu cầu mạnh mẽ, trở thành ứng dụng tiền điện tử hữu ích thứ hai. Các lĩnh vực này bao gồm: 1) dễ dàng tiếp cận đô la Mỹ ở các quốc gia có tiền tệ không ổn định và hạn chế tiếp cận với đô la Mỹ, 2) thanh toán xuyên biên giới cho các quốc gia có cơ sở hạ tầng tài chính yếu kém hoặc kiểm soát vốn chặt chẽ và 3) lưu trữ đô la Mỹ hoặc chuyển khoản giữa các sàn giao dịch. Tất nhiên, có một số khu vực nhỏ hơn, nhưng đây là ba khu vực chính.
Các ứng dụng DeFi đã được chứng minh là có giá trị. Mặc dù chúng rất hạn chế và không hiệu quả so với tài chính truyền thống, nhưng họ đã tìm thấy một thị trường trị giá hàng tỷ đô la. Các ứng dụng nhận dạng cũng đã tìm thấy một cách sử dụng, đặc biệt là đối với ENS.
NFT luôn được coi là một trường hợp sử dụng quan trọng, nhưng cuộc thảo luận 2014-2015 và sách trắng ETH đã đánh giá thấp sự gia tăng của NFT sưu tầm. Nếu BTC là vàng kỹ thuật số, NFT sưu tầm là nghệ thuật mà những người giàu có nhất sử dụng như một kho lưu trữ giá trị thay thế. Tác động tài chính tổng thể của NFT có thể tương đối nhỏ và chỉ liên quan đến 1% người giàu nhất, nhưng nó vẫn là một trường hợp sử dụng lâu dài. Tất nhiên, có những lĩnh vực khác, nhưng hầu hết cuối cùng chứng tỏ là thị trường rất nhỏ.
Đây là thời điểm để “giải quyết” hiệu quả vấn đề về khả năng mở rộng, hoặc ít nhất đó là những gì nghiên cứu. Các công nghệ mới như bằng chứng hợp lệ, bằng chứng gian lận và lấy mẫu dữ liệu sẵn có hứa hẹn sẽ đạt được quy mô gần như vô hạn để khả năng mở rộng không trở thành nút cổ chai.
Khi BTC bước vào giai đoạn đáo hạn, nó đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng có sự sụt giảm nghiêm trọng về lợi nhuận. Kết quả của việc đại tu nền kinh tế và mở rộng tính thực tiễn của nó, ETH cũng trưởng thành như một kho lưu trữ giá trị thay thế thực sự.
2021-Hiện tại: Thị trường được chia thành trưởng thành và thoái hóa
Trên thực tế, bắt đầu từ năm 2022, chúng ta đã thấy vô số L2 và L1 xuất hiện trực tuyến, nhưng hầu hết tất cả chúng đều không được sử dụng rộng rãi. Trong khi việc sử dụng đang phát triển, nó tụt hậu xa so với quy mô của sự tăng trưởng thực tế. Tôi hy vọng rằng trong vài năm tới, các công nghệ mới như bằng chứng hợp lệ và lấy mẫu dữ liệu sẵn có sẽ đạt được quy mô gần như không giới hạn mà không thể thực hiện được với các blockchain nguyên khối. Ngược lại, thời đại này cũng là lần đầu tiên chúng ta thấy sự trì trệ của lớp ứng dụng, và không rõ điều gì sẽ bão hòa quy mô gần như vô hạn sắp tới. Luôn luôn có một cái gì đó - câu hỏi là, nó có giá trị, có ý nghĩa, hay nó chỉ là spam và phình to hơn?
Chúng ta cũng đang thấy sự khác biệt trực tiếp của thị trường. Một phần của thị trường đang tăng gấp đôi vào mùa thu. Trong quá khứ, bong bóng đầu cơ được che đậy trong các câu chuyện, nhưng bắt đầu từ năm 2021, chúng không được ngụy trang - các kế hoạch Ponzi rõ ràng ở khắp mọi nơi. Trên thực tế, điều này tiếp tục cho đến năm 2023, với đầu cơ quay trở lại thị trường. Mặc dù không gian tiền điện tử đang trưởng thành, câu chuyện lớn nhất trong tiền điện tử vẫn là kế hoạch Ponzi rõ ràng.
Tuy nhiên, đằng sau hậu trường, có một ngành công nghiệp đã bước vào giai đoạn trưởng thành. Tiền xu BTC và ETH được thiết lập như các kho lưu trữ thay thế có giá trị trị giá hàng trăm tỷ đô la. Hơn 30 tỷ USD stablecoin được thanh toán giữa ETH Square/L2 và TRON mỗi ngày. Tài chính phi tập trung, nhận dạng Web3 và NFT tiếp tục tìm thấy thị trường bền vững. Mặc dù đầu cơ là câu chuyện thống trị trong tiền điện tử ngày nay, nhưng nó vẫn là một thị trường trị giá hàng tỷ đô la.
Nhìn về tương lai
Mặc dù không ai có thể dự đoán tương lai, nhưng sự phát triển của tiền điện tử thực sự rất có trật tự. Sách trắng Hội thảo ETH 2014 mô tả tất cả các sản phẩm phù hợp với thị trường và đã được thảo luận trong năm 2014-15. Một số thứ đã thành công hơn mong đợi (NFT sưu tầm) và một số ít thành công hơn (thanh toán, thị trường dự đoán), nhưng nhìn chung, ngành đã tìm thấy sự phù hợp mạnh mẽ với thị trường sản phẩm trong một số lĩnh vực và đang bước vào giai đoạn trưởng thành.
Tất nhiên, đầu cơ và Ponzi sẽ luôn là phần quan trọng nhất của tiền điện tử, và điều này sẽ tiếp tục theo từng đợt. Nếu đó là sở thích của bạn - thì hãy tận hưởng nó. Nếu không, hãy tập trung vào tiếng ồn và tập trung vào các khía cạnh trưởng thành của tiền điện tử.
Những gì tôi muốn thấy trong tương lai sẽ là sự tích hợp của sự liên kết thị trường sản phẩm, sử dụng các giải pháp mở rộng quy mô bền vững đã được chứng minh về mặt kỹ thuật như bằng chứng về hiệu quả và nhiều ứng dụng hơn với trải nghiệm người dùng mượt mà sẽ có các trường hợp sử dụng được cân nhắc kỹ lưỡng thay vì tham vọng và hùng biện mơ hồ. Tôi hy vọng sẽ có ít tiếng ồn và bong bóng đầu cơ trên thị trường, nhưng hãy đối mặt với nó - điều này sẽ không bao giờ xảy ra.
