CFTC Đập Tan Hoạt Động Lợi Dụng Thị Trường Dự Đoán khi Các Vụ Bán Tin Nội Gián Nổi Lên trên Kalshi

Các cơ quan quản lý liên bang đang nhấn mạnh kỳ vọng về giám sát thị trường dự đoán, sử dụng hoạt động thực thi gần đây trên KalshiEX để báo hiệu rằng giao dịch hợp đồng sự kiện phải tuân thủ các tiêu chuẩn về giao dịch nội gián, gian lận và tính toàn vẹn thị trường giống như các thị trường phái sinh truyền thống.

Các vụ việc của Kalshi Nhắc Nhở Liên Bang: Thị trường dự đoán đối mặt với quy tắc thị trường truyền thống

Các cơ quan quản lý phái sinh liên bang tiếp tục giám sát hoạt động giao dịch trên thị trường dự đoán. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã phát hành một tư vấn ngày 25 tháng 2, nêu rõ các rủi ro thực thi liên quan đến việc lạm dụng thông tin không công khai và gian lận trong các hợp đồng sự kiện giao dịch trên KalshiEX, một thị trường hợp đồng được chỉ định (DCM).

Chương trình thực thi nội bộ của KalshiEX đã xử lý hai vụ việc liên quan đến cáo buộc giao dịch nội gián và sử dụng thông tin không công khai một cách sai trái trên nền tảng hợp đồng sự kiện của họ. Là một DCM, KalshiEX hoạt động theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và phải tuân thủ các nguyên tắc cốt lõi yêu cầu tính toàn vẹn thị trường, giám sát giao dịch và thực thi quy tắc dưới sự giám sát của CFTC. Phân ban cho biết:

“Trong khi chương trình thực thi nội bộ của Kalshi xử lý các vấn đề này, theo Đạo luật, Ủy ban có toàn quyền giám sát các hành vi giao dịch bất hợp pháp xảy ra trên bất kỳ DCM nào, bao gồm cả những vấn đề liên quan đến thị trường dự đoán như đã đề cập ở trên.”

Trong vụ việc đầu tiên, các video trên mạng xã hội vào tháng 5 năm 2025 dường như cho thấy một ứng cử viên chính trị giao dịch trên một hợp đồng liên quan đến chính mình. Sàn giao dịch đã liên hệ với cá nhân đó cùng ngày, và người giao dịch thừa nhận hoạt động vi phạm các quy định cấm giao dịch trong các hợp đồng mà người tham gia có ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến kết quả. KalshiEX đã áp dụng khoản phạt tài chính 2.246,36 USD, bao gồm việc thu hồi 246,36 USD và phạt 2.000 USD, cùng với việc đình chỉ hoạt động trong năm năm. Hành vi này có thể liên quan đến Điều 6©(1) của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và Quy định 180.1(a)(1) và (3), cấm các thủ đoạn thao túng và hành vi gian lận.

Một vụ việc khác vào tháng 8 và tháng 9 năm 2025 liên quan đến một nhà giao dịch có mối quan hệ công việc với một kênh Youtube liên quan đến thị trường dự đoán đó. KalshiEX xác định có lý do để tin rằng cá nhân này đã chiếm dụng thông tin không công khai quan trọng thu được qua mối quan hệ đó và đánh giá khoản phạt 20.397,58 USD, gồm 5.397,58 USD thu hồi và 15.000 USD phạt, cùng với việc đình chỉ hoạt động trong hai năm.

Phân ban của CFTC nhấn mạnh:

“Các DCM có trách nhiệm độc lập duy trì các bằng chứng kiểm tra, thực hiện giám sát và thi hành các quy tắc chống hành vi bị cấm.”

Tư vấn cũng đề cập đến các quy định pháp luật liên quan đến giao dịch nội gián, giao dịch theo kế hoạch trước và giao dịch rửa, giao dịch gây rối loạn và gian lận theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, nhấn mạnh rằng CFTC có thể tự tiến hành điều tra và truy tố các vi phạm xảy ra trên bất kỳ DCM đã đăng ký nào.

Câu hỏi thường gặp 🧭

• Tại sao CFTC lại tập trung vào thị trường dự đoán?

Các nhà quản lý nhắm vào hành vi giao dịch nội gián, gian lận và thao túng trong các hợp đồng sự kiện niêm yết trên các thị trường hợp đồng được chỉ định.

• Những rủi ro nào các nhà giao dịch phải đối mặt trên các nền tảng như KalshiEX?

Các nhà giao dịch có thể bị phạt, thu hồi lợi nhuận và đình chỉ hoạt động trong nhiều năm vì vi phạm quy tắc của sàn hoặc luật hàng hóa liên bang.

• Điều này ảnh hưởng như thế nào đến các nền tảng thị trường dự đoán?

Các sàn giao dịch phải duy trì giám sát chặt chẽ, các bằng chứng kiểm tra và chương trình thực thi hoặc đối mặt với hành động của liên bang.

• Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư trong hợp đồng sự kiện?

Việc thực thi mạnh mẽ hơn có thể làm tăng chi phí tuân thủ và rủi ro pháp lý, đồng thời định hình lại thanh khoản và chiến lược giao dịch.