Криптовалютне плече зростає на тлі нових рекордів активності ф'ючерсів

Плече зростає, оскільки ліквідації крипто-ф’ючерсів потроїлися, сигналізуючи про ринок із високим рівнем ризику.

Домінування біткоїна зростає, оскільки ETF сприяють відкриттю ціни на готівковому ринку та потужному припливу капіталу.

Інституційні холдинги зростають, оскільки обсяги розрахунків у біткоїні перевищують провідні світові платіжні мережі.

Щоденні ліквідації у криптовалютах зараз зростають такими темпами, що це тривожить аналітиків, оскільки збільшення кредитного плеча змінює поведінку ринку на провідних біржах. Останній звіт Glassnode та Fasanara демонструє, де відбулася зміна цього циклу, чому це важливо, хто задає тенденцію і як змінилася ринкова структура.

Компанія спостерігала різке зростання плеча та спекуляцій на ф’ючерсах на глобальних платформах. Також відзначено прискорення спотової активності, що переводить біткоїн у нову фазу інституційного впливу. Окрім цього, трейдери тепер стикаються з прискореними подіями ліквідації в міру зростання відкритих позицій.

У звіті пояснюється, що в цьому циклі фіксуються значно більші щоденні ліквідації ф’ючерсних контрактів. Трейдери зараз втрачають близько $68 мільйонів у довгих позиціях щодня. Також вони втрачають $45 мільйонів у коротких позиціях. У попередньому циклі фіксували лише $28 мільйонів у лонгах і $15 мільйонів у шортах. Отже, масштаб ризиків суттєво зріс. Більше того, аналітики пов’язують це зростання із більшим використанням кредитного плеча та ширшою участю бірж.

Ф’ючерсний ринок стає більш агресивним

Ф’ючерсні ринки тепер домінують у торговій активності. Відкритий інтерес нещодавно досяг $67,9 мільярда. Крім того, денний обсяг ф’ючерсів досяг $68,9 мільярда в середині жовтня. Безстрокові контракти контролюють понад 90% цього обсягу. Втім, ринок продемонстрував свою крихкість 10 жовтня.

Біткоїн впав з $121 000 до $102 000. Після цього трейдери у лонгах втрачали понад $640 мільйонів щогодини. Відкритий інтерес впав на 22% менш ніж за 12 годин. Glassnode назвав це “однією з найрізкіших подій зниження кредитного плеча в історії біткоїна”.

Зросла і спотова торгівля. Щоденний спотовий обсяг біткоїна зараз становить від $8 мільярдів до $22 мільярдів. Під час падіння 10 жовтня погодинний спотовий обсяг досяг $7,3 мільярда. Покупці швидко почали накопичувати BTC зі знижкою, а не виходити з ринку.

Інституційний попит змінює біткоїн

ETF змінили структуру формування ціни. З початку 2024 року американські спотові ETF перенесли цінове відкриття на готівковий ринок. Ф’ючерсні ринки зараз мають найбільше плеча. Крім того, потоки капіталу посилили домінування біткоїна. Його частка на ринку зросла з 38,7% наприкінці 2022 року до 58,3% зараз. Щомісячні припливи становлять від $40 мільярдів до $190 мільярдів.

Мережа поглинула $732 мільярдів від мінімуму 2022 року. Відтак, реалізована капіталізація біткоїна сягнула рекордних $1,1 трильйона. Glassnode зазначає: “Це підкреслює більш інституційно орієнтоване і структурно зріле ринкове середовище.”

Крім того, активність розрахунків стрімко зросла. За 90 днів біткоїн обробив $6,9 трильйона у трансакціях. Цей показник перевищив обсяги Visa та Mastercard. Тим часом, інституційні суб’єкти зараз володіють 6,7 мільйона BTC. Лише ETF поглинули 1,5 мільйона BTC цього року. Баланси централізованих бірж продовжують зменшуватись, оскільки інституційні казначейства розширюються.

Публікація «Крипто-плече злітає, а активність ф’ючерсів б’є нові рекорди» з’явилася на Crypto Front News. Відвідайте наш сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюти, блокчейн-технології та цифрові активи.