Об'єм торгівлі стейблкоїнів Ethereum за місяць становить 2.8 трильйона доларів, що на 45% більше і є новим історичним рекордом!

Згідно з даними The Block, загальний об'єм ланцюгових транзакцій стейблкоїнів Ethereum у жовтні досяг 2,82 трильйона доларів США, перевищивши історичний рекорд вересня у 1,94 трильйона доларів США, з місячним зростанням на 45%. USDC, що належить Circle, лідирує з місячним об'ємом транзакцій у 1,62 трильйона доларів США, а USDT слідує за ним з 895,5 мільярда доларів США.

об'єм стейблкоїнів Ethereum досяг історичного максимуму

! Обсяг торгів стабільним монетом Ethereum

（джерело: The Block）

У жовтні загальний об'єм місячних угод зі стейблкоїнами Ethereum досяг історичного максимуму, оскільки трейдери все більше шукають можливості для отримання прибутку під час уповільнення ринку криптовалют. Загальний об'єм угод зі стейблкоїнами Ethereum у жовтні склав 2,82 трильйона доларів США, що перевищує історичний рекорд вересня в 1,94 трильйона доларів США, з місячним зростанням на 45%. Це вибухове зростання свідчить про те, що позиція Ethereum як основного шару розрахунків зі стейблкоїнами зміцнюється.

USDC від Circle очолює з місячним об'ємом 1.62 трильйона доларів, за ним слідує USDT з об'ємом торгів у 895.5 мільярда доларів за минулий місяць. Обсяги торгів обох стейблкоїнів зросли в порівнянні з минулим місяцем. Лідируюча позиція USDC відображає його глибоку інтеграцію в екосистему Ethereum, особливо в широкому використанні в DeFi протоколах та децентралізованих біржах. Хоча обсяг торгів USDT трохи нижчий, він все ще демонструє сильний ріст, що свідчить про розширення впливу Tether в мережі Ethereum.

Водночас стейблкоїн DAI від MakerDAO займає третє місце за ринковою капіталізацією в 136 млрд USD, що нижче за 141,2 млрд USD у вересні, і значно нижче за 470,7 млрд USD у травні. Постійне зниження об'єму торгівлі DAI свідчить про те, що децентралізовані стейблкоїни втрачають частку ринку в умовах конкуренції з централізованими суперниками. Ця тенденція може відображати пріоритети користувачів у питаннях ліквідності та ефективності, оскільки централізовані стейблкоїни мають очевидні переваги в цих аспектах.

Ethereum стейблкоїн 10 місяця об'єм

Загальний об'єм: 2.82 трильйона USD (історичний максимум)

Місячне зростання: 45% (порівняно з 1,94 трлн у вересні)

USDC об'єм：1.62 трильйон долларів (перше місце)

USDT об'єм：8,955 мільярдів доларів (друге місце)

DAI об'єм：1,360 мільярдів USD (третє місце, тенденція до зниження)

Ці цифри не лише просте накопичення об'ємів, але й відображають ключову роль мережі Ethereum як глобальної інфраструктури для розрахунків зі стейблкоїнами. Об'єм місячних транзакцій у 2.82 трильйона доларів США еквівалентний щоденному обробленню приблизно 91 мільярда доларів США, цей масштаб вже близький до річного ВВП деяких малих країн.

рух капіталу для хеджування під час періоду фіксації прибутку

Минулого місяця, коли ринок криптовалют впав з рекордного бичачого ринку, ціни стали стабільними, а об'єм торгівлі стейблкоїнами зріс. Біткойн за останній місяць впав на 11,5%, до 108,229 доларів США, тоді як Ефір впав на 16,4%, до 3,754 доларів США. Ця зворотна залежність між цінами та об'ємом торгівлі стейблкоїнами виявляє стратегії хеджування учасників ринку.

Головний інвестиційний директор Kronos Research Вінсент Лю зазначив, що різкий зріст об'ємів торгівлі стейблкоїнами вказує на те, що трейдери активно управляють ліквідністю, готуючись купувати стейблкоїни за зниженими цінами в умовах, коли основні криптовалюти продовжують реалізовувати прибуток. «Вони мобілізують кошти, щоб переключатися між різними новими наративами, використовуючи стейблкоїни в якості хеджування та інструментів для генерування доходу перед розгортанням». Ця стратегія відображає свідомість про управління ризиками зрілих трейдерів, які не просто виходять з ринку, а паркують кошти в стейблкоїнах в очікуванні наступної можливості.

Дослідник Presto Research Мін Чжун заявив: “Протягом останніх кількох місяців, з моменту IPO Circle та ухвалення Закону про геніїв, стейблкоїни залишаються однією з найгарячіших тем на ринку. Доходність від фермерства, особливо навколо 'токенів ліквідності', є дуже активною, а нові стейблкоїни з інноваційними ідеями приваблюють користувачів, які шукають прибуток.”

