ConsenSys: ціни на NFT зазнали «подвійної критики», а конкуренція на різних торгових ринках загострилася

Незважаючи на те, що цього року ціни на багато типів активів загалом впали, ринок NFT також пережив кілька важких часів. Останнім часом такі теми, як NFTFi, NFT-маркетплейс і BendDAO, також викликали бурхливі дискусії на ринку.

Як професійний науково-дослідний інститут у колі, ConsenSys регулярно публікує звіти про галузеві спостереження за NFT, DeFi та іншими галузями. У цьому нещодавно опублікованому щомісячному звіті про дослідження ринку NFT ConsenSys наводить різноманітні показники, щоб допомогти вам зрозуміти галузь і розкрити тенденції за допомогою кількісних даних і глибоких спостережень.

Оригінальний автор|Дослідницька група Crytoeconomics

Джерело | Будь ласка, перегляньте розділ «Прочитати оригінал статті» внизу статті

Укладач: HYD, Cecilia, bfrenz DAO

Короткий зміст

**01. Ціна NFT впала більше, ніж ціна нативних токенів та багатьох DeFi-проєктів. Ключовим драйвером є концентрація цінності в невеликій кількості предметів колекціонування, що посилюється втратою вартості нативного токена (на якому номіновані NFT).

**02. Перехід на нові варіанти використання NFT, швидше за все, відбудеться раніше, ніж пізніше. Інвестори зазнають більших і стабільніших збитків від предметів колекціонування. Увага, ймовірно, буде прикута до таких сегментів, як комунальні підприємства, які отримують вигоду від нових можливостей на ринках, що розвиваються.

03. За останні кілька місяців Ethereum втратив значну частку ринку, програвши Solana та іншим блокчейнам, збільшивши частку Solana до максимуму близько 43% у вересні. Однією з причин цього є масштабованість і низькі комісії інших блокчейнів. Інша полягає в тому, що роль Ethereum у просторі NFT може бути більше орієнтована на збереження вартості.

**04. Конкуренція між ринками загострюється. X2Y2 на Ethereum і Hadeswap на Solana відвоювали значну частку ринку у лідерів OpenSea і Magic Eden відповідно. Ринки, що розвиваються, конкурують на основі нових моделей ціноутворення, додаткових роялті та нижчих комісій.

Вступ: Глобальна подія NFT

У будь-який момент ціни на багато видів активів цього року сильно впали, і ринок NFT також переживав складні часи протягом кількох місяців. Мляве макросередовище значно знизило активність у ланцюжку в криптоекосистемі, при цьому ціни на NFT впали за всіма напрямками з максимумів 2020-21 років, оскільки інвестори знижують криві ризику та розгортають свої позиції для продажу активів. У цьому звіті ми розглянемо різноманітні показники, які допоможуть вам зрозуміти галузь та інтерпретувати тенденції за допомогою кількісних даних і глибоких спостережень. У другій половині року тижневі обсяги торгів предметами мистецтва, предметів колекціонування та ігор мали бічну тенденцію, що відповідає ціновій дії ETH. Однак, якщо поглянути на щотижневі продажі, то помітне відхилення від того факту, що з 21 серпня 2022 року геймінг має тенденцію до зростання, тоді як Art & Collectibles продовжує знижуватися. **

Джерело: The Block / ConsenSys

Об’єм торгів

Це говорить про те, що перехід до нових варіантів використання NFT може відбутися раніше, ніж пізніше. Дані про продажі за категоріями показують, що частка продажів предметів мистецтва та колекціонування поступово знижувалася, впавши на 42% у жовтні з липня. Одне з пояснень полягає в тому, що попит на предмети колекціонування набагато більш концентрований, ніж попит на ігри: 93% трафіку припадає на NBA TopShots, тоді як Сораре лідирує в іграх з 71%. Ще одна причина полягає в тому, що предмети колекціонування виявилися більш збитковими, ніж інші сегменти. Дані NonFungible показують, що за останні кілька місяців інвестори зазнають все більш постійних збитків від предметів колекціонування. Як наслідок, інвестори можуть шукати інші ніші NFT для прибуткових транзакцій, наприклад, утиліти, де такі функції, як чутливість до користувацької ціни та спеціалізовані маркетплейси, можуть відігравати ключову роль.

