Хто входить до складу «таємничої групи акціонерів» Strategy?

Оригінальна назва: «Ціна акцій впала вдвічі, але отримала довгострокові капіталовкладення: розкриваємо “таємничу групу акціонерів” Strategy»

Автор оригіналу: Wenser

Джерело оригіналу:

Публікація: Mars Finance (火星财经)

На тлі волатильності ринку акції Strategy, «лідера серед компаній із BTC-скарбницею», продовжують знижуватися. Незважаючи на нещодавнє оголошення компанії про створення резерву для дивідендів у розмірі 1,44 млрд доларів, що має підтримати виплату дивідендів і відсотків, це не змогло відновити довіру ринку — додайте сюди новини про потенційне виключення з індексу MSCI, і курс акцій у певний момент обвалився майже на 10%.

Але якщо поглянути на структуру акціонерів, Strategy досі користується прихильністю деяких довгострокових інвесторів, серед яких і такі установи, як Deutsche Bank із активами під управлінням 1,6 трлн доларів.

Розкриття структури акціонерів Strategy (MSTR): майже 50% — публічні компанії та роздрібні інвестори

Згідно з даними сайту Investing, станом на кінець 3-го кварталу цього року, звичайні акції Strategy переважно знаходяться у власності спільних інвестиційних фондів і ETF, інституційних інвесторів, публічних компаній та роздрібних інвесторів. Зокрема:

· Частка спільних фондів і ETF — 25,57%;

· Частка інституційних інвесторів — 24,83%;

· Частка публічних компаній і роздрібних інвесторів — 49,6%.

· На даний момент загальна кількість акцій Strategy (MSTR) становить близько 287 млн, а ринкова капіталізація — приблизно 52,1 млрд доларів.

Серед інституційних інвесторів серед акціонерів Strategy є такі глобальні гіганти, як Vanguard Group, BlackRock, Morgan Stanley, UBS Asset Management.

Список акціонерів Strategy серед спільних фондів також вражає: у топі — відомі галузеві фонди.

Далі, окрім звичайних інвестиційних установ, ми виберемо кількох найбільш показових акціонерів, щоб краще показати, хто стоїть за компанією Strategy — «першою концептуальною акцією BTC», «лідером DAT-хвилі» — і хто ці «таємничі акціонери».

Національні банки та великі банки: «невидимі мільйонери» серед акціонерів Strategy

Серед акціонерів Strategy особливо вирізняється група центральних банків суверенних держав і великих банків. Хоча основна причина володіння акціями Strategy для більшості центральних банків — диверсифікація інвестицій чи непряме отримання експозиції до BTC-активів, сам факт володіння цими акціями є беззаперечним і є найбільш прямим «голосуванням ногами».

За інформацією Stockzoa, станом на кінець 3-го кварталу, такими були володіння акціями Strategy з боку центральних і великих банків:

Окрім згаданих банків, деякі центральні банки після короткочасного володіння акціями Strategy через волатильність ринку чи власні вимоги до структури активів швидко повністю вийшли з позицій. Наприклад, центральний банк Норвегії на початку року володів близько 500 млн доларів у акціях MSTR, згодом нарощував позицію, довівши її до 2,98 млн акцій MSTR, але в другому кварталі повністю розпродав акції на суму близько 1,2 млрд доларів, зазнавши приблизно 200 млн доларів збитків. Центральний банк Саудівської Аравії (Управління грошового обігу Саудівської Аравії) також повідомляв про володіння 25,600 акціями MSTR, отримуючи непряму експозицію до BTC, але наразі, ймовірно, вже вийшов із позиції.

Пенсійні та благодійні фонди: потенційні гравці серед акціонерів Strategy у 3 кварталі

Окрім банківських установ, пенсійні та благодійні фонди також є одними з головних власників акцій Strategy, і завдяки їхнім величезним обсягам активів саме від них може залежати подальше зростання частки Strategy у портфелях.

Згідно з інформацією Stockzoa, станом на кінець 3 кварталу (у порівнянні з 2 кварталом), такі пенсійні та благодійні фонди є серед власників акцій Strategy (структуровано з Grok):

Серед них — національні пенсійні фонди, державні пенсійні фонди, галузеві фонди, канадські пенсійні фонди тощо.

Хедж-фонди: «акульї хижаки» серед акціонерів Strategy?

Серед акціонерів Strategy хедж-фонди, ймовірно, є найбільш чутливими до ринку та трендів. Тому у 3 кварталі, хоча більшість хедж-фондів нарощували позиції у MSTR, такі давні гравці, як Cantor Fitzgerald, L.P. і Weiss Asset Management LP, що спеціалізуються на криптовалютних операціях, натомість скоротили свої позиції.

За даними Stockzoa, на кінець 3 кварталу (порівняно з 2 кварталом), інформація щодо хедж-фондів, які володіють акціями Strategy, виглядає так (структуровано з Grok):

Динаміка акціонерів Strategy за даними: інституції досі основні власники, нарощення позицій переважає скорочення

Окрім розподілу за групами, аналіз змін структури інституційних акціонерів Strategy також дозволяє побачити приховані тенденції.

Торгові дані акцій Strategy відносно збалансовані, далекі від історичних максимумів

Згідно з даними Marketbeat, у 4 кварталі 2024 року обсяг продажів акцій Strategy сягнув рекордних 7,82 млрд акцій, купівля — 2,11 млрд акцій, співвідношення купівля/продаж — майже 1:4; для порівняння, у 3 кварталі ці цифри становили 2,64 млрд продажів і 2,07 млрд купівлі, співвідношення — близько 1:1,25, тобто купівля і продаж були відносно збалансованими. Це свідчить про те, що акції Strategy не входили в так звану «фазу панічних розпродажів», а перебували у стані нормальних ринкових коливань.

Дані щодо інституційного володіння: обсяг акцій у нарощуваних позиціях удвічі більший за обсяг у скорочуваних

За офіційними даними Nasdaq, наразі близько 55,84% акцій Strategy належать інституційним інвесторам, а загальна кількість таких інституцій — 1293, серед яких 646 нарощують позиції, 505 — скорочують, а 142 — не змінюють своїх позицій.

Крім того, обсяг акцій, що нарощуються цими інституціями, приблизно вдвічі перевищує обсяг акцій, що скорочуються (30,51 млн проти 16,26 млн), що свідчить про те, що ринок нормально поглинає купівлю акцій Strategy. Ще більше інституцій залишають свої позиції незмінними — це 102 млн акцій, або близько двох третин інституційних позицій, що опосередковано підкреслює впевненість інституційних інвесторів у подальшому розвитку Strategy.

Підсумовуючи, незважаючи на значне падіння ціни акцій, базові показники володіння та структура інституційного володіння Strategy залишаються стабільними; з поступовим відновленням ринку цілком імовірний відскок і формування нового висхідного тренду.