Giám đốc điều hành Myriad bác bỏ sự phóng đại, cho rằng sự tăng trưởng của thị trường dự đoán phản ánh thông tin cơ bản về định giá

Các thị trường dự đoán dựa trên blockchain đang nhanh chóng trở nên phổ biến trong công chúng sau khi dự đoán chính xác cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Loxley Fernandes, CEO của Myriad, dự đoán việc chấp nhận sẽ “tăng tốc”, với sự đưa tin đáng tin cậy từ các phương tiện truyền thông giúp giảm rủi ro nhận thức cho người dùng mới.

Thời kỳ nới lỏng quy định dưới chính quyền Trump

Các thị trường dự đoán dựa trên blockchain đã đạt được mức độ nổi bật và phổ biến mới sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024. Các nền tảng như Polymarket và Kalshi thể hiện khả năng dự đoán vượt trội, vượt xa hầu hết các mô hình thăm dò truyền thống và các nhà phân tích truyền thông bằng cách liên tục đưa ra khả năng chiến thắng tốt hơn cho người thắng cuộc cuối cùng, đặc biệt ở các bang chiến trường quan trọng.

Hiệu suất này đã củng cố danh tiếng ngày càng tăng của họ như một công cụ dự báo năng động hơn và có phần thưởng tài chính. Tuy nhiên, sự xác nhận cho các nền tảng này đã mở rộng vượt ra ngoài thành tích bầu cử và vào trong các phòng ban quản lý của Mỹ, thay đổi đáng kể bối cảnh hoạt động của họ.

Kể từ khi chính quyền Trump lên nắm quyền, Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai hàng hóa (CFTC) và các cơ quan quản lý khác của Mỹ đã rõ ràng từ bỏ lập trường cứng rắn đối với các thị trường dự đoán dựa trên blockchain. Sự chuyển đổi này đang chuyển thành tính hợp pháp quan trọng cho ngành công nghiệp này.

Sự xác nhận này đã thể hiện qua các giấy phép do CFTC cấp và các “miễn trừ không hành động”, đảm bảo các hợp đồng sự kiện được điều chỉnh như các công cụ phái sinh tài chính. Ví dụ, vào tháng 9, CFTC đã cấp một thư “không hành động” mục tiêu, cho phép nhà điều hành Polymarket được miễn báo cáo dữ liệu hoán đổi và yêu cầu ghi chép liên quan đến các hợp đồng sự kiện. Động thái này đã chính thức phê duyệt việc Polymarket trở lại thị trường Mỹ, sau khoảng ba năm giải quyết với CFTC về giao dịch các công cụ phái sinh chưa đăng ký.

Ngoài ra, vào ngày 5 tháng 9, CFTC và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã công bố một nỗ lực hợp tác nhằm làm rõ ranh giới quyền hạn cho các thị trường dự đoán. Điều này cho thấy các hợp đồng sự kiện sẽ được quản lý chung bởi hai cơ quan này, nâng cao độ tin cậy của chúng.

Tăng trưởng là điều tất yếu, không phải là xu hướng nhất thời

Loxley Fernandes, đồng sáng lập kiêm CEO của Myriad, tin rằng các yếu tố này chỉ làm tăng tốc độ chấp nhận trong tương lai.

“Thêm vào đó, tôi tin rằng việc chấp nhận các thị trường dự đoán sẽ tăng tốc. Một vài chiến thắng nổi bật sẽ giúp những người dùng sớm tham gia, từ đó thu hút thêm nhiều sự chú ý, dẫn đến nhiều sự quan tâm hơn nữa. Rủi ro nhận thức sẽ giảm đáng kể khi các phương tiện truyền thông đáng tin cậy tự tin trích dẫn và công nhận dữ liệu,” Fernandes giải thích.

Trong khi độ tin cậy được củng cố thể hiện qua khối lượng giao dịch tăng vọt, một số nhà phê bình cho rằng sự gia tăng này dựa trên sự phô trương về công nghệ phi tập trung và trí tuệ nhân tạo (AI) mà các nền tảng này dựa vào.

Tuy nhiên, CEO của Myriad không đồng tình và cho rằng sự phát triển hiện tại của các thị trường dự đoán là mang tính nền tảng. Ông so sánh quy mô của ngành này với hệ sinh thái tài chính hiện tại, vốn hiện đang có “$10 hàng nghìn tỷ mỗi ngày về khối lượng giao dịch” nhằm chuyển giao rủi ro tài chính.

