Không giống như nhiều người dự đoán, không phải Bitcoin hay Ethereum là những đồng tiền kích hoạt thị trường tiền mã hóa đầu năm mới, mà là Meme coin. Sau một khoảng thời gian yên tĩnh trong kỳ nghỉ và hoạt động thị trường ảm đạm, Meme coin đang trở lại mạnh mẽ. Bài viết này dựa trên bài viết của Ambcrypto & Cointelegraph, được tổng hợp, biên dịch và viết lại bởi Odaily Star Daily.
（Tiền đề: Tại sao Bitcoin đạt 90.000 USD, mà PEPE và DOGE luôn dẫn đầu khi tăng giá?）
（Bổ sung nền: CZ yêu chó cưng Meme coin BROCCOLI714 tăng giá gấp 10 lần rồi sụp đổ, người sáng lập Vida của công thức: Tôi đã kiếm được hàng triệu USD trong đó như thế nào?）

Mục lục bài viết

• Chu kỳ luân chuyển vốn đang tái diễn?
• Phối hợp kỹ thuật: Sự phục hồi của Meme coin không phải là không có cơ sở
• Đòn bẩy và cảm xúc: Nhà đầu tư mua vào nhưng rủi ro đòn bẩy cùng tăng
• Xu hướng tăng của altcoin có thể theo bước Meme coin, hoặc sẽ mang lại lợi ích cho SOL
• Có phải là tiền đề cho sự phục hồi? Hay là bẫy thị trường bò điển hình?

Sau một quý IV năm 2025 được coi là “đau đớn”, thị trường tiền mã hóa cuối cùng đã bắt đầu có dấu hiệu phục hồi vào đầu năm 2026,

Không giống như nhiều người dự đoán, không phải Bitcoin hay Ethereum là những đồng tiền kích hoạt thị trường tiền mã hóa đầu năm mới, mà là Meme coin. Sau một khoảng thời gian yên tĩnh trong kỳ nghỉ và hoạt động thị trường ảm đạm, Meme coin đang trở lại mạnh mẽ.

Chu kỳ luân chuyển vốn đang tái diễn?

Thành thật mà nói, đợt tăng giá Meme coin lần này không phải là điều bất ngờ, cuối năm 2025, thanh khoản thị trường cạn kiệt, cảm xúc FUD lan rộng, nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu đựng rủi ro thấp nhất trong năm. Giá trị thị trường của Meme coin giảm hơn 65%, ngày 19 tháng 12 còn giảm xuống còn 35 tỷ USD, mức thấp nhất trong năm, khả năng chịu đựng rủi ro của các nhà giao dịch giảm sút. Sau Giáng sinh, Bitcoin duy trì dao động, các tài sản chính thiếu hướng đi rõ ràng, vốn tự nhiên chuyển sang các mục tiêu có độ nhạy cao hơn, Beta cao hơn, trong đó Meme coin chính là sự lựa chọn phù hợp để lấp đầy khoảng trống này.

Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy, tổng giá trị thị trường của nhóm Meme coin đã vượt qua 47,7 tỷ USD, tăng gần 10 tỷ USD so với ngày 29 tháng 12 năm 2025, từ 38 tỷ USD, trong đó top 3 Meme coin theo giá trị thị trường là DOGE tăng gần 20% trong tuần, SHIB tăng 18,37%, PEPE tăng 64,81%.

Cùng lúc đó, khối lượng giao dịch của Meme coin cũng tăng theo giá trị thị trường, từ 21,7 tỷ USD ngày 29 tháng 12 năm 2025 lên 87 tỷ USD trong tuần này, tăng 300%.

Xét về dữ liệu, đợt tăng giá Meme coin lần này không phải là “cơn sốt của một đồng coin đơn lẻ”, mà là sự phục hồi chung của toàn bộ nhóm. Đồng thời, sự quan tâm trên mạng xã hội và khối lượng giao dịch on-chain cũng tăng theo, cho thấy sự chú ý và thanh khoản đang chảy trở lại, chứ không chỉ đơn thuần là giá tăng.

