Metaplanet sau ba tháng vượt qua đã tăng thêm 4.000 Bitcoin, giá cổ phiếu ảm đạm và MNAV đối mặt với thử thách

Công ty niêm yết tại Nhật Bản Metaplanet thông báo hành động mua vào lớn sau ba tháng kể từ cuối năm 2025, chi gần 700 tỷ yên để mua 4.279 Bitcoin, củng cố vị trí của mình như là công ty niêm yết dự trữ Bitcoin lớn thứ tư toàn cầu. Việc mua này chủ yếu thông qua vay thế chấp Bitcoin và phát hành cổ phiếu ưu đãi để huy động vốn, cho thấy công ty vẫn cam kết thực hiện chiến lược tài chính dựa trên “Bitcoin chuẩn mực”. Tuy nhiên, chi phí mua vào của họ có sự chênh lệch đáng kể so với giá thị trường hiện tại, cộng thêm việc giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh so với đỉnh cao, thị trường đang rất chú ý đến độ ổn định của đòn bẩy tài chính và tỷ lệ tài sản ròng (mNAV) của họ.

Metaplanet mua Bitcoin sau ba tháng

Chiến lược gia Nhật Bản Metaplanet sau ba tháng cuối cùng đã kịp thời công bố mua vào Bitcoin lần nữa vào cuối năm. Lần này, Metaplanet đã mua 4.279 Bitcoin, tổng chi phí 69,855 tỷ yên, với giá thành là 16.325.148 yên (105,412 USD) / mỗi Bitcoin. Tính đến ngày 30 tháng 12 năm 2025, tổng số Bitcoin nắm giữ của công ty đã đạt 35.102, tổng chi phí đầu tư tích lũy là 559,726 tỷ yên, trung bình là 107.606 USD / mỗi Bitcoin.

Dù đây là lần duy nhất kể từ ngày 30/9/2025 mà Metaplanet công bố mua vào, nhưng kể từ năm 2025, số Bitcoin của họ đã tăng thêm 33.000.

Chiến lược huy động vốn đa dạng của Metaplanet và nguồn vốn

Nguồn vốn của Metaplanet lần này gồm:

Vay thế chấp Bitcoin: Trong quý IV năm 2025, công ty đã ký kết một loạt hạn mức tín dụng thế chấp bằng Bitcoin, tổng cộng vay được 280 triệu USD.

Phát hành cổ phiếu ưu đãi: Thông qua quyết định phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi loại B (MERCURY) trong đợt chào bán cổ phần của bên thứ ba ngày 20 tháng 11 năm 2025, công ty đã huy động được 21,249 tỷ yên, số tiền này đã được thanh toán hoàn tất vào ngày 29 tháng 12.

Chiến lược hoạt động: Ngoài việc mua trực tiếp, hoạt động mua vào lần này còn bao gồm việc bán quyền chọn Bitcoin (sale of BTC options) để đạt mục tiêu mua vào.

Giá cổ phiếu của Metaplanet thấp, mNAV gần 1

Hiện tại, Metaplanet sở hữu 35.102 Bitcoin, là công ty niêm yết dự trữ Bitcoin lớn thứ tư toàn cầu, chỉ sau MicroStrategy (Strategy), MARA Holding và Twenty One Capital.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Metaplanet đã giảm từ đỉnh lịch sử 1.930 yên vào tháng 6 xuống gần 400 yên, và sau ba tháng mới lại công bố mua vào, cho thấy họ gặp khó khăn trong huy động vốn.

Chi phí mua Bitcoin lần này là 105.412 USD, cũng khá xa so với giá Bitcoin hiện tại là 88K USD. Trước đó, các bài phân tích của Chain News đã nhận định rằng Metaplanet sử dụng quyền chọn Bitcoin để làm đẹp báo cáo tài chính, vừa tăng nguồn thu từ phí quyền chọn, vừa làm tăng chi phí mua Bitcoin của họ. Hiện tại, mNAV (giá cổ phiếu và giá trị của Bitcoin mà họ sở hữu đã dao động quanh mức cân bằng 1.01, trong khi Bitcoin chưa thể phục hồi mạnh mẽ, giá cổ phiếu của Metaplanet có thể khó mà tăng lên.

)Metaplanet dựa vào phí quyền chọn Bitcoin làm nguồn thu, ẩn chứa nguy cơ gì?(

Bài viết này về việc Metaplanet sau ba tháng lại mua thêm 4.000 Bitcoin, trong bối cảnh giá cổ phiếu thấp và mNAV đang đối mặt thử thách, lần đầu tiên xuất hiện trên Chain News ABMedia.