Глобальні Центральні банки вперше за 30 років перевищили обсяги державних боргових зобов'язань США: чи стане Біткойн наступником "цифрового золота"?

Глобальна фінансова структура переживає землетрус довіри: кількість золота, що належить іноземним центральним банкам, вперше за 30 років перевищила кількість їхніх американських облігацій. Ця знакова подія свідчить про значну зміну в поглядах основних світових економік на ліквідність, безпечні активи та довіру. Золота лихоманка центральних банків триватиме до 2025 року, протягом року очікується збільшення приблизно на 900 тонн, що вже четвертий рік перевищує довгостроковий середній рівень вдвічі. Аналітики вважають, що крах довіри до американського боргу та ліквіднісна криза є рушійними силами зростання золота, в той час як Біткойн (BTC) як “цифрове золото” чекає на момент ротації інституційних коштів.

Золотовалютні резерви перевищили облігації США: переломний момент у глобальній фінансовій архітектурі

З середини 90-х років XX століття вперше в історії світових фінансів спостерігається явище, коли кількість золота, що належить іноземним центральним банкам, перевищує кількість державних облігацій США. Ця тихенька ротація від “паперових активів” до “матеріальних активів” є не лише простим ринковим явищем, але й ознакою потенційного поворотного моменту в архітектурі глобальної фінансової системи.

Центральний банк купівлі золота побив рекорди: статус твердих активів переосмислений

Дані, що поділяються Barchart, підтверджують цей перехід і зазначають, що центральні банки країн продовжували свою рекордну купівлю золота у 2025 році.

• Постійне нарощування: згідно з даними Світової ради з золота (World Gold Council), після чистого нарощування на 10 тонн у липні, Центральний банк лише в серпні чисто придбав 19 тонн золота, що дозволить загальному обсягу покупок золота за рік досягти близько 900 тонн. Це буде вже четвертий рік поспіль, коли річний обсяг покупок перевищує довгостроковий середній рівень вдвічі.
• Найдовший безперервний період купівлі: The Kobeissi Letter зазначає, що Центральний банк уже 16 років поспіль купує золото, що є найдовшим зафіксованим безперервним періодом, який зламав більше ніж 20-річний стан чистого продажу до 2010 року. У першій половині 2025 року 23 країни/регіони збільшили свої золоті резерви.

Макроекономіст Sunil Reddy підкреслив, що останнє зростання золота не є лише наслідком інфляції, а тісно пов'язане з крахом залишків зворотного репо (Reverse-Repo Balances) Федеральної резервної системи — зворотне репо є сховищем для надлишкової ліквідності. Коли ці залишки майже зникають, ціна на золото «вертикально зростає».

Руйнування довіри: золото стає остаточним активом довіри

Цей ухил від паперових активів до твердих активів має основний рушій у глобальному зниженні довіри до боргу США та системи фіатних валют.

Вартість твердих грошей повертається: Біткойн готовий до зростання

На фоні політичного паралічу та постійного зростання боргів довіра іноземців до американських державних облігацій зменшується. Звіт показує, що зараз майже 23 центи з доходів американського уряду йдуть на виплату відсотків.

Аналітики зазначають, що вартість золота не змінилася, справжнім крахом є мірило, яким вимірюється золото (тобто фіатна валюта). З 1970-х років основні валюти, такі як фунт стерлінгів та швейцарський франк, втратили 70% до 90% своєї вартості щодо золота.

Суніл Редді підсумував: “Капітал шукає активи, які не підлягають дефолту — тобто тверду валюту. Золото більше не є лише інструментом для хеджування інфляції; воно стає первинним забезпеченням — активом, що викликає остаточну довіру.”

Однак, навіть домінування золота стикається з новими викликами: цифрове золото. Інвестор у криптовалюти Ларк Девіс зазначив, що минулого тижня золото впало на 5% за день (найкрутіше падіння з 2013 року), в той час як Біткойн (BTC) за цей же період зріс на 3%.

потенціал ротації оцінки

Дavis вважає, що якщо BTC поглине хоча б невелику частину ринкової вартості золота, це може викликати «божевільне зростання». Він оцінює, що поглинання 1% становитиме 134,000 доларів, а поглинання 3% — 188,000 доларів.

Погляд містера Крипто підтверджує цю думку, він натякнув, що “цифрове золото буде наступною метою”, що вказує на те, що відбувається ротація капіталу. Незважаючи на те, що корекція золота минулого тижня виглядала різко, інсайдери вважають, що це в основному механічно: велика блокова угода ETF викликала сигнал тривоги алгоритмічної волатильності. Аналітики прямо заявляють: “Важливі учасники не продавали”, навіть китайський золотий ETF під час розпродажу збільшив експозицію.

Висновок

Глобальні валютні охоронці — центральні банки різних країн — рішуче переходять на тверді активи. Від продажу золота протягом останніх десятиліть до рекордних закупівель щорічно, ця тенденція не лише визначає фінансові ринки наступного десятиліття, але й переосмислює саму валюту. Для звичайних інвесторів, коли ті, хто контролює друкарську машину, накопичують золото, нам слід звернути увагу не лише на золото, але й на його цифровий еквівалент — Біткойн. У часи структурних викликів для глобальної довіри важливість цінності твердых активів та цифрової дефіцитності ніколи не була настільки очевидною.