Що цього року було багатообіцяючим, але розчарованим?
Автор: Zixi.eth
Продовжуючи статтю, яку я написав у грудні минулого року, ми відкриємо іншу статтю, щоб підсумувати те, що сталося у 2023 році, і подивитися на майбутнє у 2024 році. 2023 рік — це процес початку з низьких рівнів і просування вгору, при цьому вторинний ринок продовжує зростати. Однак, у той же час, первинний ринок продовжує бути безлюдним. Це дає мені відчуття, що первинний ринок може бути ще більш безлюдним, ніж у 2022 році. Це може відбуватися з:
- Первинний ринок відстає від вторинного приблизно на півроку, а нові підприємці ще не вийшли на ринок;
- Старі підприємці продовжують піти з життя (їдуть до ШІ);
- Надзвичайно бракує нових історій Більшість історій, які зараз є на ринку, — це старі історії.
Вся стаття поділена на три частини, як і минулого року, головним чином пояснюючи, що було оптимістично щодо цього року, але було розчаровано, що оптимістично щодо наступного року та що потрібно спостерігати наступного року.
1. Що було багатообіцяючим цього року, але зазнало поразки?
1.1 Інструменти розробника - все на світі корисне
Порівняно з тим самим періодом у 2022 році криптовалютний MAD впав на 27% порівняно з минулим роком, але, на щастя, все ще спостерігається зростання на 66% порівняно з двома роками тому. Через зменшення кількості нових розробників і втрату старих проектів розмір ринку інструментів розробника цього року певною мірою скоротився. Крім того, оскільки основний ринок штучного інтелекту настільки хороший у Північній Америці та Китаї, багато інженерів вирішили приєднатися до AI Nuggets.
Таким чином, загалом розмір ринку інструментів для розробників цього року певною мірою скоротився. Це відображено в первинній та напівринковій оцінці Alchemy - порівняно з останньою раундовою оцінкою в 10,5 мільярдів доларів США, поточна оцінка становить лише близько 3 мільярдів доларів США. Оцінка Consensys у 7 мільярдів доларів США зараз становить лише близько 3 мільярдів доларів США. Але ми все ще впевнені на цьому ринку в 2024-2025 роках.
Ми також спостерігаємо зростання даних про вітчизняні інструменти розробників.Наприклад, минулого року кількість розробників на платформі Chainbase становила 800, а в грудні цього року зросла до 6000. Як найбільш вигідний шлях для розробників, якщо 24-25 буде наступним бичачим ринком, то збільшення треку інструментів розробника буде дуже значним у 24-25. І я також вірю, що через 24-25 років з’явиться низка можливостей MA для інструментів розробника.
1.2 NFT — що ще це може бути, крім PFP?
Традиційна історія PFP ускладнила платити за це всім. На зображенні нижче показано цінову тенденцію BAYC за останні один-два роки. У 2022 році Yugalabs також запустив комбінацію APE + Monkey Land, яка на деякий час зробила ринок популярним. Однак цього року ринок NFT дуже безлюдний, і великим інвесторам важко платити десятки тисяч або сотні тисяч доларів за NFT. Крім того, Azuki ще раз охолодив ринок. AZuki Elemental, запущений цього року, еквівалентний прямому копіюванню та вставці генерації одним клацанням миші, щоб почати друкувати гроші. Важко відчути відданість команди.
Однак варто зазначити, що цього року на ринку NFT все ще з’являється кілька цікавих проектів. Наприклад, Little Penguin пішов шляхом офлайн-іграшки NFT+, яка справді отримала одностайну похвалу на ринку Північної Америки, дозволяючи нам побачити новий маршрут для pfp NFT.
Незважаючи на те, що цього року популярність NFT падає, ми також спостерігаємо використання NFT, крім PFP, наприклад комерційна вартість об’єктів + NFT (Li Ning/adidas + Monkey), картки пропуску бренду (Starbucks), опера/концерт продаж квитків тощо. Наступного року NFT може поступово перетворитися на «технологію» в традиційних галузях.
2. Що ви з оптимізмом дивитеся щодо наступного року?
2.1 AI+Crypto——2B чи 2C?
Дозвольте мені спочатку зробити цікаву думку. Якщо у 2024-2025 роках буде ринок биків, ми побачимо, що певна кількість проектів 2C game/social/C.AI/Chatbot web2 AI вступить на шлях випуску валюти web3. Ця точка зору випливає з того факту, що багато проектів 2C AI, які ми спостерігали цього року, мають відносно високу однорідність і відносно низькі межі прибутку. Крім того, через зростання вартості обчислювальної потужності важко вирівняти звіт про прибуток. Після інвестування інвестори кошти, канали виходу також повинні бути розглянуті.
