Понад рік торгівля диверсифікованим крипто-ETF від Hashdex була схожа на поїздку в парку розваг без ременів безпеки. Інвестори могли спекулювати, але якщо ринок падав, захисту майже не було. Нині це змінилося.
Опціони на Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) вийшли в обіг на Nasdaq у понеділок, надаючи інвесторам спосіб хеджувати, отримувати дохід і керувати ризиком для продукту, який забезпечує диверсифікований криптовалютний вплив, а не лише біткоїн BTC$66,518.40 або ефір (ETH), уперше.
NCIQ, який дебютував у лютому 2025 року, надає доступ до широкого кошика цифрових активів із зважуванням за ринковою капіталізацією на основі Nasdaq CME Crypto Index (NCI). Станом на понеділок у ньому були біткоїн, ефір, XRP (XRP), solana (SOL), ADA$0.2411, chainlink LINK$8.5957 і stellar (XLM), а також долар США та інші активи. Фонд має майже $100 мільйонів активів під управлінням.
Чому запуск опціонів є переломним
Поки що інституції могли купувати ETF на один актив, як-от bitcoin або ether ETF від BlackRock, і хеджувати свої ризики за допомогою опціонів, прив’язаних до цих фондів. Якщо вони хотіли ширший доступ до ринку через кілька токенів, вони могли зробити це через ETF Hashdex, але без «сітки безпеки».
Поради не могли налаштовувати стратегії, щоб отримувати додатковий дохід від ETF, або захищатися від великих збитків, не продаючи фактично сам інвестмент. Такі інструменти управління ризиками є стандартними для інституцій і часто є передумовою для того, щоб вони вкладали кошти в масштабах.
«Деякі інституції не можуть займати позицію, яку вони також не можуть хеджувати», — заявила Hashdex у офіційному оголошенні. «Деякі моделі роботи радників вимагають можливості генерувати дохідність за активами. Деякі рамки управління ризиками вимагають структур із визначеним результатом, перш ніж будь-яке виділення коштів може бути схвалене».
Завдяки опціонам інституції можуть хеджувати без ліквідації базової позиції в ETF, налаштовувати дохідно-генеруючі стратегії та інші ставки, що заробляють на волатильності та часі, а не лише на напрямку ціни, і відкривати позиції з чітко визначеним максимально можливим збитком, задовольняючи комітети з ризиків і рамки комплаєнсу.
За словами Hasdex, наслідки виходять за межі цих звичних стратегій, створюючи підґрунтя для більш складних структурованих продуктів у стилі TradFi, таких як крипто-ноти з захистом капіталу та ETF із визначеним результатом, які обмежують потенційний ріст, але гарантують «підлогу» на спаді.
Бум індустрії опціонів
Опціони — це похідні контракти, які дають право купити або продати базовий актив, наприклад акцію чи криптовалютний токен, за заздалегідь встановленою ціною в пізнішу дату. Кол-опціон дає право купити й відображає бикову ставку на ринок. Пут-опціон пропонує захист від зниження ціни.
Ринок криптоопціонів за останні п’ять років демонструє вибухове зростання: контракти на bitcoin і ether, котирувані на Deribit, реєструють щоденні обсяги на рівні кількох сотень мільйонів доларів і квартальні експірації на рівні мільярдів, що іноді може рухати спотову ціну.
Ринок опціонів на ETF швидко наздоганяє. Опціони, прив’язані до bitcoin ETF (IBIT) від BlackRock, тепер торгуються з обсягами, близькими до обсягів опціонів на bitcoin на Deribit.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