Токени ліквідного доходу (Liquid Yield Tokens) є передовою областю інновацій у DeFi. Ці токени дозволяють користувачам зберігати ліквідність своїх коштів, одночасно надаючи ліквідність, на відміну від традиційного стейкінгу, який вимагає блокування коштів. Наприклад, користувачі можуть вкласти USDC у дохідний протокол, отримавши токенізований сертифікат, що представляє права на доходи, а потім торгувати цими сертифікатами на вторинному ринку без впливу на первісний дохід. Такий дизайн суттєво підвищує ефективність капіталу, залучаючи велику кількість трейдерів, які шукають прибуток.

План IPO Circle та прийняття «Закону про геніїв» вселили нову впевненість у сферу стейблкоїнів. Circle, як емітент USDC, стане першою публічною компанією в сфері стейблкоїнів, що приносить регуляторну визначеність і визнання з боку установ. «Закон про геніїв» встановлює чітку регуляторну структуру для стейблкоїнів, значно знижуючи юридичні ризики, пов'язані з випуском і використанням стейблкоїнів.

стейблкоїн випускники стали королями доходів криптопротоколів

（джерело: The Block）

Дані показують, що різке зростання об'єму робить емітентів стейблкоїнів основним джерелом доходу в криптопротоколах. Протягом усього жовтня емітенти стейблкоїнів постійно займали близько 65% до 70% від загального щоденного доходу в основних категоріях криптопротоколів, перевищуючи інші категорії, включаючи платформи кредитування, децентралізовані біржі, позиції забезпечених боргів та інфраструктуру блокчейну. Така концентрація доходу свідчить про те, що стейблкоїни стали однією з найприбутковіших бізнес-моделей у криптоекономіці.

Основні емітенти Tether та Circle отримують основний дохід від активів, що підтримують їхні стейблкоїни. Вони інвестують депозит користувачів у інструменти з відносно низьким ризиком, такі як державні облігації США, та зберігають накопичені відсотки, тому дохід від резервів є основним джерелом їхнього прибутку. Наприклад, якщо Tether керує резервом USDT у 120 мільярдів доларів, інвестуючи в короткострокові державні облігації США з доходністю 5% на рік, це може приносити близько 6 мільярдів доларів доходу від відсотків щороку. Після вирахування витрат на операції, маржа прибутку цієї бізнес-моделі є надзвичайно високою.

Модель доходу Circle схожа, але її прозорість і відповідність регуляціям вищі. Circle регулярно публікує звіти про аудит резервів, що показують пропорцію триманих державних облігацій США та готівки. Ця прозорість робить USDC більш популярним серед інституційних клієнтів, особливо в компаніях та фінансових установах, які повинні відповідати вимогам регуляцій. З покращенням регуляторного середовища та зростанням прийняття з боку інституцій, перевага USDC в об'ємах торгівлі на Ethereum може ще більше розширитися.

Високі доходи емітентів стейблкоїнів також викликали дискусії про розподіл вартості. Користувачі вносять кошти, але не можуть отримати процентний дохід, тоді як емітенти отримують весь відсоток. Ця модель поширена в традиційній банківській справі, але підлягає критиці в криптовалютному світі, який акцентує увагу на децентралізації та справедливому розподілі. Деякі нові проекти стейблкоїнів почали досліджувати моделі розподілу доходів, повертаючи частину відсотків тримачам, що може стати основним конкурентним фактором у майбутньому.

Зростання неспекулятивних випадків показує зрілість ринку

Директор LVRG Research Нік Рак сказав: «Об'єм торгів у жовтні підкреслив зрілість ринку криптовалют, активність стейблкоїнів зросла в ненавмисних випадках використання, таких як платежі та міжнародні трансакції». Це спостереження вказує на глибокі причини різкого зростання об'єму торгів стейблкоїнів, які є не лише поведінкою хеджування спекулянтів під час корекцій ринку, але й відображають зростання стейблкоїнів у реальних застосуваннях.

Платежі та міжнародні транзакції є найперспективнішими сферами застосування стейблкоїнів. Традиційні міжнародні перекази зазвичай займають 3-5 робочих днів, а комісії становлять до 5%-10% від суми переказу. Використовуючи стейблкоїни на базі Ethereum, той же переказ може бути завершено за кілька хвилин, а комісія становить лише кілька доларів. Ця ефективність і перевага в витратах сприяють тому, що дедалі більше підприємств і осіб обирають використовувати стейблкоїни для міжнародних транзакцій.

Оплата торговцями є ще однією швидко зростаючою галуззю. Деякі електронні комерційні платформи та платіжні процесори вже почали приймати USDC та USDT як способи оплати, торговці можуть миттєво отримувати стейблкоїни та вибирати, чи зберігати їх, чи обмінювати на фіатну валюту. Цей спосіб оплати особливо підходить для міжнародної торгівлі, оскільки він усуває ризики валютного курсу та витрати посереднєвих банків. З тим, як все більше торговців приймають стейблкоїни для оплати, базовий попит на об'єм транзакцій буде продовжувати зростати.

Управління фінансами підприємств також почало використовувати стейблкоїни. Деякі транснаціональні компанії використовують стейблкоїни як інструмент внутрішнього фінансування, щоб швидко переміщати кошти між дочірніми компаніями в різних регіонах. Хоча цей випадок використання не такий помітний, як платежі та грошові перекази, обсяги транзакцій, як правило, більші, і їх внесок у загальний об'єм транзакцій не можна ігнорувати.