Giao dịch nội bộ: Liệu câu lạc bộ quốc gia của SEC đang tìm kiếm một kẻ chịu tội?

Một sự kiện mang tính bước ngoặt gần đây trong thị trường tiền điện tử đã làm nổi bật sự dễ bị tổn thương của ngành này đối với giao dịch nội gián, làm dấy lên những lo ngại tiếp diễn về khoảng trống quy định. Trong đợt thanh lý lớn nhất từ trước đến nay, hơn $19 tỷ k trong các vị thế Long đã bị xóa sổ sau thông báo của Tổng thống Donald Trump về thuế quan đối với Trung Quốc. Dữ liệu onchain cho thấy một vị thế short đáng kể đã được thực hiện chỉ nửa giờ trước khi có tin tức quan trọng này, với một số nhà giao dịch được báo cáo là đã bỏ túi hàng trăm triệu đô la thông qua các thực hành bị cáo buộc là thao túng.

Một cuộc thanh lý lớn trên thị trường tiền điện tử đã phơi bày khả năng giao dịch nội gián trong tài sản kỹ thuật số, với các nhà giao dịch hưởng lợi từ các vị thế Short dự đoán trước.

Sự cố này nhấn mạnh những vấn đề còn tồn tại trong các thị trường tiền điện tử liên quan đến tính minh bạch, quy định và thao túng thị trường.

Các vi phạm lịch sử về tính toàn vẹn của thị trường nhấn mạnh sự cần thiết phải hiện đại hóa các quy định, đặc biệt khi việc áp dụng crypto gia tăng.

Các cuộc gọi tăng lên yêu cầu các cơ quan quản lý đóng các khoảng trống trong luật giao dịch nội gián mà không theo kịp sự phát triển của thị trường.

Sự sụt giảm gần đây của thị trường crypto, được kích hoạt bởi căng thẳng địa chính trị và sự thay đổi chính sách, đã làm lộ ra những điểm yếu đáng kể trong ngành. Khi giá Bitcoin và Ethereum giảm mạnh, phân tích onchain đã phát hiện một vị thế ngắn nổi bật được thực hiện trên Hyperliquid ngay trước phản ứng của thị trường. Nhà giao dịch đứng sau động thái này được cho là đã kiếm được khoảng $160 triệu, dẫn đến suy đoán về khả năng giao dịch nội gián và thao túng thị trường. Một số chuyên gia thậm chí còn suy đoán rằng những người nội gián có giá trị tài sản ròng cao, có thể gần gũi với quyền lực chính trị, có thể liên quan.

Mặc dù các trường hợp giao dịch nội gián không phải là độc nhất đối với tiền điện tử, nhưng trường hợp này một lần nữa làm nổi bật những khó khăn liên tục của ngành công nghiệp với tính minh bạch và quy định. Nhiều đợt phát hành token vẫn tiếp tục ưu ái cho các công ty đầu tư mạo hiểm với các phân bổ trước khi bán, sau đó được bán trên các sàn giao dịch, thường là để thiệt hại cho các nhà đầu tư bán lẻ. Mặc dù có những tiến bộ công nghệ, nhưng bối cảnh tiền điện tử vẫn chủ yếu không được quy định - một môi trường dễ bị thao túng. Vấn đề này không phải là mới; các thị trường tài chính truyền thống đã lâu nay phải chiến đấu với giao dịch nội gián, với sự tiến bộ quy định thường chậm hơn so với sự tinh vi của thị trường.

Lịch sử cho thấy, các cơ quan quản lý đã gặp khó khăn trong việc kiểm soát hiệu quả hành vi lạm dụng thị trường. Sự sụp đổ của Lehman Brothers, chẳng hạn, đã chứng kiến các giám đốc điều hành hàng đầu thoát khỏi sự trừng phạt mặc dù có bằng chứng về hoạt động bất hợp pháp, chủ yếu do những kẽ hở pháp lý. Tương tự, các cuộc điều tra của SEC về các công cụ phái sinh và hoán đổi tín dụng đã mang lại ít bản án, bị cản trở bởi những luật lạc hậu mà không có nhiều thay đổi kể từ những năm 1930. Vụ SEC kiện Panuwat năm 2016, trong đó giao dịch nội gián đã được chứng minh sau nhiều năm tranh cãi pháp lý, minh họa cho tốc độ chậm chạp của việc thực thi trước sự phát triển ngày càng phức tạp của các công cụ tài chính.

Nhu cầu cải cách quy định

Mặc dù SEC đã thực hiện một số bước, việc thực thi giao dịch nội gián vẫn chưa đủ cho một thị trường hiện đại, nhanh chóng. Các luật hiện tại không bao quát đầy đủ các sắc thái của tài sản kỹ thuật số hoặc hợp đồng phái sinh, cũng như không phản ánh các kênh truyền thông kỹ thuật số và quy trình chính sách ngày nay. Các quy định như Quy tắc 10b5-1, được ban hành vào năm 2000, đã tạo ra những lỗ hổng thay vì đóng lại chúng, làm cho hành động nhanh chóng để cải cách là cần thiết.

Các chuyên gia nhấn mạnh rằng việc đóng khoảng trống này và cập nhật luật để bao gồm tiền điện tử, phát hành token và niêm yết sàn giao dịch là rất quan trọng. Việc thực thi nhanh chóng và giám sát toàn diện sẽ ngăn chặn các hành vi xấu và khôi phục niềm tin vào cả thị trường truyền thống và tiền điện tử. Cho đến khi những cải cách như vậy được thực hiện, giao dịch nội gián sẽ tiếp tục đe dọa tính toàn vẹn của thị trường, làm suy yếu lòng tin của nhà đầu tư và cản trở sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Thách thức liên tục này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý chặt chẽ và nhu cầu cấp bách cho các nhà hoạch định chính sách phải thích ứng với bối cảnh tài chính kỹ thuật số đang phát triển. Chỉ khi đó, không gian tiền mã hóa mới có thể đạt được một môi trường thật sự công bằng và minh bạch cho tất cả các bên tham gia.

Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên với tiêu đề Giao dịch nội gián: Liệu Câu lạc bộ Quốc gia của SEC có đang tìm kiếm một kẻ chịu tội? trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.