Після десантування Піта та Джіто екосистема Солани вибухнула, і наближається Юпітер.
Автор: ADAM
Складено: Shenchao TechFlow
Бічачий наратив
Солана продовжує бути налаштованим
Солана вже був переможцем на початку зростання ринку. FTX тримав SOL на мільярди доларів, а Galaxy Digital було доручено ліквідувати активи шляхом ринкових і позабіржових продажів. За цих умов Solana не тільки вижила, але й завдяки величезному зростанню цін, епічному Короткий тиск у поєднанні з фанатичним підтримка спільноти зміцнила свої позиції, а підтримка $SOL стане ще фанатичнішою до 2024 року. Я багато чого дізнався за останні кілька місяців і написав короткий огляд.
Я пам’ятаю, як еірдроп Ethereum вибухнув у DeFi Summer 2020 і приніс неймовірний ефект багатства, і те саме сталося з Solana. Величезні аирдропи для Jito та Pyth — це лише початок, за ними йдуть Jupiter, Tensor і Margin.fi. Ці протоколи довели свою ефективність і винагородять лояльних користувачів, підвищуючи їх позиції в ланцюжку. TVL DeFi, нові протоколи та нові користувачі зростатимуть на Solana, подібно до екосистеми DeFi Ethereum.
Firedancer є другим клієнтом валідатора, створеним Jump, який покращить безпеку та пропускну здатність Solana. Це важливий інфраструктурний крок, перш ніж вони зможуть продовжити накопичення вартості токенів.
Neon EVM дозволяє розробникам розгортати солідні контракти на Solana. Надання користувацького досвіду в стилі Solana для існуючих EVM-сумісних DApps надає велику допомогу для додаткового TVL.
Composable створює взаємодію між екосистемами Cosmos, Polkadot, Solana та Ethereum, що дуже круто та забезпечує довіру до майбутнього, незалежного від блокчейну.
Solana є кандидатом на наступний потенційний ETF, швидше за все, ф’ючерсний ETF, який сприятиме тому, щоб він став третім за значенням блокчейном у світі.
Ethereum повертається
Ethereum ETF
Зростання біткойна почалося в січні цього року, але почало прискорюватися після того, як Cointelegraph опублікував твіт, в якому повідомлялося про схвалення біткойн ETF (пізніше виявилося, що це був власний інцидент). BTC піднявся з $27 100 до $44 000 лише за 70 днів, що становить 62%. Ринок почав усвідомлювати важливість спотових ETF для потоків криптовалютного капіталу, і очікується, що той самий план буде повторено перед схваленням спотового ETF $ETH у середині 2024 року. ETH може очікувати багатомісячне ралі через спекуляції ETF, зниження ставок і можливий бичачий приплив у BTC.
Свято Airdrop
Неможливо недооцінити ефект багатства airdrop. Нещодавно ми спостерігали вибухове зростання в екосистемі Solana після скидання Піта та Джіто з Юпітером на горизонті. Ось деякі з більших очікуваних airdrops для Ethereum і L2:
- Перерахування власного шару
- Набухання рідини
- Ембіент Фінанси
- OpenSea?
- Scroll L2 + DApps
- zkSync L2 + DApps
- Linea L2 + DApps
- Вибух L2
- Манта L2
- Нульовий шар
- Агрегатор Slingshot DEX
- Банджі/розетка
Дозрівання екосистеми L2
Із запуском Base та інших Rollups бачення Optimism ($OP) щодо суперланцюгів почне формуватися. Rollup як служба, як-от Conduit, дозволить ланцюжкам додатків легко розвивати інфраструктуру, щоб вони могли зосередитися на своїх продуктах. Буде ланцюгова боротьба між Optimism та іншими сумісними екосистемами, такими як Cosmos, Dymension і Saga, але існуюча ліквідність і інфраструктура мостів дають перевагу Hyperchain.
