Генеральний директор Myriad відкидає хайп, стверджуючи, що зростання ринків прогнозів сигналізує про фундаментальну цінову інформацію

Ринки прогнозування на основі блокчейну швидко набирають популярності у широких масах після їх точної передбачуваності президентських виборів у США 2024 року. Локслі Фернандес, генеральний директор Myriad, прогнозує, що впровадження «застряже у сніжний ком», оскільки довірче висвітлення у медіа зменшує сприйнятливий рівень ризику для нових користувачів.

Регуляторне потепління за адміністрації Трампа

Ринки прогнозування на основі блокчейну досягли нового рівня широкої популярності та визнання після президентських виборів у США 2024 року. Платформи, такі як Polymarket і Kalshi, продемонстрували високі можливості прогнозування, перевищуючи більшість традиційних моделей опитувань і медіа-аналітиків, постійно надаючи кращі шанси переможцю, особливо у ключових коливних штатах.

Ці результати закріпили їх зростаючу репутацію як більш динамічного та фінансово зацікавленого інструменту прогнозування. Однак, підтвердження їх легітимності виходить за межі виборчої діяльності і впливає на регуляторний ландшафт у США, суттєво змінюючи умови їх роботи.

З початком адміністрації Трампа Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) та інші регулятори США помітно послабили свою жорстку позицію щодо ринків прогнозування на основі блокчейну. Ця зміна перетворюється у важливу регуляторну легітимність для галузі.

Це підтвердження прийшло у формі ліцензій, виданих CFTC, та «бездіяльних» рішень, що забезпечують регулювання контрактів на події як фінансових деривативів. Наприклад, у вересні CFTC видав цільовий лист «бездіяльності», надаючи оператору Polymarket звільнення від вимог щодо звітності та ведення записів про дані свопів для контрактів на події. Цей крок фактично затвердив повернення Polymarket на ринок США через три роки після врегулювання з CFTC щодо торгівлі незареєстрованими деривативами.

Крім того, 5 вересня CFTC та Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) оголосили про спільні зусилля щодо уточнення юрисдикційних меж для ринків прогнозування. Це свідчить про те, що контракти на події будуть регулюватися спільно обома органами, що додатково підвищить їхню довіру.

Зростання — це фундамент, а не хайп

Локслі Фернандес, співзасновник і генеральний директор Myriad, вважає, що ці фактори лише прискорять процес впровадження.

«Крім того, я вважаю, що впровадження ринків прогнозування буде стрімким. Кілька голосних перемог стимулюють ранніх користувачів долучатися, що веде до більшого висвітлення і ще більшого впровадження. Сприйнятливий рівень ризику значно знижується, коли довірені медіа впевнено цитують і визнають дані», — пояснює Фернандес.

Хоча підвищена довіра відображається у зростанні обсягів торгів, деякі критики стверджують, що цей сплеск обсягів базується на хайпі навколо децентралізованих технологій і штучного інтелекту, на яких базуються платформи.

Однак, генеральний директор Myriad не погоджується і стверджує, що поточне зростання ринків прогнозування є фундаментальним. Він порівнює потенційний масштаб галузі з існуючою фінансовою екосистемою, яка наразі характеризується приблизно «(трильйоном на день у транзакційному обсязі» для передачі фінансового ризику.

«Якщо розглядати загальний адресний ринок, інформація як клас активів )перенесення епістемічного ризику або невизначеності інформації( має потенціал для масштабів і впливу, подібних до сучасних фінансових продуктів», — сказав Фернандес.

На думку CEO, кожна ціна у фінансовій системі є прогнозом інформації, але до недавнього часу ця інформаційна цінність ніколи не оцінювалася безпосередньо. Він додає, що коли це почне відбуватися, «люди визнають зростання цих продуктів як фундаментальне, а не хайп».

Виклики маніпуляцій та цілісності

Звертаючись до регулювання, Фернандес висловив підтримку для рамок цільового контрактного ринку (DCM), які наразі застосовує CFTC. Однак він вважає, що регулювання є найефективнішим, коли відповідні агентства мають достатню інформацію.

«Я вважаю, що на цьому етапі відбувається багато освітньої роботи та зростання у CFTC, що дасть нам більше свободи зберігати інформацію та здійснювати транзакції в ончейні», — додав він.

Попри позитивний регуляторний рух, цілісність залишається викликом. Недавнє дослідження Колумбійського університету показало, що хоча блокчейн-ринки прогнозування є потужними та точними інструментами прогнозування, існують докази широкого використання «wash trading» — маніпулятивної практики, спрямованої на створення хибного враження високого обсягу торгів і ліквідності.

Щоб зменшити цей та інші кримінальні практики, Фернандес зазначив, що платформи повинні стикнутися з необхідністю стандартизації, включаючи використання служб моніторингу. Однак це не повністю усуне проблему, оскільки погані актори завжди «намагатимуться маніпулювати ринками: інформаційними, фінансовими чи іншими».

Проте, Фернандес вважає, що ринки прогнозування можуть випередити поганих акторів, інтегруючись із шарами соціальної верифікації. «Велика частина майбутнього ринків прогнозування — це інтеграція з соціальною верифікацією та шарами довіри. Є багато прозорих транзакційних даних, і жертва репутації заради грошей стане менш привабливою, оскільки стає дедалі важче приховати погану поведінку», — аргументував він.

Щодо питання, чи становлять ринки прогнозування особливу загрозу цілісності громадського дискурсу або політичних процесів, Фернандес визнає, що таких багато, але наполягає, що кінцева мета платформ — «вбудувати цілісність, а не лише ліквідність».

«Наші процеси зменшення ризиків — від прозорості до відповідності регуляторним стандартам, просування медійної грамотності тощо — усі спрямовані на те, щоб позитивний вплив інфраструктури правди переважав над ризиками», — підсумував Фернандес.

FAQ 💡

• Що таке ринки прогнозування на основі блокчейну? Це платформи, такі як Polymarket і Kalshi, де користувачі торгують контрактами, заснованими на подіях.
• Чому вони здобули популярність у 2024 році? Вони перевищили результати опитувань, точно передбачивши президентські вибори у США, особливо у коливних штатах.
• Як реагують регулятори? CFTC і SEC тепер видають ліцензії та «бездіяльні» рішення, що надають легальний статус контрактам на події.
• Які ще виклики залишаються? Проблеми цілісності, такі як wash trading, потребують моніторингу та соціальної верифікації для захисту довіри до ринку.