Cách mà Phố Wall đang sử dụng Ethereum mà không nói về Ethereum

Những điểm chính

• Sự chấp nhận Ethereum của Phố Wall gắn liền với khả năng tự động hóa việc thanh toán thông qua hợp đồng thông minh, giảm sự phụ thuộc vào các quy trình đối chiếu chậm và thủ công.

• Stablecoins và đô la tokenized giờ đây phục vụ như một điểm truy cập chính cho các ngân hàng, cho phép các chuyển khoản đô la Mỹ được quản lý di chuyển liên tục trên các nền tảng dựa trên Ethereum.

• Các tổ chức tài chính thường tránh việc đề cập trực tiếp đến Ethereum, thay vào đó mô tả nó như một cơ sở hạ tầng blockchain trung lập hỗ trợ các hệ thống tài chính tuân thủ.

• Quỹ token hóa và tài sản thế giới thực sử dụng Ethereum làm lớp phân phối và quản lý, trong khi các khoản đầu tư cơ bản vẫn là sản phẩm tài chính truyền thống.

Trong nhiều năm, thế giới tài chính đã xem Ethereum chủ yếu như một sân chơi cho nghệ thuật kỹ thuật số và tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, đến năm 2025, một sự chuyển mình dần dần đã trở nên rõ ràng. Phố Wall đã phần lớn ngừng coi mạng lưới này là một dự án “crypto” và đã bắt đầu sử dụng nó như một tiện ích cơ bản.

Đến cuối năm 2025, Ethereum đã xử lý hơn $5 triệu đô la trong khối lượng giao dịch hàng quý, một con số so sánh được với quy mô của các nhà xử lý thanh toán truyền thống. Các tổ chức lớn hiện đang di chuyển giá trị vào hệ thống kỹ thuật số này, thường mà không bao giờ đề cập đến từ “tiền điện tử,” biến Ethereum thành một lớp thanh toán ngày càng được sử dụng trong các bối cảnh tổ chức cụ thể.

Bài viết này xem xét cách các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đang âm thầm áp dụng cơ sở hạ tầng phi tập trung của Ethereum.

Ethereum như một hệ thống tài chính, chứ không phải là một tài sản tiền điện tử

Đối với người quan sát trung bình, Ethereum là một “đồng tiền” để giao dịch. Tuy nhiên, đối với Phố Wall, nó đã trở thành một thứ gì đó thực tiễn hơn nhiều: hệ thống tài chính công nghệ cao. Vào tháng 8 năm 2025, Giám đốc điều hành VanEck Jan van Eck đã gọi Ethereum là “token của Phố Wall”, nhấn mạnh rằng kiến trúc cơ bản của mạng lưới, Ethereum Virtual Machine (EVM), đang trở thành một tiêu chuẩn toàn cầu cho việc thanh toán giữa các ngân hàng.

Khác với các hệ thống truyền thống yêu cầu phải đối chiếu thủ công, Ethereum hoạt động như một “nguồn thông tin duy nhất,” nơi các giao dịch được xác minh bởi một mạng lưới các nút toàn cầu thay vì một trung tâm thanh toán trung ương.

Thay vì dựa vào các lộ trình có thể mất vài ngày để xử lý giao dịch, các tổ chức đang sử dụng hợp đồng thông minh của Ethereum để tự động hóa phần lớn công việc thủ công mà bộ phận văn phòng giữa đảm nhiệm.

Sự chuyển đổi này cho phép thanh toán T+0, có nghĩa là các giao dịch được thanh toán ngay lập tức. Trước đây, một giao dịch sẽ được thanh toán theo cơ sở T+2, khi các ngân hàng trao đổi tin nhắn để xác minh quỹ và vị trí. Trên Ethereum, việc chuyển nhượng tài sản và thanh toán xảy ra cùng một lúc.

Trong bối cảnh này, Ethereum hoạt động như một hạ tầng cơ bản cho phép hệ thống tài chính truyền thống hoạt động nhanh hơn, với chi phí thấp hơn và ít lỗi hơn. Vì Ethereum không phân biệt giá trị, nó phục vụ như một nền tảng trung lập nơi các thỏa thuận tài chính có thể được mã hóa và thực hiện mà không cần sự can thiệp của con người.

![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7f3183d965-7491afc286-153d09-6d5686)

Stablecoins và token hóa như là điểm khởi đầu

Sự chấp nhận cơ sở hạ tầng của Ethereum bởi Phố Wall cũng rõ ràng trong sự tăng trưởng nhanh chóng của “đô la được mã hóa.” Sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua vào tháng 7 năm 2025, một bộ luật quan trọng của Hoa Kỳ đã thiết lập một khung rõ ràng cho các stablecoin, tổng vốn hóa thị trường của những tài sản này đã tăng lên $300 tỷ. Đối với các ngân hàng, các stablecoin trên Ethereum đại diện cho các phiên bản kỹ thuật số của đô la Mỹ có thể di chuyển suốt 24 giờ, tránh được rủi ro thanh toán liên quan đến giờ làm việc truyền thống và việc đóng cửa vào cuối tuần.