Джерело: The Block / ConsenSys

Джерело: Nonfungible

Ціна Дивитися

Незважаючи на те, що за останні два роки NFT продемонстрували величезне зростання, падіння цін випереджає ціну нативних токенів і багатьох DeFi-проєктів. Причина полягає в тому, що цінність NFT (функція попиту) сильно сконцентрована в дуже невеликій кількості предметів колекціонування, і ціна цих предметів колекціонування (деномінованих у нативному токені) різко зросла під час буму. Але в останні місяці, коли користувачі вийшли з економіки Web 3.0, попит на покупку віртуальних товарів почав знижуватися. Це вплинуло на ціну NFT (мінімальну ціну), яка посилилася знеціненням нативного токена по відношенню до долара США.

Джерело: Nonfungible / ConsenSys

Активний гаманець маркетплейсу

Нещодавнє затишшя у Web 3.0 призвело до зниження взаємодії користувачів з NFT, що видно за кількістю активних адрес гаманців. Він досяг піку в 31 000 гаманців у липні та впав приблизно до 12 000 гаманців у жовтні. Тож не дивно, що обсяг торгів NFT впав тиждень до тижня, досягнувши $45 млн в останній тиждень жовтня, що на 17% менше, ніж $54,5 млрд на початку другого півріччя. Ця розбіжність є результатом концентрації високовартісних NFT у невеликій кількості гаманців. За оцінками Chainalysis, на початку року близько 9% гаманців містили 80% від загальної вартості NFT. Варто також зазначити, що активні гаманці були відносно стабільними протягом останніх двох місяців, тоді як активність транзакцій продовжувала знижуватися. Це може бути ознакою того, що активність нашого гаманця досягла дна, і користувачі все ще беруть участь у взаємодії з Web 3, але все частіше вважають за краще поки що зберігати свої віртуальні предмети.

Джерело: Nonfungible / ConsenSys

Ончейн об’єм торгів NFT

Незважаючи на зниження загальної транзакційної активності, не всі мережі постраждали однаковою мірою. За останні кілька місяців Ethereum явно втратив частку ринку на користь Solana та інших блокчейнів, причому частка Solana зросла до максимуму близько 43% у вересні. Однією з причин є масштабованість і низькі комісії інших блокчейнів, що робить його більш привабливим для активних трейдерів і карбування нових колекцій. Ethereum, з іншого боку, залишається домом для деяких із найдорожчих предметів колекціонування NFT, таких як BAYC, і деякі припускають, що його роль у просторі NFT буде схилятися до більшої кількості засобів заощадження. Всупереч цьому аргументу, Ethereum досягає прогресу у своїй дорожній карті, яка обіцяє полегшити деякі високі комісії та перевантаження, яких він зазнав до Злиття. Нещодавно Yuga Labs, команда, що стоїть за BAYC, також запропонувала план виходу з Ethereum, але DAO проголосувала проти цього кроку, що показує боротьбу між ланцюгами. **

Джерело: The Block / ConsenSys

Частка ринку NFT

Також відбулися деякі помітні зміни в NFT-платформах. На Ethereum «бос» NFT-маркетплейсу OpenSea захопив 90% частки ринку в першій половині 2022 року, перш ніж був вкрадений новими гравцями за значну частку ринку. Зокрема, зростання X2Y2 було значним, досягнувши $1,3 млрд за останні 3 місяці, з аналогічною часткою ринку NFT з OpenSea.

Джерело: The Block / ConsenSys

Популярність X2Y2 різко зросла після так званої «Атаки вампірів» у лютому, коли маркетплейс передав свої токени користувачам OpenSea з високою прибутковістю застави за умови, що вони розмістили свої NFT на платформі. Хоча ціна токена впала протягом наступних кількох місяців, багато користувачів залишилися з ринком через його необов’язкові роялті та низькі комісії за транзакції. X2Y2 0,5% в порівнянні з OpenSea 2,5%.

Це пов’язано з уявленням про те, що OpenSea стикається зі зростаючим конкурентним тиском з боку нових платформ, які починають відокремлювати свої послуги. Початковий успіх OpenSea полягав у стандартизації транзакцій у всіх сегментах NFT (з домінуванням PFP та предметів колекціонування), але все змінилося, коли з’явилися нові варіанти використання та стандарти токенів.