“Nếu xét về Tổng Thị trường Có thể Địa chỉ, Thông tin như một loại tài sản (chuyển giao rủi ro nhận thức hoặc sự không chắc chắn về thông tin), thì tiềm năng của nó cũng có thể đạt quy mô và tác động tương tự như các sản phẩm tài chính hiện tại,” Fernandes nói.

Theo quan điểm của CEO, mỗi mức giá trong hệ thống tài chính đều là một dự báo về thông tin, nhưng cho đến gần đây, giá trị thông tin này chưa từng được định giá trực tiếp. Ông bổ sung rằng khi điều này bắt đầu xảy ra, “mọi người sẽ nhận ra sự phát triển của các sản phẩm này là mang tính nền tảng, chứ không chỉ là xu hướng nhất thời.”

Thách thức về thao túng và tính toàn vẹn

Nói về quy định, Fernandes thể hiện sự ủng hộ đối với các khuôn khổ thị trường hợp đồng chỉ định (DCM) mà CFTC hiện áp dụng. Tuy nhiên, ông tin rằng quy định sẽ hiệu quả hơn khi các cơ quan được giao nhiệm vụ có đủ thông tin.

“Tôi nghĩ ở giai đoạn này, có rất nhiều hoạt động giáo dục và phát triển tại CFTC sẽ giúp chúng ta có nhiều tự do hơn trong việc lưu trữ thông tin và thực hiện giao dịch trên chuỗi,” ông nói thêm.

Dù có đà tích cực từ quy định, vấn đề tính toàn vẹn vẫn còn là thách thức. Một nghiên cứu gần đây của Đại học Columbia cho thấy, trong khi các thị trường dự đoán dựa trên blockchain là công cụ dự đoán mạnh mẽ và chính xác, vẫn có bằng chứng về việc sử dụng rộng rãi các hoạt động giao dịch giả mạo. Thủ đoạn này nhằm tạo ra vẻ ngoài giả tạo về khối lượng giao dịch và thanh khoản cao.

Để giảm thiểu điều này và các hành vi phạm pháp khác, Fernandes cho biết các nền tảng sẽ phải đối mặt với mức độ tiêu chuẩn hóa, bao gồm cả việc sử dụng dịch vụ giám sát. Tuy nhiên, điều này sẽ không hoàn toàn loại bỏ vấn đề, vì những kẻ xấu luôn “cố gắng thao túng thị trường: về mặt thông tin, tài chính hoặc các lĩnh vực khác.”

Tuy nhiên, Fernandes tin rằng các thị trường dự đoán có thể vượt qua các tác nhân xấu bằng cách tích hợp với các lớp xác minh xã hội. “Một phần lớn của tương lai các thị trường dự đoán là tích hợp với xác minh xã hội và các lớp tin cậy. Có rất nhiều dữ liệu giao dịch minh bạch ngoài kia, và việc đánh đổi uy tín lấy tiền sẽ ít hấp dẫn hơn khi việc che giấu hành vi xấu ngày càng trở nên khó khăn,” CEO lập luận.

Về câu hỏi liệu các thị trường dự đoán có đặt ra những rủi ro đặc thù đối với tính toàn vẹn của diễn đàn công cộng hoặc các quá trình chính trị hay không, Fernandes thừa nhận rằng có nhiều rủi ro, nhưng khẳng định rằng nhiệm vụ cuối cùng của các nền tảng là “xây dựng tính toàn vẹn, chứ không chỉ là thanh khoản.”

“Các quy trình giảm thiểu rủi ro của chúng tôi từ minh bạch đến đáp ứng tiêu chuẩn quy định, thúc đẩy khả năng hiểu biết của truyền thông, v.v. đều nhằm đảm bảo lợi ích tích cực của hạ tầng sự thật vượt trội hơn rủi ro,” Fernandes kết luận.

Câu hỏi thường gặp 💡

• Thị trường dự đoán dựa trên blockchain là gì? Đó là các nền tảng như Polymarket và Kalshi, nơi người dùng giao dịch các hợp đồng dựa trên sự kiện.
• Tại sao chúng lại nổi bật vào năm 2024? Chúng vượt trội hơn các cuộc thăm dò bằng cách dự đoán chính xác cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, đặc biệt ở các bang chiến trường.
• Các cơ quan quản lý phản ứng thế nào? CFTC và SEC hiện cấp giấy phép và “miễn trừ không hành động”, cấp tính hợp pháp pháp lý cho các hợp đồng sự kiện.
• Những thách thức còn lại là gì? Các vấn đề về tính toàn vẹn như hoạt động giao dịch giả mạo vẫn tồn tại, đòi hỏi giám sát và xác minh xã hội để bảo vệ niềm tin thị trường.