Vàng giảm giá lớn 6% trong một ngày "thị trường phòng ngừa sụp đổ", chuyên gia cảnh báo: tiếp theo sẽ là Bitcoin?

Giá vàng giảm mạnh trong một ngày, lập kỷ lục mười năm mới, Phố Wall xem xét lại tài sản trú ẩn, Bitcoin “vàng kỹ thuật số” cũng chịu áp lực đồng bộ (Tóm tắt: Cựu tổng thống PayPal: Bitcoin vượt qua một triệu đô la chỉ là “vấn đề thời gian”, vốn hóa có thể sánh ngang với vàng) (Thông tin bổ sung: Phố Wall cảnh báo: Vàng 4000 đô la lập kỷ lục mới chứng minh quá trình phi đô la hóa đang diễn ra, mua Bitcoin để trú ẩn “giao dịch mất giá” đang thịnh hành) Giá vàng và bạc đã giảm mạnh từ tối qua đến sáng nay (22) từ mức cao lịch sử, giá vàng một thời đã giảm 6% gây ra mức giảm lớn nhất trong một ngày trong mười năm; giá bạc cũng giảm 7,1%, những kim loại quý từng được coi là bảo hiểm tối thượng trong thời kỳ bất ổn, giờ đây bất ngờ trở thành tiếng chuông cảnh báo của thị trường, buộc các nhà đầu tư phải xem xét liệu khái niệm trú ẩn đã bị pha loãng bởi đòn bẩy cao và giao dịch cảm xúc. Ba động lực gây ra sự sụp đổ của vàng Đầu tiên, tình hình kỹ thuật đã quá nóng và có sự chốt lời chồng chéo. Chuyên gia phân tích thị trường hàng đầu của KCM Trade, Tim Waterer, chỉ ra: “Trước giá vàng cao chót vót, các nhà giao dịch có cám dỗ lớn để chốt lời.” Đầu tiên, khi giá vàng tăng lên 4,300 đô la mỗi ounce, các chỉ số kỹ thuật đã hoàn toàn quá mua, việc quay đầu là không thể tránh khỏi; thứ hai, đồng đô la mạnh lên đã làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý được định giá bằng đô la. Thứ ba, việc Chính phủ Mỹ đóng cửa đã dẫn đến việc CFTC trì hoãn công bố dữ liệu nắm giữ, khiến thị trường thiếu tham chiếu trong thời gian ngắn, làm tăng cơn hoảng loạn bán tháo. Các nhà phân tích của tập đoàn ANZ, Brian Martin và Daniel Hynes, cho rằng các quỹ đã từng mạnh tay đầu tư vào kim loại quý, “khi vị thế tích lũy đến giới hạn, bất kỳ cơn gió nào cũng có thể kích hoạt áp lực bán dây chuyền.” Phố Wall nhận thấy sự hỗn loạn trong thị trường trú ẩn Sau khi sụp đổ, vua trái phiếu Bill Gross lại nhấn mạnh rằng xu hướng của vàng giống như “cổ phiếu meme”, sự tăng trưởng theo hình parabol cuối cùng sẽ kết thúc trong thất vọng. Người sáng lập Bridgewater, Ray Dalio, tương đối bảo thủ, đã nhắc nhở rằng vàng về lâu dài vẫn là “bảo hiểm hệ thống” trong tình trạng kinh tế hỗn loạn và chính sách. Sự khác biệt này làm nổi bật rằng tiêu chuẩn trú ẩn đang được định nghĩa lại: đầu cơ ngắn hạn và việc mua vào của ngân hàng trung ương đã đẩy giá lên, nhưng không nhất thiết mang lại sự bảo vệ thực sự. Một phần vốn đã chuyển sang trái phiếu chính phủ Thụy Sĩ, vốn được coi là có nợ thấp và độ ổn định tài chính cao, cũng phản ánh mong muốn của các nhà đầu