Глобально 160 компаній, що торгуються на біржі, шалено змагаються! Стратегія резервування віртуальних активів DAT приносить прибуток у 2461%

За підтримки політики «стратегічного резерву Біткойн» уряду Трампа, у світі розпочався бум резервування віртуальних активів. Станом на 2025 рік, більше 160 компаній, що торгуються на біржі, застосовують стратегію DAT (стратегія резервування цифрових активів), включаючи Біткойн та Ethereum до свого балансу, загальна вартість активів перевищує 240 мільярдів доларів. Лідер компанія Strategy за п’ять років піднялася на 2461% у ціні акцій, а обсяги зборів за стратегією DAT у 2025 році перевищать традиційні криптовалютні венчурні інвестиції, досягнувши 15 мільярдів доларів.

Резерви віртуальних активів стають новою наукою фінансів підприємств

Коли традиційні інвестори ще вагаються, чи варто «піднімати монети», на Уолл-стріт тихо розпочинається революція в сфері шифрування, очолювана публічними компаніями. У 2025 році в світі вже понад 160 публічних компаній впровадили «стратегію резервів цифрових активів» (Digital Asset Treasury, DAT), включивши Біткойн, Ethereum та інші шифрування у баланс своїх активів, загальна вартість активів вже перевищила 240 мільярдів доларів.

Це означає зсув у фінансовому управлінні підприємств — криптовалюта офіційно переходить від «спекулятивного інструмента» до «стратегічного активу», займаючи місце на балансі поруч із готівкою, облігаціями та золотом.

Що таке стратегія DAT для публічних компаній?

Цифрові активи резерву (Digital Asset Treasury, DAT) - це фінансова стратегія підприємств, що полягає у внесенні Біткойн, Ethereum та інших криптовалют до балансу як довгострокових стратегічних резервних активів.

Основні елементи стратегії DAT:

Довгострокова стратегія: розглядати криптовалюту як стратегічний резерв, а не як об'єкт для короткострокової торгівлі.

Управління балансом: офіційно включено до фінансової звітності компанії, відповідно до бухгалтерських стандартів.

Диверсифікований портфель: хеджування ризиків інфляції та знецінення фіатних валют

Екологічна участь у доходах: отримання пасивного доходу через стейкінг, верифікаційні вузли тощо.

Створення вартості для акціонерів: підвищення ринкової вартості компанії через зростання вартості криптоактивів

На відміну від традиційної готівки та облігацій, стратегія DAT має на меті хеджування інфляції, досягнення диверсифікації активів і участь у доходах екосистеми блокчейн (таких як стейкінг, верифікаційні вузли тощо).

DAT та традиційне управління активами в порівнянні:

!

Політика Трампа: резерви віртуальних активів стають національною стратегією

Ця хвиля IPO компанії DAT стала переломним моментом у стратегії тенденцій у березні 2025 року, коли президент США Трамп підписав виконавчий наказ про офіційне створення "стратегічного резерву Біткойна" (Strategic Bitcoin Reserve), визнаного Біткойн національним резервним активом.

Цей крок не лише підтримує стратегію підприємства DAT, але й дозволяє криптовалюті перейти з "спекулятивного інструмента" на "стратегічний актив".

Згідно з доповіддю Latham & Watkins, адміністрація Трампа чітко заявила: «Біткойн, що належить уряду США, не буде продано, а буде довгостроково зберігатися як резервний актив». Ця політика надає потужну підтримку впевненості в корпоративній стратегії DAT.

Основний зміст політики:

· Заборонено продавати Біткойн, що належить уряду: Біткойн, конфіскований федеральними правоохоронними органами, більше не виставляється на аукціон.

· Створення стратегічної резервної структури: аналогічно управлінню золотими резервами для Біткойн

· Заохочення підприємств до володіння: надання податкових пільг та бухгалтерських рекомендацій

· Чіткість регулювання: SEC та CFTC опублікували керівництво щодо відповідності стратегії DAT

· Міжнародні конкурентні міркування: запобігання отриманню переваги іншими країнами в сфері шифрування активів

Глобальні уряди йдуть у ногу з трендами:

Після оголошення політики Трампа уряди багатьох країн почали досліджувати резерви віртуальних активів:

· Сальвадор: ще в 2021 році Біткойн було визнано законним платіжним засобом, продовжує накопичувати

· Об'єднані Арабські Емірати: Дубай оголосив про створення суверенного шифрувального фонду

· Сінгапур: Управління фінансового нагляду (MAS) досліджує розподіл цифрових активів центрального банку

· Швейцарія: Уряд кантону Цуг приймає Біткойн для сплати податків

· Японія: пропозиція Ліберально-демократичної партії дослідити доцільність резервування Біткойна в країні.

Цей подвійний двигун "підтримка урядом + практики компаній" перетворює резерви віртуальних активів з маргінального експерименту на основну фінансову стратегію.

використання стратегії DAT компанії призвело до великого пампу її акцій

Використання стратегії DAT компаніями, що котируються на біржі, призвело до значно кращих показників акцій, ставши об'єктом уваги інвесторів.