На Solana в обсязі ринку, як і раніше, домінує Magic Eden, на частку якого припадає 85% обсягу торгів за останні 30 днів. У червні платформа залучила $130 млн при оцінці в $1,6 млрд, коли її частка в обсязі торгів NFT на базі Solana оцінювалася в 92%. Незважаючи на те, що Magic Eden є явним лідером, він почав втрачати частку, оскільки боротьба за другий за величиною ринок посилюється. Hadeswap, зокрема, зарекомендував себе як другий за величиною маркетплейс за останні три тижні.

Джерело: Hello Moon

Hadeswap – це форк Sudoswap на основі Ethereum, який використовує обліговану цінову криву замість моделі ціноутворення на публічному аукціоні, що використовується більшістю провідних NFT-платформ. Дизайн імітує дизайн AMM, в якому користувачі виступають у ролі постачальників ліквідності для NFT, а ціни встановлюються математичною формулою, а не моделлю бід/аск. Для розробників це забезпечує більшу гнучкість у розробці чутливості до ціни активів, що може бути особливо корисним, оскільки NFT все частіше використовуються для ігор, утиліт і проєктів метавсесвіту.

Дані також свідчать про те, що механізм стримує фальшиву торгівлю, коли трейдери імітують активність, купуючи та продаючи колекції між собою, щоб поширювати дезінформацію про популярність NFT. У міру того, як ринок переходить на необов’язкові роялті та нижчі комісії платформи, вош-трейдинг стає дешевшим. Але в моделі AMM, такій як Hadeswap, трейдери також сплачують комісію за LP, що може зробити вош-трейдинг дорожчим. Як ви можете бачити на графіку нижче, на вош-трейдинг припадає значно більша частка загальних транзакцій Magic Eden, ніж на Hadeswap.

Джерело: FlipsideCrypto

Унікальні події покупець-продавець

Ще однією метрикою активності NFT-ринку є унікальна кількість покупців та продавців. Незважаючи на те, що кількість учасників з обох сторін угоди зменшується, останніми місяцями вона залишається незмінною. У 1 кварталі 22 року спред контанго між покупцями та продавцями показав більш значну підтримку цін на NFT. Жорстке макросередовище в другій половині року призвело до того, що більше користувачів продавали NFT, і розрив скоротився, що посилило ціновий тиск. Протягом останніх кількох тижнів кількість покупців була меншою, ніж кількість продавців, але продовжувала зростати, а загальна активність залишалася переважно стабільною з серпня.

Джерело: Nonfungible / ConsenSys

Діяльність на первинному та вторинному ринку

Нарешті, ми відзначимо, що лістинги на первинному ринку впали з піку в 370 мільйонів доларів США в травні до приблизно 755 000 доларів США в жовтні, а лістинги на вторинному ринку також скоротилися. Результатом є те, що ліквідність NFT стає більш децентралізованою на різних ринках, оскільки творці розміщують акції рідше та на меншій кількості бірж. Це особливо серйозно для агрегаторів NFT, таких як Gem і Genie, які пропонують найкраще виконання для користувачів на NFT-маркетплейсах. Попит на їхні послуги стагнував, оскільки творці вибирають єдину платформу для виходу на біржу, тоді як другорядні види діяльності стали обмеженими. Частка ринку Gelm впала з більш ніж 20% у червні до менш ніж 5% сьогодні.

Джерело: Nonfungible / ConsenSys

Джерело: Messari

Висновок

За останні кілька місяців ринок NFT значно сповільнився, поклавши край божевіллю, яке призвело до того, що віртуальні товари стали мейнстрімом у 2021 році. Незважаючи на різке падіння ринкової активності, є деякі явні ознаки стабілізації в найближчій перспективі. У той же час низькі комісії, нові функції та спеціалізовані моделі ціноутворення відкривають конкурентне середовище та переносять діяльність на інші мережі. Хоча відновлення малоймовірне, доки не відновиться ширше макросередовище, ринок NFT швидко розвивається, оскільки з’являються нові варіанти використання та стандарти токенів.