tư về “sự an toàn có thể định lượng”. Tuy nhiên, nhà nghiên cứu của City Index, Fawad Razaqzada, nhắc nhở rằng đợt tăng giá vàng chưa kết thúc, việc điều chỉnh sâu lại tạo cơ hội cho các nhà đầu tư đã bỏ lỡ cơ hội tăng vị thế. Huyền thoại trú ẩn của Bitcoin gặp khó khăn Thị trường trú ẩn truyền thống sụp đổ, Bitcoin, được coi là “vàng kỹ thuật số”, cũng không thể đóng vai trò là nơi trú ẩn, Bitcoin gần đây đã giảm từ 125,000 đô la xuống 103,600 đô la, mức giảm hơn 18%, khoảng 19 đến 20 tỷ đô la vị thế đòn bẩy đã bị thanh lý. Điều đáng chú ý là khi vàng tăng, Bitcoin lại giảm xuống đồng bộ, trong khi hiện nay vàng giảm mạnh, Bitcoin vẫn đang giữ nguyên, theo kinh nghiệm trong quá khứ, Bitcoin có thể xuất hiện sự điều chỉnh do tâm lý thị trường trú ẩn. Sự sụp đổ của thị trường trú ẩn đại diện cho tâm lý trú ẩn đã đạt đến đỉnh điểm mới, với vàng là thị trường trưởng thành hơn đã điều chỉnh trước, trong khi trường hợp của Bitcoin vẫn còn phức tạp. Phố Wall đã nhiều lần ca ngợi Bitcoin có chức năng trú ẩn, nhưng thực tế thì trong nhiều lần so sánh với vàng, Bitcoin đã thể hiện sự chậm trễ, và liệu lần này sau khi vàng giảm mạnh, Bitcoin vẫn theo đuổi logic chậm trễ của việc tăng theo sau khi vàng tăng, vẫn cần được quan sát. Các nhà đầu tư cần chú ý rằng sau khi thị trường trú ẩn sụp đổ, rủi ro thanh khoản trong thị trường tiền điện tử đã thay đổi. Về phần thanh khoản, khi chính phủ Mỹ thu giữ khoảng 15 tỷ đô la tài sản tiền điện tử, lo ngại về thanh khoản trên thị trường lập tức xuất hiện, nhà hoài nghi về vàng Peter Schiff mô tả Bitcoin “giống như cổ phiếu công nghệ hơn”, có mối tương quan tích cực với tài sản Beta cao, khó có thể cung cấp sự ổn định trong thời kỳ bất ổn. Phân bổ đa dạng trở thành sự đồng thuận duy nhất Bitcoin và vàng không nhất thiết phải đối lập: cái trước cung cấp tiềm năng tăng trưởng, cái sau đóng góp sự ổn định, vai trò của cả hai giống như “tấn công” và “phòng thủ”. Tuy nhiên, lần rối loạn đồng bộ này chứng minh rằng một tài sản đơn lẻ không thể đảm nhiệm nhiệm vụ phòng ngừa vĩnh viễn. Các nhà đầu tư trong tương lai chắc chắn sẽ tăng cường thanh khoản tiền mặt và phân bổ trái phiếu ngắn hạn, và tiếp tục theo dõi chính sách tài chính của chính quyền Trump, các cuộc đàm phán địa chính trị và xu hướng của đồng đô la. Sự sụp đổ đáng kinh ngạc của vàng không chấm dứt nhu cầu trú ẩn, chỉ nhắc nhở thị trường: cảng an toàn cũng có thể bị sóng cuốn trôi. Khi giá rời xa cơ bản, quản lý rủi ro và phân bổ đa dạng đáng tin cậy hơn cả đức tin. Từ kim loại quý đến token kỹ thuật số, thị trường trú ẩn đang được viết lại. Khi cơn bão tiếp theo đến, danh mục đầu tư dựa vào một tài sản đơn lẻ có thể lại bị phơi bày dưới đỉnh sóng.