Японські облігації досягли найвищої прибутковості з 2008 року, що вплинуло на глобальні арбітражні торги, криптоактиви стикаються з тиском ліквідності

Японські 10-річні облігації піднялися до 1,86%, що є найвищим показником з 2008 року, що викликало коливання на світових ринках. Оскільки Центральний банк Японії натякнув, що розгляне підвищення процентної ставки на засіданні у грудні, епоха тривалих низьких процентних ставок може закінчитись, що безпосередньо загрожує підтримці глобальних ризикових активів та арбітражним операціям з єною на крипторинку (Yen Carry Trade).

Протягом минулого року дохідність японських державних облігацій майже подвоїлася, а дохідність дворічних облігацій вперше з 2008 року досягла 1%. Хоча 1,86% залишається на низькому рівні в світі, для Японії, яка довго була «країною нульових відсотків», це величезна структурна зміна. Низькі процентні ставки дозволяли світовим інвесторам позичати єни за дуже низькою вартістю, і вони вкладали ці кошти в облігації США, облігації Європи та високоризиковані активи, включаючи шифрування. Однак, коли внутрішні доходності зростають, кошти можуть почати повертатися до Японії.

Японія володіє приблизно 1,1 трильйона доларів США державних облігацій США, що робить її найбільшим іноземним кредитором США. Оскільки доходність Японії зростає, привабливість іноземних активів зменшується, на фоні дефіциту бюджету США в 1,8 трильйона доларів США та різкого зростання обсягу випуску боргових зобов'язань, ризик повернення капіталу тисне на ринок державних облігацій США.

крипторинок також зазнав удару. У неділю криптоактиви впали, аналітики вказують на зв'язок між зменшенням японської ієни Арбітражних коштів та продажем на ринку. Такі активи, як біткоїн, демонструють найкращі результати в умовах м'якої політики та низької Процентна ставка, в той час як скорочення японських Арбітражних угод означає зменшення спекулятивних коштів. DeFi аналітик Wukong зазначає, що шифрування перебуває на вершині ризикового ланцюга, і навіть незначні зміни ліквідності можуть викликати різкі коливання.

Японський фондовий ринок також зазнав розпродажу в понеділок, індекс Nikkei 225 впав майже на 950 пунктів, або на 1,89%. Тим часом, єна зміцнилася до діапазону 155,59–156,61. Голова Центрального банку Японії Уеда Казуо попередив, що затримка підвищення процентної ставки може призвести до інфляції та політичного хаосу.

З огляду на те, що Японія переходить до нормалізації процентної ставки, глобальний арбітражний торговий ланцюг знову перераховується, крипторинок у найближчі кілька тижнів, ймовірно, продовжить стикатися з ризиками нестачі ліквідності та посилення волатильності.