Коли дохід/ігри/зростання стагнують, фактичний випуск токенів Utility для збільшення відтворення ігор є ідеєю, яку можна розглянути. З одного боку, випуск токенів для підтягування ринку є хорошою стратегією mkt, а по-друге, це також може принести web2 користувачів на ринок (зараз технологія абстрагування гаманців і облікових записів добре розвинулася), тому це може бути безпрограшним підходом для web2/3. Крім того, ця група підприємців AI 2C також дуже молода та має високий ступінь прийняття нового, що також може цьому сприяти.
Повертаючись до теми, я просто поділяю crypto+AI на дві категорії: 2C і 2B. 2C схожі на Myshell, NF, Worldcoin тощо, а 2B більше, наприклад Modulus Labs, ChainML, EZKL, Questlab, , Gensyn тощо. Я не буду вдаватися в подробиці про продукти штучного інтелекту 2C. Незалежно від того, чи це ігри чи схожі продукти, вони були успішно перевірені в web2, і ми також бачили це в web3.
Спільнота голосових ботів, подібних до Myshell, процвітає. Оскільки Crypto+AI все ще знаходиться на початку свого становлення, він все ще в основному 2B, наприклад, обслуговує сторони проекту та надає їм мережевих агентів; обслуговує сторони проекту та компанії для перевірки ZKML; обслуговує моделі LLM/текст у відео або штучний інтелект. пов’язані компанії, анотація даних краудсорсингу тощо.
Є ще один цікавий момент щодо 2B компаній зі штучним інтелектом, особливо з боку даних та обчислювальної потужності, обидва є платформними бізнесами – вгору це сторона попиту на обчислювальну потужність/анотацію даних (наприклад, різні модельні компанії), а середня частина – це обчислювальна потужність /data Позначена платформа розповсюдження має різні великі, середні та малі C нижче за течією. Блокчейн планує роздрібних інвесторів з довгим хвостом за допомогою механізму винагороди, але наразі планування анотацій даних легше реалізувати, і команда також отримала замовлення на анотації від багатьох великих модельних компаній. Складно планувати обчислювальну потужність, особливо коли мова йде про планування великомасштабних гетерогенних графічних процесорів.
Ми спостерігаємо стрімке зростання проектів у багатьох напрямках 2B, і ми також з нетерпінням чекаємо ефективності AI+Crypto у бізнесі та випуску валюти наступного року.
2.2 Відповідність нормативним вимогам – установи виходять на ринок
Відповідність нормативним вимогам є вічною темою. Насправді, значна частина зростання наприкінці цього року походить від загальної ціни Blackrock BTC ETF. Зростання за останній місяць або близько того було гарним доказом: «Тільки уявіть, які традиційні фонди можуть мати." Якщо частина цього вийде на ринок, буде велике зростання".
На початку 2023 року ринкова вартість стейблкойнів становила 150 мільярдів доларів США. 23 вересня став найнижчим часом для стейблкойнів за останні один-два роки: ринкова вартість стейблкойнів склала 132,4 мільярда доларів США, а майже 18 мільярдів доларів США вийшли з ринку. . Однак BTC зріс з 17 000 доларів США до 26 000 доларів США, що означає, що основні кошти вилучено, а ліквідність на ринку висмоктала кров із імітаторів до біткойна. Проте з вересня по грудень цього року стейблкоїни за 3 місяці отримали лише 4 мільярди доларів США, а BTC зріс з 26 000 до 44 000.
Ми припускаємо, що на ринок виходить небагато традиційних фондів (зрештою, традиційні фонди вважають блокчейн шахрайством, а на первинному ринку не так багато інвестицій), то ця частина грошей може бути старими людьми у валютному колі + традиційні фонди, які знають ETF. Потягніть тарілку. Отже, коли BTC ETF буде прийнято, ринок перетече в основні установи з ще 10 мільярдами доларів США та 20 мільярдами доларів США за один-два роки. Тож наскільки високо може піднятися криптовалюта? Аналіз тут буде очікувати до підсумків на кінець року в 2024 році, перш ніж переглядати його.
Є кілька тем, які, на мою думку, добре пов’язані з нормативною відповідністю:
- Стабільна валюта 2. Обмін (Onchain/Offchain, особливо для Perpetual) 3. Управління активами. Ця частина не буде описана знову.
