SignalPlus phân tích vĩ mô phiên bản đặc biệt: Lễ Tạ ơn

Sau khi trải qua đợt bán phá giá mạnh mẽ vào tuần trước, Tài sản tiền điện tử đã thể hiện dấu hiệu ổn định ban đầu. Vào sáng thứ Hai, giá đã bật lại từ mức thấp hơn 80.000 một chút, giao dịch gần 88.000. Do Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Williams đã khơi lại kỳ vọng về việc giảm lãi suất vào tháng 12, thị trường đã bước vào tuần lễ kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn với tâm lý hơi lạc quan thận trọng. Đợt bật lại mạnh mẽ của thị trường chứng khoán (Chỉ số S&P 500 +1,5%, Chỉ số Nasdaq +2,7%) và dòng tiền tái cân bằng sớm vào cuối tháng cũng đã giúp nâng cao tâm lý rủi ro.

Cảm xúc rủi ro cải thiện rộng rãi, hợp đồng quyền chọn BTC chưa thanh toán hơi chuyển sang tích cực, tỷ lệ quyền chọn bán/mua đến hạn vào cuối tháng khoảng 0,67. Một lượng lớn quyền chọn bán có giá thực hiện tập trung quanh mức 80.000, quyền chọn bán bị nghiêng tích cực được mua vào, trong khi quyền chọn mua thì bị bán ra rất nhiều. Hiện tại, thị trường rõ ràng cảm thấy rằng đã có sự chống đỡ tốt hơn cho việc giảm thêm, điều này cho phép thị trường tận hưởng một đợt bật lại trên mức hỗ trợ 82.000.

Xét thấy BTC và ETH có hiệu suất kém hơn vàng và thị trường chứng khoán trong năm nay, với mức chênh lệch từ 30% đến 60%, dòng vốn ETF đã chuyển sang giá trị âm, từ đầu tháng 11 đến nay, tổng số vốn rút ra của BTC và ETH từ ETF khoảng 5 tỷ USD, là hiệu suất tồi tệ nhất trong tháng này. Ngược lại, ETF cổ phiếu đã ghi nhận dòng vốn vào trên 96 tỷ USD từ đầu tháng đến nay. Thú vị là, các nhà đầu tư cá nhân dường như bắt đầu phân biệt rủi ro giữa tài sản tiền điện tử và cổ phiếu, bán phá giá trước đó và chuyển sang mua vào cổ phiếu.

Thậm chí tồi tệ hơn, ngày càng nhiều cuộc thảo luận cho rằng, việc khai thác Bitcoin ở mức hiện tại đã không còn mang lại lợi nhuận, các thợ mỏ hiện có đang trở thành những người bán hàng tích cực hơn và chuyển một phần sức mạnh tính toán sang lĩnh vực AI (giống như những người khác). Điều này đã làm gia tăng mối lo ngại rằng thị trường sẽ phải đối mặt với những người bán kiên định đến từ các thợ mỏ, những cá voi OG, những nhà tạo lập thị trường ngầm, và sự định giá quá cao của các giao thức, khiến tâm lý sợ hãi hiện tại đạt mức tiêu cực chưa từng có.

Mặc dù vậy, từ cả khía cạnh tâm lý và kỹ thuật (ví dụ như dải Bollinger), thị trường hiện đang ở trạng thái bán quá mức nghiêm trọng, miễn là không có yếu tố bên ngoài mới (chẳng hạn như DAT buộc phải bán), giá có khả năng đã chạm đáy cục bộ. Chúng tôi dự đoán giá sẽ dao động trong khoảng từ 82.000 đến 92.000. Mức hỗ trợ giá quan trọng tiếp theo nằm gần khu vực 78.000, việc liên tục giảm xuống dưới mức này sẽ mở ra không gian giảm giá lớn hơn, nhưng hiện tại đây không phải là kịch bản cơ sở của chúng tôi.

Nhìn về tương lai, tài liệu trong tuần này rất bận rộn, nhưng do Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã truyền đạt ý định nới lỏng của mình, những tài liệu này khó có thể thay đổi đáng kể tâm lý rủi ro gần đây. Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang trong xu hướng tăng, các yếu tố mùa vụ tích cực sẽ có lợi cho nó trước cuối năm. Thị trường tài sản tiền điện tử có hy vọng đã chạm đáy cục bộ, nhưng chúng ta cần giá vững chắc vượt qua 92.000, để có thể khôi phục một phần thiệt hại kỹ thuật gần đây và báo hiệu sự bật lại tiếp theo. Chúc bạn may mắn, giao dịch suôn sẻ.