лідер кейс: Стратегія п'яти років великий памп 2,461%

Стратегія (попередник MicroStrategy, фондовий код: MSTR):

5 років зростання ціни акцій: 2,461%

Зростання S&P 500 за той же період: 93.1%

Перевищення ринку в кілька разів: 26.4 рази

Біткойн Активи: приблизно 250 000 монет BTC (вартість понад 15 мільярдів доларів)

Засновник: Michael Saylor (найбільш відданий прихильник Біткойна)

Стратегія використовує стратегію «позикового придбання монет», залучаючи кошти через випуск конвертованих облігацій для купівлі Біткойн, перетворюючи компанію на «інвестиційний інструмент Біткойн». Ця радикальна стратегія отримує вражаючі прибутки під час бичачого ринку Біткойн.

2025 р. DAT стратегічна зірка компанії

Технологія SharpLink Gaming (SBET):

定位：найбільша у світі компанія-емітент, що володіє Ethereum

Обсяг залучення коштів: 4,25 мільйона доларів

Активи: приблизно 500 мільйонів доларів Ethereum

Ціна акцій: з моменту оголошення стратегії DAT зростання на 187% за три місяці

Sol Strategies (код акцій: HODL/CYFRF):

定位：спеціалізується на екосистемі Solana компанія DAT

Обсяг залучення коштів: 500 мільйонів доларів США у вигляді конвертованих облігацій

Активи: Solana (SOL) + токени екосистемних проектів

Додатковий дохід: експлуатація валідаційних вузлів Solana для отримання винагороди за стейкінг

Upexi(UPXI):

定位：трансформація традиційної електронної комерції за стратегією DAT

Розмір розгортання: 100 мільйонів доларів на купівлю SOL

Модель доходу: пасивний дохід від стейкінгу SOL з річною ставкою 5-7%

Інтеграція бізнесу: використання доходів від стейкінгу для розширення електронної комерції

БітМайн (BMNR):

Розташування: одна з найбільших компаній, що володіють Етером

Активи: приблизно 5 мільярдів доларів монет Ethereum

Бізнес-модель: шифрування видобуток + резерви активів двома шляхами паралельно

Технічні переваги: власні шахти знижують витрати на активи

Hyperion DeFi (HYPD, раніше Eyenovia):**

定位：спеціалізація на екосистемі Hyperliquid HYPE монета

Особливості: Перехід традиційної фармацевтичної компанії до шифрування інвестицій

Стратегія: глибока участь в управлінні DeFi протоколами

Ризик і прибутковість: стратегія малих капіталізаційних монет з високим ризиком і високим доходом

Ці компанії мають спільну рису: розглядають криптовалюту як довгостроковий стратегічний актив, а не як короткостроковий спекулятивний об'єкт.

Стратегія збору коштів DAT для публічних компаній у 2025 році перевищує традиційний венчурний капітал

Згідно зі статистикою insights4.vc, станом на серпень 2025 року, кошти, залучені публічними та приватними компаніями через стратегію DAT, перевищили 15 мільярдів доларів, що значно більше, ніж традиційні венчурні інвестиції в шифрування, які становлять 6-8 мільярдів доларів.

Це означає ключову зміну в розподілі капіталу в шифруванні: компанії вибирають пряме володіння криптовалютою, а не інвестування у нові шифрувальні компанії.

Порівняння капіталовкладень (2025 рік):

!

Чому підприємства обирають DAT, а не венчурний капітал?

· Пряме розкриття ціни: не потрібно через посередників, безпосередньо отримувати вигоду від збільшення вартості шифрування активів

· Бухгалтерський облік простий: володіння активами легше враховувати в фінансовій звітності, ніж інвестування в стартапи.

· Висока ліквідність: торгівля 24/7, на відміну від венчурного капіталу, де потрібно чекати виходу

· Повний контроль: самостійне прийняття рішень щодо моментів купівлі та продажу, без обмежень з боку управління фондом

· Податкове оптимізування: довгострокове зберігання може забезпечити пільги з податку на приріст капіталу

Ця зміна логіки капіталовкладення свідчить про значне підвищення впевненості інституційних інвесторів у зрілості та довгостроковій вартості криптоактивів.

Диверсифікація резервів віртуальних активів: не лише Біткойн

Хоча Біткойн все ще є основним резервом віртуальних активів (загальна вартість 215 мільярдів доларів), інші шифрувальні активи також швидко зростають, і компанії починають формувати різноманітні цифрові активи відповідно до своїх ризикових уподобань і стратегічних цілей.