Phối hợp kỹ thuật: Sự phục hồi của Meme coin không phải là không có cơ sở

Meme coin là một trong những loại tiền mã hóa có rủi ro cao nhất, khi giá tăng trở lại, có thể có nghĩa là nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn. Nhìn từ cấu trúc kỹ thuật vĩ mô, chỉ số TOTAL3 (tổng giá trị thị trường của các tài sản mã hóa ngoại trừ BTC) cho thấy thị trường tiền mã hóa đã chuyển từ xu hướng giảm sang giai đoạn phục hồi, cho thấy hành vi thị trường đã chuyển từ “bán khi phản ứng tăng” sang “mua khi giảm giá”.

Hiện tại, TOTAL3 đang kiểm thử mức kháng cự quan trọng khoảng 848 tỷ USD, đồng thời cũng là đường trung bình 200 ngày và đường xu hướng trung hạn. Nếu có khối lượng vượt đỉnh và giữ vững, mục tiêu kỹ thuật có thể hướng tới 900 tỷ USD, tạo không gian cho sự phục hồi tiếp tục của altcoin và Meme coin.

Xét theo cấu trúc nội bộ nhóm, Meme coin thể hiện đặc điểm tăng trưởng hệ thống rõ rệt. Gần đây, đà tăng không tập trung vào một tài sản duy nhất, mà bao gồm PEPE, BONK, DOGE, FLOKI, MOG và nhiều loại khác, đồng thời mở rộng ra cả hệ sinh thái ETH và SOL. Hiện tượng tham gia rộng rãi này thường cho thấy dòng vốn đang phân bổ theo nhóm ngành, chứ không phải là đầu cơ ngắn hạn vào các mục tiêu riêng lẻ. Các chu kỳ lịch sử cũng cho thấy, trong giai đoạn Bitcoin đi ngang, các tài sản Beta cao thường là những đồng tiền phản ứng tăng đầu tiên, để thử thách khả năng chịu đựng rủi ro của thị trường.

Đòn bẩy và cảm xúc: Nhà đầu tư mua vào nhưng rủi ro đòn bẩy cùng tăng

Thị trường phái sinh Meme coin cũng nhanh chóng nóng lên, dữ liệu từ Coinglass cho thấy, trong 24 giờ qua, khối lượng hợp đồng chưa đóng của DOGE tăng 45,41%, đạt 1,941 tỷ USD, PEPE tăng 33,32%, đạt 514 triệu USD, SHIB tăng 93,66%, WIF tăng 123,39%, PENGU tăng 69,04%.

Hợp đồng chưa đóng thường là chỉ số chính để đánh giá “tiền thật đã vào” hay chưa, vì chỉ số này phản ánh tổng lượng hợp đồng phái sinh chưa thanh toán, mỗi giao dịch bán ra đều có người mua thanh toán. Đợt phản ứng tăng giá của Meme coin lần này đã được xác nhận đồng bộ qua hợp đồng chưa đóng và khối lượng giao dịch. Nhiều Meme coin như PEPE và DOGE, cùng với các đồng khác, khi giá tăng, khối lượng giao dịch phái sinh cũng tăng rõ rệt, thường cho thấy xu hướng tăng tốt của thị trường, vì các nhà giao dịch đòn bẩy kỳ vọng giá sẽ tăng sẽ mở nhiều hợp đồng hơn, thể hiện thị trường có xu hướng mua vào thực sự, chứ không chỉ là short cover.

Tuy nhiên, việc mở rộng nhanh các hợp đồng chưa đóng cũng đồng nghĩa với việc các vị thế đòn bẩy đang gia tăng cùng lúc. Xét về cơ bản, các tài sản Meme coin có nền tảng hỗ trợ hạn chế, giá cả phụ thuộc nhiều vào cảm xúc, hoạt động của các nền tảng đòn bẩy cao có thể làm gia tăng biến động ngắn hạn. Theo kinh nghiệm lịch sử, Meme coin thường là “còi báo động” của thị trường: phản ứng sớm nhất với thay đổi trong xu hướng rủi ro, nhưng cũng dễ dàng giảm mạnh khi cảm xúc đảo chiều. Một khi tâm lý thị trường đảo chiều hoặc có tác động ngoại lực, các vị thế mua quá tập trung có thể gây ra việc giảm đột ngột, thanh lý đòn bẩy hàng loạt, gây rủi ro. Dù dữ liệu phái sinh xác nhận đợt phục hồi này tích cực, cấu trúc của nó cũng cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn không thể bỏ qua.

