Блокчейни рівня 1 (L1) застрягли у протистоянні між довгостроковою довірою та хвилею короткострокових спекуляцій — і Ethereum (ETH) є яскравим прикладом цієї ситуації.
З точки зору розвитку, Ethereum все ще значно випереджає інших. У четвертому кварталі 2025 року зафіксовано рекордні 9,1 мільйона смарт-контрактів, що є вражаючим числом, особливо враховуючи, що ціна ETH знизилася на 45%, що стало найгіршим кварталом з часів ринку ведмедя 2018 року.
Проте саме у цій кризовій ситуації проявляється стійкість екосистеми. Активність спільноти розробників залишається високою, що свідчить про міцність і стабільність основ Ethereum — достатньо сильну, щоб підтримати очікування довгострокового циклу зростання на базі фундаментальних факторів у 2026 році.
Джерело: Token Terminal
Ці позитивні сигнали також чітко видно у даних on-chain. Ethereum продовжує лідирувати за обсягом NFT — 12,6 мільйонів доларів у обігу через мережу. Активність DApp навіть зросла більш ніж у 11 разів, досягнувши 180 мільярдів доларів щотижня. Іншими словами, енергія спільноти розробників безпосередньо перетворюється у рівень реального використання мережі.
Проблема у тому, що ціна все ще не відповідає цій історії. Незважаючи на таку активність on-chain, Ethereum поступається Bitcoin майже у 1,5 рази за показниками ефективності — значний розрив у порівнянні з попередніми циклами зростання.
Звідси виникає головне питання: чи зможе ETH повторити прорив, подібний до другого кварталу, порівняно з BTC, або ця диспропорція триватиме далі?
On-chain сила, що підсилює офф-чейн спекуляції
Короткострокові перспективи ETH стають все більш негативними і починають стримувати довгострокове зростання.
Хоча активність розвитку екосистеми залишається високою, ціна ETH прорвала рівень у 2000 доларів на тлі постійних продажів Віталіка Бутеріна. Одночасно, on-chain індикатори свідчать про те, що ринковий настрій домінують торги з використанням важелів, тоді як попит з боку спотового ринку майже відсутній.
Ще один аспект — співвідношення ETH/BTC продовжує коливатися в межах вузького діапазону і за минулий тиждень знизилося на 0,28%. Це не лише відображає слабку цінову структуру Ethereum, а й свідчить про те, що потік капіталу з BTC у ETH ще не сформувався.
Графік ETH/BTC за 3 місяці | Джерело: TradingView
Загалом, спекулятивний фактор домінує над довгостроковою довірою інвесторів.
Саме ця психологічна нерівновага вже достатньо стримує потенціал стабільного зростання Ethereum, оскільки ринок все ще під впливом короткострокових коливань. У такій ситуації ймовірність того, що ETH зможе повторити значне зростання у порівнянні з BTC, як у другому кварталі 2025 року, є досить низькою.
Навпаки, якщо поточна тенденція триватиме, ETH, ймовірно, продовжить слабшати відносно BTC у наступному кварталі.
SN_Nour
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Bitcoin входить в епоху DeFi, оскільки Hashi будує на блокчейні Sui
_Hashi запускається в блокчейні Sui, щоб принести Bitcoin-кредитування, yield та DeFi-послуги з підтримкою установ BitGo, Bullish та FalconX._
Новий фінансовий протокол під назвою Hashi планує привести Bitcoin в децентралізовані фінанси. Проект розробляється в блокчейні Sui.
LiveBTCNews1год тому
Bitcoin Відхиляє $76K , коли війна та інфляція потрясають ринки
Bitcoin відхилив опір $76,000, оскільки удари США по Iranu, гарячі ДЦП на рівні 3,4% та тон Пауелла на FOMC відправили крипто та ризикові активи в падіння.
Bitcoin досяг $76,000 і розвернувся назад. Відхилення було чистим. Продавці чекали прямо на рівні, який позначили трейдери.
LiveBTCNews1год тому
Bitcoin стикає подальшого падіння, оскільки аналітик позначає $60k як ключовий рівень
Професійний трейдер Алессіо Растані переглянув свій прогноз щодо Bitcoin, припускаючи, що ринок може опуститися нижче $60 000 перед формуванням істотного дна. У недавньому інтерв’ю Cointelegraph Растані пояснив, що хоча Bitcoin здійснив коротке відновлення на початку року, форма цього відскоку
CryptoBreaking3год тому
