Coinbase triển vọng 2026: Khối lượng giao dịch phái sinh trên chuỗi phục hồi, hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu trở thành tâm điểm tiếp theo

Coinbase nhà nghiên cứu David Duong vào ngày 30/12 cho biết, hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi là một trong những thay đổi quan trọng nhất và có ý nghĩa cấu trúc nhất trong năm qua. Ngoài ra, vào năm 2025, hoạt động phái sinh tiền điện tử rõ ràng đã bắt đầu phục hồi, đà tăng trưởng này do các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi phi tập trung dẫn dắt, cho thấy trọng tâm của thị trường phái sinh tiền điện tử đang dịch chuyển.

Doanh thu giao dịch phái sinh năm 2025 tăng trở lại, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng tháng vượt 1 nghìn tỷ USD

Duong chỉ ra rằng, hoạt động giao dịch phái sinh tiền điện tử trong năm 2025 đã tăng mạnh. Tính đến cuối năm, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) xử lý khối lượng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi hàng tháng đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD, trở thành nguồn chính thúc đẩy sự tăng trưởng của toàn bộ thị trường phái sinh.

Ông cho biết, xu hướng này phản ánh không chỉ là cơn sốt đầu cơ ngắn hạn, mà còn là sự thay đổi trong cấu trúc thị trường. Như hình dưới đây cho thấy:

「Bắt đầu từ nửa cuối năm 2025, khối lượng giao dịch hàng tuần của hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi DEX tăng nhanh, cao nhất gần 350 tỷ USD. Trong thời kỳ đỉnh điểm, tính theo tháng, khối lượng vượt quá 1 nghìn tỷ USD, cho thấy hợp đồng vĩnh viễn đang chuyển từ công cụ đòn bẩy cao sang hạ tầng giao dịch cốt lõi của thị trường DeFi.」

Năm 2025 không xuất hiện mùa altcoin, nhà giao dịch chuyển sang công cụ đòn bẩy

Duong chỉ ra rằng, năm 2025 thị trường không xuất hiện mùa altcoin điển hình như trước đây, lợi nhuận từ thị trường spot hạn chế khiến nhà giao dịch tìm kiếm các phương thức khác để nâng cao hiệu quả vốn. Trong bối cảnh này, hợp đồng vĩnh viễn cung cấp đòn bẩy cao trở thành công cụ quan trọng để nhà giao dịch mở rộng vị thế và tìm kiếm lợi nhuận.

Ông mô tả, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn cung cấp một mức độ “đòn bẩy chưa từng có”, cho phép nhà giao dịch sử dụng số vốn nhỏ hơn để tiếp xúc với giá trị lớn hơn.

Nền tảng phi tập trung trở thành lực lượng chính, Aster, Hyperliquid dẫn đầu về khối lượng giao dịch

Coinbase chỉ ra rằng, đà tăng trưởng khối lượng giao dịch này gần như hoàn toàn do các nền tảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung thúc đẩy. Duong nhấn mạnh rằng Aster và Hyperliquid, các sàn giao dịch trên chuỗi, là những đóng góp chính cho khối lượng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi hiện nay, cho thấy trọng tâm thị trường đang dịch chuyển từ các nền tảng tập trung sang chuỗi.

Trong dự báo của Coinbase về năm 2026, hợp đồng vĩnh viễn được định vị là “thành phần cơ bản đang tiến hóa của tài chính”. Duong cho biết, các sản phẩm này không còn chỉ là công cụ đòn bẩy cao độc lập nữa, mà dần trở thành các mô-đun cốt lõi có thể kết hợp và tích hợp trong thị trường DeFi.

Hợp đồng vĩnh viễn theo dạng cổ phiếu, hướng tới tiềm năng tăng trưởng tiếp theo

Nhìn về tương lai, Duong cho rằng, hợp đồng vĩnh viễn theo dạng cổ phiếu có thể trở thành điểm nhấn tăng trưởng tiếp theo. Ông tin rằng, nếu token hóa các phái sinh cổ phiếu có thể kết hợp hoạt động giao dịch 24/7 của thị trường tiền điện tử và cơ chế đòn bẩy, sẽ có cơ hội đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư về việc tiếp xúc với các cổ phiếu lớn của Mỹ trong các phiên giao dịch phi truyền thống.

(Coinbase dự báo 2026: Thị trường tiền điện tử thoát khỏi sự dẫn dắt của đầu cơ, quá trình hợp thức hóa rõ ràng hơn)

Bài viết này về dự báo của Coinbase năm 2026: Khối lượng giao dịch phái sinh trên chuỗi phục hồi, hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu trở thành điểm nhấn tiếp theo, lần đầu xuất hiện trên Chain News ABMedia.