Федеральна резервна система (ФРС)开启新篇章：Криптоактиви正式列入华盛顿议程

Вступ

21 жовтня Федеральна резервна система провела першу конференцію з інновацій у платежах у Вашингтоні. Захід тривав цілий день, на ньому зібралися голови центральних банків, великі компанії з управління активами, основні банки, платіжні компанії та провідні команди в галузі криптоінфраструктури. Програма конференції охоплювала стейблкоїни, токенізовані активи, DeFi, штучний інтелект у сфері платежів та способи підключення традиційних бухгалтерських книг до блокчейну. Повідомлення з місця проведення було простим: криптотехнології сьогодні стали частиною обговорень у сфері платежів.

Чому цього разу по-іншому

Протягом багатьох років ставлення США до криптовалют звучало як спочатку регулювання, а потім діалог. Цього разу один з членів Ради ФРС на відкритті конференції заявив, що мета полягає в тому, щоб прийняти руйнівні технології в сфері платежів і запозичити досвід DeFi та криптовалют. Ця зміна тону має велике значення. Вона говорить інвесторам, що питання перейшло від того, чи підходить ця технологія, до того, як безпечно інтегрувати її в основну систему.

“спрощений” концепт рахунку

Найконкретніша новина полягає в тому, що Федеральна резервна система розробляє платіжний рахунок з обмеженим доступом (зазвичай називається “спрощеним рахунком”). Його можна розглядати як спрощену версію основного рахунку, що дозволяє деяким небанківським установам, які відповідають юридичним вимогам, під суворим контролем безпосередньо отримувати доступ до платіжних послуг Федеральної резервної системи. Включає обмеження, безвідсотковість, безкредитний ліміт, суворі вимоги до звітності. Сьогодні багато емітентів стейблкоїнів і криптовалютних компаній покладаються на комерційні банки для розрахунків і ключових послуг. Якщо рахунок Федеральної резервної системи з обмеженим доступом стане реальністю, це може зменшити ризики від єдиного пункта відмови. Це не безкоштовний пропуск і не відбудеться миттєво, але це чіткий напрямок розвитку.

Рекомендації криптоіндустрії до Федеральної резервної системи

Якщо ви хочете досягти справжнього масштабування для інституцій, існує три проблеми, які потрібно вирішити. По-перше, зробити традиційні системи сумісними з блокчейном, щоб пройти аудити та перевірки на відповідність. По-друге, стандартизувати докази та метадані, які супроводжують угоди, щоб задовольнити вимоги регуляторів і контрагентів. По-третє, створити варіант “регульованого DeFi”, в якому смарт-контракти за замовчуванням автоматично виконують відповідність, ідентифікацію та кросчейн-контроль. Усе це не є марною балаканиною. Усе це саме те, що потрібно великим капітальним фондам.

Чому стейблкоїни займають ключову позицію

Stablecoins вже є одним з найбільших реальних застосувань криптовалют. Їхнім найбільшим операційним ризиком є залежність від ключових каналів співпрацюючих банків. Прямий, обмежений доступ Федеральної резервної системи встановить вищі бар'єри для резервів, звітності та розрахунків і зменшить ймовірність виникнення перерв або подій денаціоналізації. Це не усуває ризики, але дійсно перетворює систему в стандартизовану, регульовану систему, яку можуть зрозуміти установи.

Плани щодо токенізованих активів

Коли найбільші компанії з управління активами у світі, транснаціональні банки та постачальники криптоданих збираються разом з Федеральною резервною системою, щоб обговорити токенізовані фонди, токенізовані гроші та розрахунки в ланцюзі, ви бачите дорожню карту. Токенізація не є лише модним словом. Це спосіб прискорення обігу традиційних активів, який забезпечує миттєві розрахунки, 24-годинний ринок і програмну відповідність. Постійними перешкодами були стандарти, перевірка особи та безпечний доступ до платіжних систем. Ці три аспекти є надзвичайно важливими.

вплив на ринок

Ціни на подібні події коливаються значно. Біткойн може впасти на кілька відсотків за день, а ефір та Solana також можуть різко впасти або злетіти через заголовки новин, а потім повернутися. Структурні сигнали є більш сильними. Центральний банк США наразі відкрито обговорює, як з'єднати криптовалютні канали з основою платежів. Коли ясність політики зростає, грошові потоки, як правило, спочатку зосереджуються на активах, що найкраще підходять для інституційних інвесторів. Біткойн все ще є входом у макроекономіку. Ефір займає центральне місце в стабільних монетах та токенізації. Solana продовжує перемагати у швидкості та споживчих застосуваннях. Chainlink позиціонує себе як зв'язок між блокчейном та даними і комплаєнсом для інститутів.

Ці фактори не можуть гарантувати, що ціна злетить вгору. Але вони дійсно визначають, куди можуть бути розподілені нові ліцензії, коли закони та операційні механізми змінюються. Це зазвичай означає спочатку біткоїн, потім ефір, а потім кошик великих капіталізаційних активів з чіткими випадками використання. Після цього, якщо ліквідність сильна і ризикова готовність зростає, активи з малими капіталізаціями починають зростати. Такий же циклічний ритм, різні фактори.

Нещодавні каталізатори

• Посібник з правил стабільних монет, стандартизація резервів та звітування в режимі реального часу.
• Більше токенізованих грошових продуктів, державних облігацій, вбудована он-chain ідентичність.
• Версія DeFi жорстко кодує перевірку контрагентів, кваліфікацію активів та обмеження, тому установам не потрібно змінювати свої повноваження для участі.
• Історія перетворення штучного інтелекту та криптовалют має реальний економічний дизайн, а не просто просування бренду, особливо в умовах посилення викидів.

Як визначити розташування

Залишайте план простим і відповідним до терміну ваших інвестицій. Якщо інвестуєте, звертайте увагу на активи, які можуть бути реально придбані установами. Для більшості людей основою є біткоїн та ефір, помірно розподіліть кошти на Solana та залиште невелику суму для даних міжланкових мостів і для відповідної інфраструктури. Якщо торгуєте, враховуйте ринкову динаміку, припускайте коливання, використовуйте стратегії ізоляції ризиків і заздалегідь встановлюйте свої стоп-лосси.

Остаточний висновок

Федеральна резервна система скликала криптовалютні компанії, банки, компанії з управління активами та великі технологічні компанії, щоб спільно спланувати спільну платіжну систему, а також запропонувала конкретні шляхи для прямого, обмеженого доступу до платіжної системи Федеральної резервної системи. Ціни будуть коливатися. Це свідчить про те, що платіжна система США готується до інтеграції активів і інфраструктури, якими ви вже торгуєте. Залишайтеся терплячими, оцінюйте ризики і зосереджуйтеся на тих активах, які можуть дійсно володіти установами, коли платіжні двері відкриються ще ширше.