шифрування「无人区」：періодичний сигнал вже проявився, але більшість людей цього не помічає

Оригінальна назва: Забута фаза: Чому крипто ринок може бути заблокованим між циклами

Оригінальний автор: Христина Комбен

Оригінальне джерело:

Перепост: Mars Finance

Ключові моменти:

· Ринок криптовалют може бути не бичачим, не ведмежим, а перебувати в «забутій проміжній стадії», що нагадує спокійний період після завершення кількісного зміцнення у 2019 році, який часто передвіщає початок нового етапу зростання.

· Кінець політики кількісного затягування Федеральної резервної системи, а також подібний рівень оцінки ризиків на ринку свідчать про те, що криптовалютний ринок перебуває на стадії консолідації, а не є передвісником краху.

· Незважаючи на короткострокові коливання, дружня до криптовалют регуляторна політика, впровадження ETF та масове прийняття з боку установ роблять ринкову основу 2025 року набагато більш стабільною, ніж у 2019 році.

Стан ринку: важко визначити стан

«Чи зараз бичачий ринок, чи ведмежий?» — це питання, яке найбільше обговорюється на крипторинку, може вже не бути актуальним наприкінці 2025 року. Коли трейдери та аналітики намагаються дати визначення поточному ринку, вони виявляють, що цей ринок відмовляється бути просто визначеним.

Ціна криптовалюти не змогла повторити параболічний зріст 2021 року, але й далеко не досягла справжнього бульбашкового ринку. Так що ж насправді сталося?

Криптотрейдер Дан Гамбарделло прокоментував це: ми, можливо, знаходимося в “забутій главі” циклу.

Цей спокійний етап нагадує період з липня по вересень 2019 року: тоді ринок перебував у стадії консолідації, Федеральна резервна система завершила кількісне згортання, а крипторинок, здавалося, потрапив у дивний період затишшя перед наступним великим рухом.

Привид 2019 року

Огляд криптових новин липня 2019 року: Федеральна резервна система офіційно оголосила про завершення кількісного зменшення, цей поворот політики позначає тонку, але важливу зміну глобальної ліквідності.

У вересні через кілька місяців після цього політика жорсткої економії офіційно зупинилась. Це якраз проклало шлях для наступного помірного зростання, яке врешті-решт спричинило вибух ринку 2020-2021 років.

Сьогодні історія, здається, повторюється. Федеральна резервна система знову оголосила про намір завершити кількісне послаблення у грудні 2025 року. У обидва періоди макроекономічна ліквідність почала змінюватися, але ринок досі не встиг за впевненістю в цінах на криптовалюти.

«Повідомлення про закінчення кількісного згортання щойно опублікували, »– сказав Гамбарделло у відео, – «це не вершина бичачого ринку і не дно ведмежого, а знаходиться в розмитій зоні між обома.»

Цей «середній стан» часто ігнорується у новинах криптовалют, але саме він є ключовим етапом перезавантаження циклу. У 2019 році ризик-рейтинги біткоїна коливалися близько 42, що практично ідентично поточним 43 балам. Незважаючи на різницю в ціні, ринкові настрої демонструють схожу невизначеність.

Індикатори ризику крипторинку та цінність терпіння

«Якщо ви вірите, що завершення QT принесе підвищення ліквідності, розгляньте можливість поступового накопичення позицій під час будь-якої корекції до грудня 2025 року», - порадив Гамбарделло.

Розроблена ним система на базі штучного інтелекту під назвою «Zero» рекомендує раціонально використовувати капітал, виявляти ризикові зони, а не переслідувати ринкову динаміку.

Він зазначив, що в 2019 році ризиковий рейтинг Ethereum становив 11, а сьогодні - 44. Рейтинг Cardano становить 29. Ці цифри, засновані на волатильності та емоційних даних, допомагають макроінвесторам планувати зони входу, а не емоційно торгувати коливаннями.

Якщо рейтинг впаде до діапазону 30 або 20, це може стати можливістю для накопичення, про яку мріють довгострокові інвестори.

Дані Glassnode підтримують цю модель. У період середньострокової корекції обсяги довгострокових власників зазвичай зростають внаслідок виходу спекулятивних трейдерів.

У 2019 році частка довгострокових тримачів біткойнів перевищила 644% від обігового постачання; у 2025 році це число знову наблизиться до того ж рівня. Терпіння, здається, є секретною зброєю спокійних інвесторів.

Що показує графік?

На тижневому графіку Ethereum спостерігається вражаюча схожість у русі. У липні 2019 року, незабаром після закінчення QT, Ethereum протестував свою 20-тижневу ковзну середню, відскочив, а потім знову впав, і лише через кілька місяців справді відновився.

Цього літа знову відбулася перетворення середніх значень за 20-50 тижнів; це ще раз нагадує нам, що цикл завжди коливається між надією та втомою.

Гамбарделло пояснив, що сигналом, на який слід звернути увагу, буде те, чи зможе ефір突破 20-тижневу ковзну середню. Це короткостроковий підтверджувальний сигнал для визначення того, чи повторить ринок рухи 2019 року.

Інакше, загальна ринкова капіталізація тимчасово впаде до діапазону 30 трильйонів доларів (порівняно з 36 трильйонами доларів, які наразі відображає CoinMarketCap), що може повторити сценарій минулих років: падіння, достатнє для того, щоб налякати роздрібних інвесторів, але ще недостатнє, щоб покласти край тренду зростання.

Різні десятиліття, однаковий ринковий психолог

Звісно, 2025 рік не є простим копіюванням 2019 року. Заголовки новин про криптовалюту вже інші, а макроекономічна сцена також зазнала значних змін.

Дружній до криптовалют уряд США взяв владу. “Закон про ясність” та “Закон GENIUS” фактично поклали кінець регуляторній невизначеності, яка змушувала інвесторів не спати вночі. ETF на Ethereum вже вийшов на торги.

Емітенти стейблкоїнів підлягають регулюванню. BlackRock тепер займає позицію з активами крипто-ETF на суму 25 мільярдів доларів.

Ця сила організацій не зникне за одну ніч. Навпаки, вона змінила ритм ринку, перетворивши ринок, який раніше працював на адреналіні, на сферу, що управляється електронними таблицями та стрес-тестами.

Можливо, те, що ми зараз спостерігаємо, не є ще одним биковим або ведмежим ринком, а скоріше певною більш тонкою зміною: перехідним етапом у більшій валютній кліматичній системі.

Перемикання ліквідності Федеральної резервної системи, призначення нового голови в травні та нормалізація регулювання можуть спільно зробити 2025 рік тихим періодом підготовки до наступного зростання.

Гамбарделло не вважає, що ми вступаємо в ведмежий ринок, а скоріше знаходимося на «досить тривожній стадії консолідації».

Так, це дратує. Але, можливо, це необхідно. Якщо крипторинок 2019 року чогось нас навчив, то це те, що: нудьга часто є прелюдією до прориву.