Основні категорії резервів віртуальних активів

Біткойн (BTC) резерви:

Загальна вартість: 215 мільярдів доларів США

Активи компанії: Strategy, Tesla, GameStop тощо

Переваги: найвищий консенсус, найкраща ліквідність, статус «цифрового золота»

Підходить: консервативні компанії, великомасштабні інвестиції

Ethereum (ETH) резерви:

Загальна вартість: 230 мільярдів доларів США

Активи компаній: SharpLink Gaming, BitMine тощо

Переваги: екосистема смарт-контрактів, доходи від стейкінгу (річна 3-5%)

Підходить: компанії, що прагнуть отримати прибуток, технологічна індустрія

Solana (SOL) резерви:

Загальна вартість: 34 мільярди доларів

Активи компанії: Sol Strategies, Upexi тощо

Переваги: висока продуктивність публічної блокчейн-мережі, доходи від стейкінгу (річна ставка 7-10%), швидке зростання екосистеми

Підходить для: зростаючих компаній, високий ризик

Інші нові активи:

HYPE (Hyperliquid): Hyperion DeFi зосереджується на об'єкт

Стабільні монети (USDC/USDT): інструмент управління готівкою

Токени управління: участь в управлінні протоколами DeFi

Приклад диверсифікованого портфеля:

Резервні активи середньої технологічної компанії:

· Біткойн 60%（防禦性資產）

· Ethereum 25% (прибуток від стейкінгу)

· Solana 10%（Активи）

· Стейблкоін 5% (ліквіднісна подушка)

Прибуток від стейкінгу як нова яскрава точка стратегії DAT

На відміну від логіки чистого приросту Біткойна, Ethereum та блокчейни на основі підтвердження частки (PoS), такі як Solana, дозволяють власникам отримувати пасивний дохід через стейкінг.

Порівняння доходів від стейкінгу:

!

Ця модель подвійного прибутку «зростання активів + доходи від стейкінгу» робить резерви віртуальних активів більш привабливими, ніж традиційна готівка.

Індустрія охоплює технології, рибальство, ігри: хто впроваджує стратегію публічної компанії DAT?

Дивно, але стратегія компанії DAT більше не обмежується технологічними компаніями, навіть розширюється на традиційні галузі, що свідчить про те, що це стало новим варіантом фінансового управління міжгалузевого рівня.

Технологічна індустрія:

Strategy（MSTR）：компанія програмного забезпечення для бізнес-аналітики трансформується в інвестиційний інструмент Біткойн

Tesla (TSLA): ранні власники Біткойн, в даний час володіють більше 11 000 BTC

Block（SQ）：платіжна компанія, що володіє Біткойн та надає послуги шифрування торгівлі

Індустрія ігор:

GameStop (GME): акції різко зросли після оголошення про включення Біткойн до резервів у березні 2025 року

SharpLink Gaming (SBET): компанія з маркетингу ігор переходить на стратегію резервування Ethereum

Animoca Brands: Web3 ігрова компанія, що володіє різноманітним портфелем криптоактивів

Традиційна промисловість:

Nocera Inc. (NCRA): компанія з постійного морепродукту та системи циркуляційного аквакультури, яка вийшла на NASDAQ у 2022 році.

Metaplanet (Японія): трансформація готельної індустрії в компанію з резервування Біткойна

Semler Scientific (SMLR): медична компанія, яка використовує резерви Біткойн

Фінансова індустрія:

Galaxy Digital: компанія з фінансових послуг у сфері шифрування, яка володіє великою кількістю Біткойн та Ethereum

Це показує, що стратегія резервування віртуальних активів DAT перейшла за межі галузевих бар'єрів і стала новим варіантом управління фінансами для підприємств, більше не будучи патентом технологічних компаній.

Чому традиційні галузі також використовують DAT?

Хеджування від інфляції: пошук альтернативних резервів під тиском знецінення готівки

Зростання вартості акціонерів: шифрувальні активи приваблюють нове покоління інвесторів

Брендова реконструкція: перехід від традиційного бізнесу до "Web3 піонера"

Фінансова інновація: випуск конвертованих облігацій для покупки шифрованих активів, створення кредитного плеча

Бізнесова співпраця: деякі компанії інтегрують шифрувальні активи в основний бізнес

ризик все ще існує, експерти нагадують про обережну оцінку

Хоча стратегія上市公司 DAT приносить величезні можливості, експерти також застерігають інвесторів про ризики.

Основні ризикові фактори

Ризик коливання цін:

· Волатильність Біткойна за день може сягати 10-20%

· Ethereum, Solana мають вищу волатильність

· Значні коливання ринку впливають на фінансові результати

· Може викликати збитки від знецінення (вимоги облікових стандартів)

Невизначеність регулювання:

· Хоча уряд Трампа підтримує, але в майбутньому політика може змінитися

· В不同 країн регуляторні позиції значно різняться

· Стандарти бухгалтерського обліку постійно еволюціонують (IFRS, GAAP)

· Висока складність податкової обробки

Дилюція основних показників компанії:

· Деякі компанії надто покладаються на стратегію DAT

· Ігнорувати розвиток основного бізнесу

· Ціна акцій тісно пов'язана з цінами на шифрування активи

· Розподіл зосередженості управлінського складу

Ризик ліквідності：

· Великі продажі можуть спричинити ринковий шок

· У крайніх ринкових умовах спред між купівлею та продажем розширюється

·Ризики безпеки довіреності (атаки хакерів, втрата приватного ключа)

Ризик важеля:

· Деякі компанії купують шифрувальні активи за рахунок боргового фінансування

· Падіння ринку може спровокувати додаткову маржу

· ризик дефолту боргу