Криптовалюти, представлені біткойнами, природно підходять як платіжні валюти для ШІ.
Автор: Severin, MT Capital
TL;DR
- Мессарі висловив сильний оптимізм щодо треків Solana, DePIN, AI + Crypto та Perps у звіті.
- Судячи з розподілу позицій аналітиків, найбільш перспективними ідеями в рамках Messari залишаються Solana і концепція AI + DePIN.
Ключові інвестиційні теми
Солана:
Швидкий випуск нових продуктів на Solana, сплеск ліквідності в мережі та розширення доступності інструментів для розробників завжди захоплюють.
З технічної точки зору, такі оновлення, як Local Fee Markets, QUIC і Stake-Weighted QOS, значно зменшили кількість збоїв Solana, зробивши роботу Solana більш надійною. Поява таких технологій, як cNFT, значно знизила вартість кастингу та керування NFT у Solana, дозволяючи таким протоколам, як Helium і Render, використовувати cNFT, щоб значно зменшити витрати та сприяти процвітанню екосистеми Solana DePIN.
Очікування ринку щодо Solana у 2024 році зосереджені на таких аспектах:
Досягніть більш ніж 10-кратного підвищення пропускної здатності та продуктивності за допомогою клієнтів Firedancer і Sig. Firedancer дозволяє Solana обробляти 1 мільйон транзакцій на секунду. Покращення досвіду користувачів може залучити більше розробників до участі у використанні та розробці на основі Solana, збагачуючи процвітаючу екосистему Solana.
Розробка легких клієнтів через Tinydancer дозволяє верифікаторам виконувати роботу з верифікації з нижчою ціною та досягати вищого ступеня децентралізації.
Розгорніть стандарти token-22, щоб розширити функціональність токенів Solana. Наприклад, token-22 підтримуватиме відсоткові токени, дозволяючи запускати складну контрактну логіку під час передачі токенів тощо.
Місцеві ринки зборів Solana та технологія державного стиснення роблять такі програми «можливими лише на Solana».
DePIN: Helium, Hivemapper, Render та інші проекти перенесено в Solana. Render відмовився від власного блокчейну та звернувся до Solana за cNFT, що стискаються, швидшими транзакціями та книгами замовлень у ланцюжку, які можна складати.
Платежі: Solana співпрацює з Visa, дозволяючи користувачам використовувати Solana USDC для торгівлі на Shopify через плагін Solana Pay за нижчою ціною та швидшою швидкістю.
Споживчі програми: надзвичайно недорогі cNFT можуть сприяти сприйняттю новими споживачами з NFT як ядром. Візьміть DRiP як приклад, DRiP працює з художниками, щоб безкоштовно розповсюджувати NFT передплатникам. З кінця березня він викарбував понад 78 мільйонів cNFT на 1,6 мільйона гаманців за ціною лише близько $0,00036 за NFT.
DeFi: Надзвичайно низькі комісії за транзакції та швидше підтвердження остаточного статусу дозволяють протоколу DeFi на Solana створювати повну модель книги замовлень, забезпечуючи користувачам більш плавну роботу, яку не можуть підтримувати інші блокчейн-мережі.
DePIN, DeSoc, DeSci
У нефінансовій сфері Мессарі більше стурбований майбутнім розвитком DePIN, DeSoc і DeSci. Наведені вище три шляхи мають величезні потенційні розміри ринку та можуть внести більш практичні зміни в недоліки реальних бізнес-процесів.
Messari приділяє особливу увагу наступним чотирьом підрозділам DePIN:
Децентралізоване сховище: поточний ринок хмарних сховищ має розмір ринку в 80 мільярдів доларів США та продовжує зростати з щорічним темпом зростання на 25%. Хоча вартість послуг децентралізованого сховища на 70% нижча, ніж у постачальників хмарних послуг, таких як Amazon S3, поточна частка ринку децентралізованого сховища все ще становить менше 1%, і децентралізоване сховище все ще має величезні ринкові можливості.
Децентралізовані бази даних: децентралізовані бази даних раніше страждали від проблем із продуктивністю та затримкою, і очікується, що ці проблеми будуть вирішені у 2024 році. Поява DeSoc, ігор, динамічних NFT, ML, AL та інших додатків значно збільшить попит на децентралізовані бази даних.
Децентралізована бездротова мережа: проекти DePIN, представлені компанією Helium Mobile, поступово знайшли власний PMF, завдяки чому кількість користувачів продовжує зростати. Візьмемо як приклад Helium Mobile. У перші дні він залучав користувачів, надаючи недорогі послуги та токени. Зростання кількості користувачів сприятиме зростанню цін на токени, тим самим залучаючи більше користувачів і платіж, повертаючи маховик зростання.