2.3 DePIN - Як використовувати Crypto для розповсюдження?
Останнім часом я бачив багато цікавих проектів, серед яких DePIN – найцікавіший. Це можна коротко описати як XX+Crypto. XX — це основний бізнес, а Crypto — метод розповсюдження. Наприклад, основний бізнес Helium — це Wi-Fi, а Crypto/token — це метод розповсюдження; основний бізнес Hivemapper — це передача даних карт постачальникам, які потребують даних, але використовує Crypto для розповсюдження; основний бізнес Questlab — допомога з даними ШІ компанії, які користуються попитом, роблять анотації даних, але вони просто використовують Crypto для їх розповсюдження. Навіщо використовувати Crypto для розповсюдження? Я думаю, що це така ж логіка, як торгівля/спекуляція монетами. Замість того, щоб прямо говорити користувачам, що вони можуть заробляти 100 юанів на рік, краще дати користувачам надію, що вони можуть заробляти гроші. Крім того, використання токена як методу розрахунків зручніше, ніж готівка, особливо при транскордонних розрахунках для більш широкого кола користувачів.
Щоб завершити проект DePIN, я розділив його на три основні запитання.
Перше велике питання: які проблеми з реальним попитом у розвідці? Наприклад, реальний попит на Helium і Helium mobile полягає в тому, що дані зв’язку дорогі, а сигнал поганий. Побудова базових станцій 4G5G коштує багато грошей. У Сполучених Штатах немає великої централізованої компанії, яка б могла це зробити. схожі речі, тому нам потрібна децентралізація.розповсюдження;анотація даних є справжньою потребою компаній зі штучним інтелектом, і хтось має допомогти вирішити проблему анотації даних;відтворення є справжньою потребою, тому для рендерингу в автономному режимі потрібні неактивні графічні процесори;виведення та навчання це також реальні потреби штучного інтелекту, тому він потребує Неактивні обчислювальні потужності обслуговують компанії ШІ.
Друге велике питання полягає в тому, як отримати доступ і синхронізувати ці фрагментовані ресурси та підключити їх до платформи DePIN для обслуговування сторони B. Швидке просування сторони C раніше було справді складною проблемою. У традиційних бізнесах web2, таких як електронна комерція, групові купівлі, виклик таксі тощо, суть полягає в тому, щоб спалити гроші венчурного капіталу, щоб сприяти зростанню. Але в Web3 він стає ponzi, щоб сприяти зростанню. Спільнота покладається на ponzi (фактично спалює гроші людей, які стоять за ними) замість того, щоб спалювати гроші венчурного капіталу для зростання. Це було зроблено в Axie/YGG/Stepn/Helium тощо. у багатьох випадках це вже зріла модель.
Крім того, для подальших контактів, чим простіший продукт, тим легше до нього отримати доступ. Наприклад, грати в онлайн-ігри за допомогою GameFi, запускати Stepn, анотувати дані, установлювати розумну розетку тощо – це дуже просто, але якщо Ви хочете зробити продукт, який оригінально живе. Буде відносно важко рекламувати речі, недоступні в Інтернеті, наприклад встановлення сигнальної коробки вдома.
Стосовно того, як об’єднати нижній ланцюг, щоб під’єднати висхідні вимоги, деякі відносно легко вирішити за допомогою методів планування, таких як офлайн-рендеринг, анотація даних, сканер пропускної здатності тощо; але є деякі складні вимоги до висхідного потоку, наприклад гетерогенне планування/навчання гетерогенного GPU , тощо. Дуже важко досягти.
Третє велике питання: це локальний чи глобальний бізнес? Не буде багато пояснень щодо цього аспекту. Глобальний бізнес досягне B і C швидше, а місцевий бізнес досягне повільніше. Це відображається на тому, скільки користувачів і потреб буде в кінцевому підсумку, а також чого може досягнути кінцевий проект . Наскільки великий.
3. Що спостерігати наступного року?
3.1 GameFi√ / SocialFi？
Перш за все, ви повинні зрозуміти ринкову вартість Crypto і токена. Це хороший емоційний підсилювач і хороший інструмент Mkt.
У 2022/2023 роках ми побачили, що на Сході та Заході є дуже хороші команди, які створюють ігри.Наприклад, на Сході є Funplus/Xterio, Matr1x тощо, а на Заході також є успіхи. У поєднанні з раптовим проектом думки про онлайн-ігри 22 грудня, я вважаю, що це (примусить) допомогти підприємцям зі Східної гри виїхати за кордон. Це дуже великий плюс для Web3 Game. Ми з нетерпінням чекаємо знову побачити Axie/Stepn ігрові продукти на рівні східних феноменів у 2024 році.
