ЄЦБ знову попереджає: стейблкоїни становлять загрозу для глобальної фінансової стабільності

Європейський Центральний банк знову б'є на сполох. У своєму останньому попередньому звіті про фінансову стабільність ЄЦБ назвав стейблкоїни потенційним глобальним ризиком. Хоча ситуація наразі виглядає стабільною, банк попереджає, що їхнє швидке зростання та розширення сфер використання можуть дуже швидко змінити ситуацію. Згідно з ЄЦБ, якщо люди почнуть переводити великі частини своїх банківських депозитів у стейблкоїни, банки можуть втратити важливе джерело фінансування. Це залишить фінансовий сектор більш вразливим і залежним від волатильних капітальних потоків, що збільшить системну вразливість. Попередження надходить лише через кілька тижнів після того, як США схвалили закон GENIUS, законодавство, яке офіційно визнає стейблкоїни відповідно до федерального законодавства. Результатом стало миттєве зростання загальної капіталізації ринку стейблкоїнів, що підняло її до рекордних 280 мільярдів доларів.

ЄЦБ закликає до глобальних правил, перш ніж буде занадто пізно Оскільки активність стейблкоїнів природно охоплює кілька юрисдикцій, ЄЦБ попереджає, що світ входить у фазу регуляторного арбітражу — коли компанії використовують слабші правила в певних країнах, щоб уникнути суворішого контролю в інших місцях. ЄЦБ стверджує, що міжнародній спільноті терміново потрібні гармонізовані глобальні регуляції для стейблкоїнів.

Без них, емітенти просто мігрують до будь-якої юрисдикції, яка надає їм найпростіший шлях. Одним із найбільших занепокоєнь банку є зростання систем з кількома емітентами, де стейблкоїни випускаються спільно суб'єктами, що знаходяться як всередині, так і за межами Європейського Союзу.

ЄЦБ застерігає, що ці структури становлять суттєві ризики без жорсткого контролю. Установа, отже, рекомендує впровадження “додаткових запобіжників”, які повинні бути виконані, перш ніж стейблкоїн буде дозволено вийти на ринок ЄС.

ESRB йде далі: Закликає до повної заборони певних стейблкоїнів Європейська рада системних ризиків (ESRB) виступає за ще більш сувору політику — закликаючи до повної заборони на мультивипущені стейблкоїни в межах ЄС.

Пропозицію вже підтримали губернатори центральних банків та високопосадовці ЄС. Хоча вона не є юридично обов'язковою, рекомендація створює сильний тиск на регуляторів або дотримуватися її, або пояснити, чому вони цього не зроблять. ESRB визнає альтернативний підхід, що передбачає надзвичайно суворі захисні заходи, але описує його як менш підходящий варіант. Основним прихильником жорсткішої позиції є Крістін Лагард, Президент ЄЦБ та Голова ЄСРБ. Лагард неодноразово попереджала, що стейблкоїни, пов'язані з іноземними активами, становлять серйозні юридичні, операційні, ліквідні та фінансові ризики для ЄС.

Американські компанії Circle та Paxos стикаються з зростаючою невизначеністю в Європі Дві американські компанії — Circle та Paxos — можуть стати прямими цілями запропонованих обмежень.

Обидва мають повні ліцензії на діяльність в ЄС: Circle підлягає нагляду у Франції, а Paxos перебуває під наглядом Фінляндії. Однак обидві компанії залишаються зі штаб-квартирою в Сполучених Штатах, чий регуляторний підхід до криптовалют був значно більш м'яким — це викликало занепокоєння серед європейських官员. Центральний банк також не подобається, що більшість резервів, які підтримують стейблкоїни Circle та Paxos, зберігаються в активах, номінованих в доларах США, включаючи короткострокові казначейські облігації.

На практиці це означає, що хоча стейблкоїни обертаються в Європі, гроші, що стоять за ними, заблоковані в американській фінансовій системі — в конфлікті з цілями ЄС щодо Єдиного ринку капіталів, які мають на меті зберегти інвестиційні потоки в межах Європи.

Цифрове Євро під загрозою, поки регулятори вимагають ясності ЄЦБ працює над цифровою валютою центрального банку — цифровою версією євро — з 2021 року. Проте, проект призупинено в очікуванні чіткіших правових підстав.

Тим часом європейські регулятори все більше закликають до рішучої правової структури. Минулого місяця Центральний банк Італії закликав Європейську Комісію нарешті вирішити юридичні питання, що стосуються трансакційних стейблкоїнів, і запобігти регуляторним лазівкам, перш ніж ринок стане ще більшим.

#Stablecoins , #ECB , #CryptoRegulation , #USDT , #USDC

Залишайтеся на крок попереду – слідкуйте за нашим профілем і будьте в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в жодній ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною чи будь-якою іншою формою поради. Зазначаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і призвести до фінансових втрат.“