Капіталоефективні L2, такі як Blast і Manta, інтегрують типи застави, такі як stETH, і стабільні монети, що генерують прибуток, для отримання додаткового доходу для екосистеми. Ми побачимо, чи цього достатньо для підтримки розвитку та мотивації користувачів і команд.
Eigenlayer — це захоплюючий рівень блокчейну та доступності даних, захищений ставки ETH. Ця повторна іпотека створює самопідтримуваний компонент прибутковості, що створить додатковий попит на ставки ETH і посилить шоки пропозиції. Це ще ранній час, тому єдині DApps, які створюються, – це повторне забезпечення протоколу, щоб забезпечити ліквідність, але це може стати революційним блокчейном, який почне відбуватися з багатьма зведеними пакетами, які будуть запущені в майбутньому.
Mantle буде найкращим новим L2 з точки зору залучення нових користувачів, TVL і транзакцій. У них є величезні резерви ETH, які вони вже використовують, щоб надати користувачам вищу віддачу від ставок ETH ($mETH). $mETH стане найважливішою заставою в усій екосистемі та стане секретною зброєю Mantle. Вони також мають великі стимули в розмірі тугриків і стейблкойнів для завантаження та інвестування в нові проекти.
LayerZero
Я передбачаю, що LayerZero принесе новий тренд повних токенів. Абстракція облікового запису дозволить користувачам зберігати активи та здійснювати транзакції на своїх улюблених L2 або L1 замість того, щоб постійно перетинати ланцюги.
Перетин ШІ та криптовалюти
У 2024 році кілька проектів ШІ увійдуть до топ-50 за ринковою капіталізацією. Потенціал ШІ в криптовалютах величезний. Потенціал штучного інтелекту в криптовалюті величезний. Найпростішим проявом є поєднання торгових роботів, автоматичних платежів і арбітражних роботів з блокчейном. Токени забезпечують децентралізоване володіння інструментами ШІ, значно підвищуючи ефективність і спрощуючи багато болючих і складних завдань у сучасному блокчейні. Bittensor ($TAO) створює стійкий до цензури децентралізований LLM, і екосистема навколо інструментарію вибухнула. Autonolas ($OLAS) створює агентів штучного інтелекту, які виконують завдання в ланцюзі та поза ним, використовуючи всі LLM з відкритим кодом. Grass.io будує децентралізований оракул навчальних даних штучного інтелекту шляхом підключення до глобального Інтернету.
Екосистема Космосу
Незважаючи на такі проблеми, як плутанина в управлінні ATOM, проблеми із засновниками, розбіжності між командами та відсутність справжньої користі від Cosmos Hub, консенсус і сумісність Tendermint є чудовими технологіями, які зрештою можуть стати гарною інвестицією в 2024 році. Рівень доступності даних Celestia створений за допомогою Tendermint і стане ключовою інфраструктурою Rollup. Токен $TIA має хороший механізм постачання до кінця року, і стейкери можуть отримувати розсилки з будь-якої мережі за допомогою свого DA. Dymension і Saga будують мережу клонів на основі центру Cosmos, зосереджуючись на бізнес-розвитку зведень як послуги. Вони поділяться ресурсами, щоб новим командам було легше розпочати роботу з певними ланцюжками програм. Ці токени планується запустити в січні 2024 року, і вони можуть мати привабливу оцінку, оскільки вони не залучили великих сум капіталу під час ведмежого ринку. Injective, Sei та Kujira — це проекти з видатними ціновими показниками, і будівельників привабить новознайдене багатство в цих мережах. DYDX — це перша з багатьох успішних ланцюжків додатків і провідний постійний DEX. Стакери тепер заробляють USDC (фактичний дохід) замість того, щоб покладатися на емісію токенів для захисту мережі. Це революційна зміна, яка може стати стандартом для майбутнього.
Bitcoin DeFi
Inscription, Markets і DEX нагадують ранній Ethereum DeFi. Вони повільні, дорогі і часто виходять з ладу. Можливості тут величезні, і хоча є багато пуристів $BTC, спільнота повинна визнати, що попит на блоковий простір біткойнів має з часом зростати, щоб забезпечити безпеку мережі (майнерам доведеться продавати біткойни, щоб підтримувати свою діяльність).