Децентралізована машина штучного інтелекту: розвиток штучного інтелекту наразі стикається з обмеженнями, пов’язаними з обчислювальними вузькими місцями та відсутністю співпраці. Проект DePIN, який фокусується на сфері ШІ, може добре вирішити ці дві проблеми. Gensyn може забезпечити достатню підтримку децентралізованої обчислювальної потужності для навчання моделям ШІ, а Bittensor може дозволити окремим особам брати участь у навчанні моделям ШІ з відкритим кодом. DePIN і AI мають природний сценарій поєднання.
Крім DePIN, Messari також приділяє додаткову увагу трекам DeSoc і DeSci. Подібним чином творці внесли 230 мільярдів доларів США в дохід у сфері соціальних мереж, але лише невелика кількість творців може отримати відповідну частку доходу. Friend.tech поділився 50 мільйонами доларів доходу зі своїми творцями лише через кілька місяців роботи в мережі. Мессарі вважає, що DeSoc, як очікується, повторить хвилю літа DeFi 2020 року.
З точки зору DeSci, блокчейн може ефективно оптимізувати ключові процеси, такі як рецензування та фінансування наукових досліджень, а також може сприяти дослідженням і розробкам у ключових наукових галузях через DAO та продаж токенів.
Хоча DeSoc і DeSci ще не досягли позасхемних можливостей DePIN, Мессарі все ще оптимістично налаштований щодо них і очікує, що поля DeSoc і DeSci також створять додатки, які приведуть до масового впровадження.
AI & Crypto:
Мессарі вважає, що розвиток штучного інтелекту збільшить попит на криптовалютні рішення, а криптовалюти, представлені біткойнами, також природно підходять як платіжні валюти для штучного інтелекту.
ШІ та Crypto мають такі сценарії поєднання:
- Агенти AI можуть використовувати криптографічну інфраструктуру для платежів і автономного доступу до цифрових ресурсів.
- Такі інновації, як zkML, дозволяють смарт-контрактам безпечно планувати моделі ШІ для підтримки складнішої логіки додатків.
- Токен надає можливість винагороджувати людей за точне налаштування моделей і збір цінних реальних даних і, природно, підходить для інтеграції з DePIN.
Perps
Мессарі чітко заявив у своєму звіті, що якщо ви хочете звернути увагу на підтрек DeFi цього року, це має бути Perp DEX.
Оскільки dYdX переходить до налаштованого ланцюжка додатків Cosmos, центральна книга лімітованих ордерів dYdX може краще забезпечувати торговий досвід, подібний до CEX. І враховуючи регуляторний тиск, з яким стикається CEX, відстань між dYdX і CEX може ще більше скоротитися.
Крім Perp DEX (Drift and Jupiter) екосистеми Solana, Synthetix також заслуговує на додаткову увагу. Із запуском версії Synthetix Andromeda Synthetix представить функціональність крос-маржі, підтримку кількох нових типів застави та серію вдосконалень у торгівлі, клірингу та інших аспектах. Synthetix також усуває багаторічну інфляцію токенів і потенційно переходить до дефляції токенів. З точки зору ціни валюти, Synthetix також є четвертим найефективнішим DEX цього року.
ETH
Зараз ETH знаходиться в дилемі. Це не так привабливо для установ, як розповідь про цифрове золото BTC, а інші конкуруючі продукти L0, L1 і L2 також поступово зменшують обсяг транзакцій на Ethereum. Незважаючи на те, що співвідношення інвестиційної ефективності та ціни ETH зараз низьке, оновлення ETH у Канкуні все ще заслуговує на увагу. Оновлення Ethereum Cancun може знизити вартість транзакції Rollup на 90%-99%, роблячи Rollup таким же дешевим, як і інші Alt L1. Дата поставки для оновлення в Канкуні є однією з найбільш примітних.
Посади аналітика
Найцікавіше – оприлюднені аналітичні позиції Мессарі. На зображенні нижче показано розподіл валют із найбільшим зростанням позицій аналітиків Messari у 2023 році. Видно, що основні прибутки аналітиків приносять екосистема Solana і концепція AI + DePIN. Це також свідчить про те, що аналітики дуже добре вловили основну історію цього раунду зростання цін.
На зображенні нижче показано поточний розподіл позицій токенів, які займають аналітики Messari (валюти, які з’являються лише один раз, видалено). Основні утримувані валюти аналітиків подібні до утримуваних валют із найбільшим зростанням у 2023 році та все ще зосереджені в концепціях Solana та AI + DePIN. Цікаво, що для інших треків, щодо яких аналітики дуже оптимістично налаштовані, таких як DeSoc, DeSci, Perps тощо, аналітики не мають жодних пов’язаних токенів.
На малюнку нижче показано треки, які подобаються аналітикам Messari (треки, які з’являються лише один раз, видалено). Як і в попередній ситуації, домінують концепції Solana та DePIN. Проте децентралізовані похідні перевершили штучний інтелект і стали одним із улюблених треків аналітиків, а концепція ZK також досягла важливого рівня нарівні зі штучним інтелектом.
Довідка
