Інституції висмоктують ліквідність, Meme монети спотворюють ринок: чому цей "фальшивий булран" так важко пережити? Лише Біткойн вижив!

Багато учасників ринку вважають, що поточний цикл булрану Криптоактивів є найскладнішим і найвиснажливішим в історії. Незважаючи на те, що Біткойн (BTC) досяг історичного максимуму, його зростання є млявим, а відкат надзвичайно жорстоким, альти в цілому впали на 90% або більше, роздрібний інвестор практично зник. Крипто трейдер “Crypto Birb” підсумував три основні причини: інститути Уолл-стріт приєдналися і зосередилися на інфраструктурі та RWA, висмоктавши спекулятивну ліквідність; надмірна спекуляція Meme монет перетворила ринок на “казино без виходу”, спотворивши ринкову вартість; а також торгова війна президента Трампа і постійно високі процентні ставки в макросередовищі вбили надії на повернення спекулятивного капіталу і роздрібного інвестора.

Істина про “порожнистого бика”: вхід установ та зміна суті ринку

У цій черзі булрану, хоча з точки зору ціни Біткойн вже подвоївся з мінімуму 2023 року, ринок відчуває “душу”, яка є порожньою та виснаженою. Це контрастує з попередніми циклами, коли панувала загальна ейфорія і альткоїни зростав.

Інституційне висмоктування: спекулятивна ліквідність вичерпується

Глибока участь інститутів Уолл-стріт (таких як BlackRock, Fidelity та Goldman) не призвела до спекулятивного буму, як очікували роздрібні інвестори, а навпаки, призвела до масового вилучення (Extraction at scale) та захоплення інфраструктури.

• Володіння інфраструктурою: Інституції не приходять, щоб спекулювати на Мем-коінах або аеродропах, вони купили хостингові мережі, ліквідні траси та комплаєнс-канали, які зараз використовуються для “оренди” іншим учасникам.
• Основний, а не спекулятивний: як зазначили Telcoin Magazine і Fortune, впровадження інститутів на початку 2025 року є “основним, а не спекулятивним”. Це добре для довгострокової легітимності Біткойна, але погано для криптокультури та короткострокових спекулянтів.

Трейдер Crypto Birb прокоментував: “Розумні гроші забрали цінні речі – це добре для них.” Ринкова ліквідність була зосереджена на реальних світових активах (RWA) і інституційних фондах інфраструктури, внаслідок чого альткоїни втратили “повітря” для зростання.

Катастрофічне спотворення Мем монет: казино та самознищення

Якщо сказати, що приєднання інститутів зробило ринок «професійним», то шаленість Meme монет зробила його «непізнаваним». Спочатку створені як іронія, Meme монети в 2024 і 2025 роках стали домінуючою наративою.

Ідеальний шторм жадібності та іронії

Щотижня з'являються нові токени спільноти, тематичні тварини та політичні меми, і в результаті з'являються нові хвилі постраждалих власників.

• Казино без виходу: Мем-монети перетворили криптовалюту на “казино без виходу”. Кожен токен чисто залежить від вірусного поширення та стрімко зростає, а потім швидко розвалюється.
• Саморуйнування: Ця буря є поєднанням жадібності роздрібних інвесторів і іронії Web3, обидва врешті-решт зазнали великих втрат. Навіть ті, хто мав би краще розуміти ситуацію, досвідчені професіонали галузі, були втягнуті в погоню за спекуляцією, а не за суттю.

Це надмірне переслідування Мем-монет значно розподілило капітал роздрібних інвесторів, витратило енергію ринку та розмив інтерес індустрії до проектів з практичною цінністю.

Макроекономічний тиск: висока процентна ставка та торговельна війна душать ризиковий апетит

Макроекономічний фон також став каменем спотикання для відновлення роздрібного ринку криптоактивів.

• Торгівельна війна: Торгівельна війна та митна політика Трампа спричинили відкат ринку акцій на 20% і висмоктали ліквідність з глобального ринку.
• Ефект високих процентних ставок: Постійно високі ставки роблять вартість капіталу високою, спекулятивна ліквідність виснажується, тому ризикові активи, такі як Криптоактиви, потрапляють у стагнацію.

Іронічно, що цей уряд, який вважається “дружнім до криптоактивів”, в кінцевому підсумку заморозив повернення роздрібних інвесторів через високу процентну ставку та макрополітику. Споживчі витрати сповільнилися, а звичайні інвестори втратили апетит до спекуляцій з 100-кратним прибутком. Те, що могло стати епохою зростання багатства, зрештою перетворилося на випробування терпіння.

Біткойн: суверенний актив, що виживе серед руїн

У всіх цих ринках “рештках” Біткойн (BTC) все ще повільно, стабільно та суверенно існує. Вхід інститутських капіталів, коли все вже згоріло, зміцнив легітимність Біткойна.

Досвід та уроки зрілості Біткойна

Як зазначено в звіті a16z «Стан Криптоактивів», сила Біткойна підтримується макроекономічними силами та прийняттям регуляторів.

• Зрілий знак: теперішній ринок менше схожий на божевілля, менше на параболічні графіки, більше схожий на фінансову систему, а не на ігровий майданчик.
• Пекельний урок: для тих, хто прийшов за “зростанням цифрових активів”, це може здатися покаранням. Crypto Birb підсумував: “Ми стали жертвами власних ігор. Це наше покарання за вибір спекуляцій замість практичності.”

Заключення

Уроки цього “порожнього бичачого ринку” є глибокими. Гнучкість Біткойна доводить, що криптоактиви можуть існувати вічно, але креативність на ринку, роздрібна енергія та дике оптимізм стали побічними жертвами. Це, можливо, ціна прогресу, ринок стає зрілішим у процесі інституалізації, але це нагадує всім учасникам: не всі цикли призначені для того, щоб зробити вас багатим. Існування деяких циклів є для того, щоб змусити вас переосмислити початкові цілі інвестицій.

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Ринок криптоактивів підлягає різким коливанням, роздрібні інвестори повинні обережно приймати рішення.