Xu hướng altcoin có thể theo bước Meme coin, hoặc sẽ mang lại lợi ích cho SOL

Các phân tích on-chain từ nền tảng Santiment trước đó trên X cho biết, đợt phục hồi Meme coin bắt đầu vài ngày sau Giáng sinh, khi cảm xúc FUD trong các nhà đầu tư nhỏ lẻ đạt đỉnh điểm, và thị trường tiền mã hóa thường phản ứng tích cực nhất với các tài sản ít được kỳ vọng nhất bởi nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Khi dòng vốn bắt đầu phân tán sang các lĩnh vực “khác” như Meme coin, các altcoin cũng có thể sớm có đợt tăng giá, theo dữ liệu lịch sử, SOL là đồng tiền hưởng lợi nhiều nhất từ cơn sốt Meme coin.

Meme coin luôn là một trong những động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng của Solana, trong những năm qua, đã thúc đẩy hoạt động người dùng và ảnh hưởng văn hóa, giúp thu hút các nhà phát triển và nhà giao dịch tham gia mạng lưới, đồng thời đóng vai trò quan trọng trong sự phục hồi của DeFi trên Solana. Đồng thời, vị thế của Meme coin trong giao dịch đã ảnh hưởng đến quan điểm của nhà đầu tư và các tổ chức tài chính về mạng lưới này, thường liên kết sự tăng trưởng của Solana với chu kỳ đầu cơ.

Igor Stadnyk, đồng sáng lập True Trading kiêm trưởng bộ phận AI, cho biết, Meme coin đã trở thành một phần của văn hóa Solana, là động lực thu hút thanh khoản, nhưng tăng trưởng của Solana trong giai đoạn tiếp theo có thể đến từ những ứng dụng ít phụ thuộc vào đầu cơ virus, mà dựa vào các ứng dụng liên tục thực thi như hợp đồng tương lai vĩnh viễn on-chain và các đại lý giao dịch dựa trên trí tuệ nhân tạo.

Có phải là tiền đề cho sự phục hồi? Hay là bẫy thị trường bò điển hình?

Xét về tình hình hiện tại của thị trường tiền mã hóa vẫn chưa thoát khỏi trạng thái ảm đạm, đợt tăng Meme coin này trong cộng đồng còn có những nghi vấn: Liệu đây có phải là bước chuẩn bị cho sự phục hồi toàn diện, hay chỉ là một phản ứng cảm xúc tạm thời?

Những người lạc quan cho rằng, đợt phản ứng mạnh của Meme coin có thể báo hiệu sự trở lại của xu hướng rủi ro trong thị trường tiền mã hóa, sau đó altcoin và thậm chí các tài sản chính có thể tiếp tục tăng giá; nhưng mặt khác, các đặc điểm như thúc đẩy từ mạng xã hội, đòn bẩy gia tăng, giá thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử, dường như rất giống với “bẫy thị trường bò” trong quá khứ. Đối với các nhà giao dịch, đây không phải là tín hiệu mua theo cảm tính, mà là giai đoạn đòi hỏi kỷ luật cao, phản ứng nhanh và kiểm soát rủi ro chặt chẽ.

Tuy nhiên, điều chắc chắn là: Meme coin đã mở ra đợt tăng giá đầu tiên của thị trường tiền mã hóa năm 2026, câu hỏi là liệu nó có soi sáng cho một chu kỳ bò mới hay chỉ là đợt bùng nổ quá mức rồi phản tác dụng? Có thể câu trả lời sẽ sớm được hé lộ.