Раніше ми обговорювали, що соціальні продукти можуть не підходити для web3, оскільки соціальні мережі були дуже зміцнені у web2 і немає потреби змінювати соціальні відносини. Але в цьому році пропонується дуже хороший спосіб гри: обмін ключами друзів фактично нічим не відрізняється від видачі написів і активів в IEO (обидва є пластинами). Ми все ще дотримуємося відносно консервативного ставлення до соціальних мереж web3.
3.2 L2——Внутрішні та зовнішні проблеми
Темою Infra у 2022 році є модульний блокчейн, і всі з оптимізмом дивляться на компонування ution, consensys, розрахунків і DA. І з 2020 по 2022 рік технічні бар’єри для L2 справді високі, тому оцінки Arbitrum, Op та кількох великих проектів ZK дуже високі. Я все ще пам’ятаю, що під час аналізу L2 у 2021 році ми відчули, що перевага екосистеми першого кроку була дуже важливою для розвитку L1, тому ми будемо оптимістично дивитися на OP L2 спочатку через 3-5 років, але ми будемо залишайтеся оптимістичними щодо ZK L2 у найближчі кілька років через ітерацію технології.
Однак ітерація технології, здається, значно перевищує наші очікування. OP Stack може видавати OP L2 одним клацанням миші; тепер Rollup як сервісна компанія може навіть видавати ZK L2 одним клацанням миші. Можливість компонування дуже висока, тому бар’єри для L2 існують. розвиток в даний час дуже низький. У 2022 році можна було назвати лише 4 ZK L2. Тепер у 2023 році на ринку буде принаймні 10 ZK L2, а компаній RAAS ще принаймні 5. Боротьба за L2 буде дуже запеклою у 2024 році. Навіть Blur/Blast повідомили венчурним капітальним капіталістам та роздрібним інвесторам, що NFT Mktplace може не лише атакувати вампірів Opensea, але й атакувати інші L2.
Крім того, всі конкуренти EVM, які ще живі, мають спеціальні навички, наприклад Tron для платежів, BSC для ігор і Solana для DePIN. У майбутньому те, як L2 виграє внутрішню боротьбу і як він конкуруватиме з EVM Competitor назовні, буде дуже, дуже жорстокою битвою. Вона може бути не слабшою за війну сотень полків, війну електронної комерції та війну великої моделі.
Зараз уже не 2020/2021 роки, і технічні бар’єри для публічних мереж значно нижчі. У 2024 році в середовищі більше не домінують публічні мережі. Керівні DAPP можуть вибирати топові публічні мережі за бажанням, але топовим публічним мережам важко вибрати топові DAPP (якщо вони не витрачають гроші). Поточний екологічний шлях для перевірки громадського ланцюга такий: використовуйте власні сили та йдіть шляхом, яким інші ніколи не ходили раніше. Ви не можете копіювати. Тільки використовуючи свої сильні сторони, ви можете перемогти в диференційованій конкуренції.
3.3 Екологія біткойна – це повернення вартості чи бульбашка?
По-перше, я дуже погоджуюся з думкою одного старшого в Сінгапурі: переповнення коштів у біткойнах на 1% створить величезну екосистему, і через відставання мережі біткойн швидкість і ефект від переповнення коштів буде ще більше.
У 2023 році ми побачимо карнавал екосистеми Bitcoin.Екосистема Bitcoin справді пройшла чотирирічний шлях екосистеми Ethereum за один рік. Але чи справді ми можемо створити унікальну екосистему замість копіювання старого шляху Ethereum (набір із трьох частин DeFi + оракул + мем)? За установами все ще потрібно спостерігати, але за окремими особами можна відправляти курс.
Цього року ринок зосереджується на досягненні дна. Коли у вересні цього року закінчився випуск token2049, я відчув, що індустрія майже закінчилася. Особливо після інвестування в ai+crypto мені було важко побачити значущі нові історії. Однак після жовтня ринок пожвавився, і зростання переконало людей і повернуло загальну довіру.
Насправді, якщо ви уважно подумаєте, цей ринок уже зазнав занадто багато ітерацій у 2022-2023 рр. На ринку DeFi dex поступово перейшов від спотових до похідних інструментів, і установи все більше приймають DeFi; на ринку ігор розробники від великих компаній web2 вже вирушили за кордон. Базові дослідження та розробки завершені та будуть випущені в 2024 році; L2 подолав багато технічних труднощів, і ми вже можемо випускати OP і ZK L2 одним клацанням миші; AI+Crypto також має багато ринків для нього, як-от дані та обчислювальна потужність; також з’явилися соціальні мережі; екосистема біткойн також побачила приплив розробників; Solana відродилася, а depin швидко розвивався.
2024 рік може бути навіть більш захоплюючим, ніж бичачий ринок 2020/2021 років. Я продовжу оновлювати статтю наступного року.