Я розглядаю DEX, інфраструктуру гаманців, стейблкойни та ринки кредитування для простого зростання DeFi. Крім того, із зростанням DeFi міжланцюгові свопи нативних активів стануть більш важливими, і Chainflip створив новий, безпечний і високоліквідний DEX для BTC-ETH.
GameFi — великий успіх
За останні 2-3 роки мережеві ігри зібрали багато грошей, і я очікую, що з’являться нативні криптоігри, які залучатимуть як рідних, так і нерідних користувачів. Однією з найбільш очікуваних і популярних ігор є Illuvium. Шанувальники магічних/стратегічних ігор дуже в захваті від Parallel, і я також дивлюся на Arbo.
В ігровому просторі «кирки та лопати» можна використовувати за допомогою інфраструктурних рішень, як-от ImmutableX, що дає змогу широкомасштабного карбування NFT предметів, що торгуються в грі, або ринку ігрових предметів без дозволу.
Для тих, хто менше займається криптоіграми, такі гільдії, як Yield Guild Games і Merit Circle/Beam, є потенційними фаворитами, і ці гільдії також привернуть увагу великих інвесторів/консультантів, таких як Pentosh1.
Екосистема Curve/Frax/Convex процвітає
Децентралізована прибутковість стейблкойнів буде ситуацією, коли переможець отримує все. Frax наполегливо працював під час ведмежого ринку. Рівень прибутковості базового пулу Frax дуже високий, вони створили високоліквідний токен ETH і будують мережу Frax. Вони просто знають, як грати в довгу гру, і будуть великими виграшами від надходження ETH і стейблкойнів. Convex також виграє від успіху Frax і Curve, оскільки величезна кількість CRV, заблокована в них, збільшує прибутки пулу LP.
AlladinDAO створив кілька цікавих нових продуктів, таких як CLever і протокол f(x), які отримали багато позитивних відгуків від екстремальних прихильників стейблкойнів і можуть представляти великий інтерес для DAO, які прагнуть максимізувати свою скарбницю та хеджувати ризик своїх рідних токенів. .
Meme Coin
Меми-монети підходять для ринку як для вихідців з криптовалют, так і для роздрібних інвесторів. Хоча колись вони розглядалися як сигнали ринкових вершин, тепер вони є складнішими з точки зору маркетингу, механізмів постачання, концентрації ліквідності та, що найважливіше, спекулятивного характеру лотерей як у мережі, так і на мобільних пристроях. Невелика інвестиція може перетворитися на великий прибуток, і варто вибрати мем і тримати його. Основні принципи вибору мему включають його креативність, відео, команду CX, кількість власників, розподіл постачання тощо.
DEX на основі намірів — це інновація від 0 до 1
Symm_IO має гарний старт, хоча команда засновників є частиною екосистеми Fantom, що вмирає. Команда Deus створила новий протокол, який тепер має прихильників для розробки найдосконалішої похідної системи в DeFi. Symm використовує позамережеву ліквідність через «хеджерів», які надають трейдерам котирування з централізованих бірж, а потім хеджують ризик у спосіб, який вони вибирають. Це дозволяє професійним маркет-мейкерам робити те, що вони вміють найкраще, і усуває потребу в неефективних мережевих пулах ліквідності, таких як GMX і Uniswap v2. Це означає, що трейдери отримають найкраще виконання (найнижчі комісії та спреди) і зможуть отримати доступ до найбільшої кількості торгових пар у DeFi без ризиків централізованих бірж (геозонування, блокування коштів, крадіжка коштів, закриття прибуткових угод). Symm_IO було розгорнуто на зовнішніх інтерфейсах, таких як Thena, IntentX, Pear Protocol, Based Markets тощо, а інші платформи будуть запущені незабаром.