Các ông lớn thanh toán truyền thống như Visa và Mastercard đã tích hợp các API thanh toán ổn định để hỗ trợ thanh toán toàn cầu trên mạng lưới. Những công ty này không tương tác với phần đầu cơ của tiền điện tử. Thay vào đó, họ đang sử dụng các stablecoin dựa trên Ethereum để thanh toán giao dịch giữa các thương nhân và ngân hàng gần như theo thời gian thực.

Khi các ngân hàng thích ứng với nhu cầu của khách hàng về việc chuyển tiền xuyên biên giới nhanh hơn, mạng Ethereum cung cấp cơ sở hạ tầng an toàn cần thiết để chuyển những đồng đô la kỹ thuật số được quản lý này.

Bạn có biết không?_ Đạo luật GENIUS, ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, đã trở thành khuôn khổ liên bang đầu tiên chính thức ủy quyền cho các ngân hàng Mỹ phát hành stablecoin thông qua các công ty con. Sự chuyển biến này đã đưa Ethereum ra khỏi khu vực xám quy định và trở thành một lớp hạ tầng hợp pháp cho đồng đô la Mỹ._

Quỹ được mã hóa và tài sản thế giới thực

Sự phát triển của Ethereum đã vượt qua thanh toán để đi vào việc token hóa các công cụ đầu tư phức tạp hơn. Vào tháng 12 năm 2025, JPMorgan đã làm dậy sóng bằng việc ra mắt quỹ thị trường tiền tệ đầu tiên của mình trên blockchain Ethereum công cộng. Giao dịch dưới mã chứng khoán MONY, quỹ này cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện truy cập vào lợi suất từ các chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ truyền thống, sử dụng Ethereum làm lớp phân phối.

Bằng cách đưa một quỹ như MONY lên blockchain Ethereum, JPMorgan đã cho phép chuyển nhượng ngang hàng và tái đầu tư cổ tức hàng ngày, điều mà trước đây rất khó đạt được. Các nhà đầu tư có thể đăng ký hoặc rút tiền bằng tiền mặt hoặc stablecoin thông qua các nền tảng tổ chức. Trong cấu trúc này, Ethereum không phải là khoản đầu tư tự nó. Nó hoạt động như một lớp kỹ thuật số làm tăng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành.

Sự phát triển này đánh dấu một bước ngoặt trong đó các hợp đồng thông minh của Ethereum xử lý nhiều gánh nặng hoạt động của việc quản lý quỹ, giảm đáng kể chi phí quản lý. Bằng cách tự động hóa việc phân phối lợi tức thông qua mã, Ethereum cho phép những quỹ này hoạt động với mức độ chính xác và minh bạch mà các cơ sở dữ liệu truyền thống không dễ dàng sao chép.

Sự im lặng chiến lược: Tại sao Phố Wall không nhắc đến Ethereum

Nếu bạn xem xét các tài liệu tiếp thị của các ngân hàng hàng đầu, bạn sẽ thấy những thuật ngữ như “tính thanh khoản onchain”, “sổ cái phân phối” hoặc “thanh toán lập trình”, nhưng công nghệ cơ bản gần như luôn là Ethereum. Sự chấp nhận “vô hình” này giúp giải thích tại sao Ethereum thường được các tổ chức Phố Wall lựa chọn.

Một yếu tố kỹ thuật quan trọng là hiệu ứng mạng. Cũng giống như internet dựa vào các giao thức tiêu chuẩn, hệ thống tài chính đang hội tụ quanh các tiêu chuẩn lập trình của Ethereum. Đến cuối năm 2025, nhiều báo cáo đã gợi ý rằng những đồng đô la được token hóa trên mạng đang âm thầm định hình lại cách thức di chuyển của tiền giữa các trung tâm thanh toán lớn.

Khi ngày càng nhiều tài sản như trái phiếu, trái khoán và bất động sản được token hóa trên Ethereum, tính hữu ích của mạng lưới này ngày càng trở nên rõ ràng trong các trường hợp sử dụng của các tổ chức. Kể từ khi ra mắt vào năm 2024, quỹ BUIDL của BlackRock đã trở thành quỹ thị trường tiền tệ token hóa lớn nhất thế giới, đã triển khai hơn $1 tỷ trực tiếp trên blockchain Ethereum để cho phép phân phối cổ tức gần như theo thời gian thực.

Tương tự, vào cuối năm 2025, JPMorgan đã đổi thương hiệu bộ phận blockchain của mình thành Kinexys, tạo điều kiện cho hơn $2 tỷ trong khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày thông qua các đường ray tương thích với Ethereum.

Bằng cách dựa vào “tính trung lập đáng tin cậy” của Ethereum, các công ty này tránh được những hạn chế của các blockchain riêng tư có bản quyền thiếu khả năng tương tác toàn cầu. Thay vào đó, họ coi Ethereum như một lớp thanh toán trung lập và chủ yếu không thể nhìn thấy. Kết quả là, mạng lưới đã bắt đầu hoạt động như một hệ điều hành tiêu chuẩn cho vốn toàn cầu, bất kể thương hiệu có được công nhận rõ ràng trong các phòng họp hay không.