Phân tích sâu về Perp DEX: Hyperliquid, Aster, Lighter, edgeX  

Vào tháng 9 năm 2025, các nền tảng Perp DEX như Hyperliquid, Aster, Lighter và edgeX đang chuyển mình giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung, với Hyperliquid chiếm ưu thế 48.7% thị phần và $2.7 tỷ TVL. Khi khối lượng Q2 đạt $898 tỷ với tỷ lệ DEX/CEX là 0.23, các nền tảng này thúc đẩy đổi mới trong DeFi. Phân tích sâu về Perp DEX đề cập đến lợi thế thanh khoản của Hyperliquid, sự hỗ trợ của hệ sinh thái Aster, hiệu quả zk-CLOB của Lighter và sổ lệnh sâu của edgeX trong một thị trường tiền điện tử trị giá $3.5 trillion.

Tổng quan về cảnh quan Perp DEX

Các nền tảng Perp DEX cho phép giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn mà không có thời hạn, tận dụng DeFi để có đòn bẩy và tính thanh khoản. Vào năm 2025, Hyperliquid dẫn đầu với khối lượng hàng tháng $400 tỷ, trong khi Aster tăng lên với tổng cộng $140 tỷ. Lighter đẩy mạnh bán lẻ không phí trên zkSync Layer 3, và edgeX cung cấp tính thanh khoản sâu cạnh tranh với Hyperliquid. Sự tăng trưởng của lĩnh vực này phản ánh tính thanh khoản sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, thúc đẩy các hợp đồng tương lai altcoin. Phân tích sâu này về Perp DEX nhấn mạnh vai trò của chúng trong việc trưởng thành của DeFi.

• Hyperliquid: 75-80% thị phần.
• Aster: Được hỗ trợ bởi Tron, tăng trưởng nhanh.
• Nhẹ hơn: zk-CLOB để tăng hiệu quả.
• edgeX: 98% tăng trưởng khối lượng tháng Tám.

Sự thống trị của Hyperliquid được kiểm tra

Hyperliquid chiếm ưu thế trên Perp DEX với 48,7% thị phần và khối lượng 30 ngày đạt $329 tỷ, chuỗi L1 của nó cho phép thông lượng cao. TVL đạt $2,7 tỷ hỗ trợ thanh khoản sâu cho hầu hết các token. Các tính năng như hoàn lại 97% phí cho token HYPE tăng cường phần thưởng cho người dùng. Trong phân tích sâu về Perp DEX này, giai đoạn "phóng tên lửa" của Hyperliquid sau sự chứng thực của UNI báo hiệu vị thế dẫn đầu bền vững. Nó vượt xa đối thủ về doanh thu, với $86,6 triệu trong tháng Tám.

• TVL: $2.7 tỷ.
• Khối lượng: $400 tỷ hàng tháng.
• Phần thưởng: 97% buyback phí.
• Lãnh đạo: 75-80% cổ phần vĩnh viễn.

Sự Trỗi Dậy và Hỗ Trợ của Aster

Aster, với khối lượng tích lũy $140 tỷ, là một DEX Perp đang nổi lên được hỗ trợ bởi Tron và được ủng hộ bởi CZ và Justin Sun. Thị phần 57,8% của nó trong một số chỉ số cho thấy sự chấp nhận nhanh chóng. Các tính năng bao gồm đòn bẩy cao và tích hợp hệ sinh thái. Trong phân tích sâu về DEX Perp, vị thế "thay đổi cuộc chơi" của Aster thách thức Hyperliquid. Nó thúc đẩy việc áp dụng đại chúng với sự hỗ trợ dẫn đầu từ hệ sinh thái.

• Khối lượng: $140 tỷ tích lũy.
• Hỗ trợ: Tron, CZ, Sun.
• Đòn bẩy: Lên đến 100x.
• Tăng trưởng: Cạnh tranh để chiếm vị trí hàng đầu.

Sự đổi mới zk-CLOB của Lighter

Lighter, một DEX Perp Layer 3 zkSync, đã chuyển đổi từ giao dịch giao ngay vào năm 2023, thúc đẩy việc bán lẻ không phí với zk-CLOB để đạt được hiệu quả. Nó cung cấp tính thanh khoản sâu và chi phí thấp. Các tính năng bao gồm thực hiện nhanh và trượt giá tối thiểu. Trong phân tích sâu về DEX Perp, trạng thái người mới của Lighter nổi bật với ưu thế công nghệ zk. Nó nhắm đến tác động giống như UNI với giao dịch đổi mới.

• Cấu trúc: zk-CLOB cho phí bằng 0.
• Mạng: zkSync Layer 3.
• Tập trung: Khả năng tiếp cận của người tiêu dùng.
• Tiềm năng: Đẩy giới hạn DeFi.

Tập trung vào thanh khoản của edgeX

edgeX cung cấp thanh khoản sâu, với aggreGate gần với Hyperliquid và 98% cho hầu hết các token vào tháng 8. Nó nhấn mạnh độ sâu sổ lệnh cho perps. Các tính năng bao gồm giao dịch khối lượng cao mà không bị trượt giá. Trong phân tích sâu về Perp DEX này, sự tăng trưởng 98% của edgeX định vị nó như một đối thủ thanh khoản. Nó bổ sung cho các nhà lãnh đạo như Hyperliquid trong hệ sinh thái.

• Tính thanh khoản: 98% cho các token.
• Tăng trưởng: 98% khối lượng tháng Tám.
• Tập trung: Độ sâu sổ lệnh.
• Vai trò: Đối thủ của Hyperliquid.

Tóm tắt

Phân tích sâu sắc về Perp DEX cho thấy Hyperliquid dẫn đầu với TVL $2.7 tỷ, Aster được hỗ trợ bởi các công ty lớn, Lighter đổi mới zk-CLOB, và edgeX tập trung thanh khoản trong một thị trường $3.5 triệu tỷ. Để có mẹo, giao dịch trên Hyperliquid để có khối lượng và theo dõi Aster để biết thêm thông tin. Khám phá Lighter để không mất phí trong các chiến lược DeFi.