Чи є у DeFi ще шанс виконати свої обіцянки?

Наразі DeFi знаходиться на роздоріжжі. Чи зможе вона виконати свою обіцянку побудувати кращу фінансову систему, залежить від того, який з двох різних шляхів вона обрає.

Децентралізовані фінанси (DeFi) як рух, який обіцяє революціонізувати світову фінансову систему, підкріплюються простою, але потужною передумовою – надавати кращі рішення за допомогою однорангової передачі активів і автономії на основі смарт-контрактів.

З 2015 року кілька підсекторів, таких як кредитування, торгівля та автоматизований маркетмейкінг, швидко зросли, досягнувши 175 мільярдів доларів США загальної заблокованої вартості (TVL) лише за кілька років. Як і в інших сферах Web3, DeFi дуже швидко зростає в інноваціях та впровадженні.

Дуже швидкий, але дуже обмежений.

Якщо не брати до уваги нещодавнє більш швидке падіння, протоколи DeFi все ще мають обмежений вплив за межами своїх доморощених ранніх послідовників через часті злами безпеки, відсутність розкриття ризиків, поганий користувацький досвід і обмежену відповідність нормативним вимогам.

Сьогодні ми є свідками того, як регулятори майже щодня посилюють контроль за дотриманням DeFi, ще більше звужуючи його охоплення, тоді як відомі гравці традиційних фінансів (TradFi) використовують децентралізовані технології для подальшого зменшення їхньої унікальної цінності.

Зайве говорити, що сьогоднішні протоколи DeFi стоять на роздоріжжі існування.

Досліджуючи динаміку системних змін, теорія систем надає нам основу та потенційну дорожню карту, які допоможуть нам подумати про два різні шляхи, з якими стикається DeFi.

Дві розвилки на дорозі

Коротше кажучи, теорія систем стверджує, що для того, щоб змінити систему, нам потрібно спочатку зрозуміти її складові змінні та взаємозв’язки між ними та змінними інших систем. Таким чином, ми можемо змінити правильні змінні, які пов’язані одна з одною, або додати нові змінні, щоб створити новий набір зв’язків і результатів, а також створити нову систему з часом.

Однак система не лінійна, а скоріше динамічний нейронний організм. Кожна зміна зв’язку між двома змінними створює ефект доміно для інших змінних.

Повертаючись до DeFi і наведеного вище питання, теорія систем дає нам дорожню карту двох можливих результатів.

Дорога 1: Трейд*** Виграє**

Вибираючи перший шлях, DeFi не використовує мінімальні правила або змінні, які вимагає макросистема TradFi, такі як «Знай свого клієнта» (KYC), боротьба з відмиванням грошей (AML), розкриття необхідної інформації, контроль безпеки та захист даних. Натомість DeFi працює як паралельна та незалежна мікросистема, але кожна з її змінних має прямий вплив на переваги ширшої макросистеми.

Спочатку вважалося, що цей ефект є відносно доброякісним, але з часом його масштаби будуть збільшуватися. Регулятори TradFi та відомі гравці, які мають значну владу над макросистемою, починають розглядати DeFi як потенційну довгострокову загрозу.

Вони суворо дотримуються правил, впроваджують ключові функції DeFi, які приносять користь їхнім інтересам, такі як ліквідність і розрахунки за смарт-контрактами, і роблять будь-яку змінну, яка не відповідає їхнім інтересам, незаконною, таким чином беручи участь у злочинах.

В результаті TradFi включає в себе елементи децентралізованої функціональності, але залишається системою TradFi. Охоплення DeFi обмежене маргінальними спільнотами за межами макросистеми та несе значні юридичні та фінансові ризики. Якщо цей шлях звучить знайомо, то це тому, що він є продовженням шляху, який пройшов DeFi.

Дорога 2: Споживачі виграють

На другому шляху DeFi стає легітимною альтернативою традиційним учасникам TradFi, використовуючи мінімально необхідні правила або змінні для захисту споживачів і працюючи в більш широкій макросистемі для вирішення реальних проблем з кращими рішеннями, ніж відомі гравці.

Тут DeFi включає в себе елементи централізованої функціональності, але залишається значною мірою децентралізованим продуктом, пропонуючи прозорість у мережі, доступ до рішень, традиційно зарезервованих для установ і заможних приватних осіб, ліквідність неліквідних активів, швидкість транзакцій в обхід кількох посередників, а також самостійне зберігання та володіння окремими активами. Фінансові активи у власності.

Гра з гравцями TradFi завжди призводить до напруги, а іноді й до прямого конфлікту, коли всі перехитрити один одного черговим нововведенням, виправданим чи ні, або кричати. На цій конкурентній арені деякі гравці DeFi зазнали невдачі, а інші досягли успіху. Те ж саме стосується і TradFi. Але справжніми переможцями є споживачі.

Попереду нас чекають два різні шляхи, і, нарешті, щоб відповісти на питання, якщо під обіцянкою DeFi ми маємо на увазі DeFi, який замінить TradFi, то відповідь - ні.

Якщо, з іншого боку, ми маємо на увазі, що, приймаючи кілька змінних, залишаючись децентралізованими у своєму основному продукті, DeFi процвітає в ширшій макросистемі і, зрештою, виконує свою обіцянку щодо ширшого доступу та кращої цінності для споживачів, тоді відповіддю буде гучне «так».