Ця система також застосовна до спотового ринку та забезпечить своєчасну ліквідність для підвищення ефективності капіталу. Cowswap — це версія V1, заснована на обміні намірами, що забезпечує гарне виконання/захист MEV.
Нова розповідь
Кожен цикл зростання з’являється якийсь новий наратив, який дивує всіх. Цього літа в соціальних мережах спостерігається деяка спека, і я передбачаю, що DeSo або SocialFi стануть переможцями. Багато команд, побачивши стимули, привабливі для творців і шанувальників, готових платити за доступ, зібрали кошти для створення кращого досвіду користувачів.
Ведмежий наратив
Уповільнення наративу RWA
Поява прибутковості казначейських облігацій у мережі збігається з часом, коли відсоткові ставки досягають піку. Криптовалюти прагнуть до того ж прибутку, що й усі традиційні фінансові інвестори, і я очікую, що попит на цей продукт зменшиться, перш ніж він справді набере обертів. Це перевірка масштабної концепції токенізації всього, але місцеві стабільні монети можуть заробити набагато вищу прибутковість, ніж казначейські облігації в найближчі кілька років. Інші RWA можуть бути більш цікавими і тому заслуговують на увагу, але розвиток буде повільним.
Ведмежа база
Coinbase має надзвичайно сильний бренд і є провідною централізованою біржею на Заході. Вони мають величезний охоплення та маркетинговий механізм, що дозволяє їм залучати роздрібних інвесторів у DeFi через Base. Я не думаю, що для Base складно залучити користувачів, складніше те, як залучити команди, щоб побудувати екосистему в ланцюжку. Інші Рівень 2 і Рівень 1 мають значний венчурний капітал і потенційну роздачу токенів, щоб переконати розробників будувати, наймати та стимулювати зростання. На «бичачому» ринку витрати на залучення клієнтів дуже високі, і якби у Base не було таких стимулів, вони б не виграли, навіть якщо говорити про Coinbase і Optimism Superchain. На циклічному, спекулятивному та рефлексивному ринку ви повинні бити, поки гаряче залізо, щоб залишатися актуальними.
Відносини Coinbase з урядовими установами — це надпотужність, і вони повинні використовувати ці відносини, щоб підвищити свою довіру, безпеку та дотримання нормативних вимог, а не зосереджуватися на розробниках криптовалют.
Обсяг торгів NFT не буде таким високим, як під час манії 2021 року
Незважаючи на те, що NFT є чудовою технологією та мають гнучкі додатки, останнє захоплення NFT було результатом низьких процентних ставок. Справді цінні проекти NFT можуть збільшити казначейство проекту, бренд і накопичити цінність (наприклад, Pudgy Penguins і Yuga), але більшість проектів NFT зазнають невдачі, і творцям NFT доведеться змінити свої стратегії, щоб стати більш конкурентоспроможними.
До другої половини 2024 року приплив капіталу в біткойн ETF буде меншим
Я не налаштований на потік спотових ETF BTC (якраз навпаки), однак я очікую, що матиму більше часу на маркетингу, створенні продуктів і продажу спотових ETF BTC. Я не очікую значних надходжень раніше третього кварталу наступного року. Я думаю, що більшість роздрібних інвесторів і інвесторів із високим капіталом вже зараз інвестують через індивідуальні рахунки або фонди прямих інвестицій.
Пул ліквідності
Неактивні пули ліквідності неефективні та розсіюють міжланцюгову ліквідність і ліквідність смарт-контрактів. Маркет-мейкери розумніші в управлінні позиціями та спредами, а оплата за потік ордерів з часом виграє. У той час як обсяги торгівлі деривативами в цілому зростають і збільшуються пропорційно централізованим біржам, платформи в стилі GMX втратять частку ринку через централізовані книги лімітованих ордерів, якими керують маркет-мейкери (наприклад, dYdX, Hyperliquid і Vertex), і DEX на основі намірів (наприклад, Thena, IntentX). , Pear Protocol, Базовані ринки).
