Запущена торгівля на девальвацію валюти: золото перевищило 4 000 доларів, потоки коштів у ETF Біткоїна досягли нового рекорду в 5,9 мільярда доларів, чи надійде в Q4 потік коштів?

Ціна на золото цього тижня вперше подолала ключову позначку в 4,000 доларів за унцію, закріпивши макронаратив "Хеджування девальвації валюти" та сильно стимулюючи попит на Біткойн. З огляду на високий рівень державного боргу, під сумнівом репутація долара та ризики, пов'язані з закриттям уряду США, інвестори прискорюють перехід від активів, оцінених у фіат, до дефіцитних активів. Ця тенденція безпосередньо відображається на грошових потоках: чистий приплив у Біткойн Спот ETF минулого тижня досяг рекордних 3,5 мільярдів доларів, а загальний приплив у шифрувальні фонди склав 5,9 мільярда доларів. Інсайти інституцій вважають, що прорив золота підтверджує логіку макро хеджування, тоді як Біткойн ETF забезпечує безперешкодний канал для інституційного розподілу, а припливи в Q4 можуть побити річний рекорд.

Макронаратив встановлено: «Торгівля девальвацією валюти» стимулює попит на дефіцитні активи

Сильні показники золота і Біткойна відображають глибоке занепокоєння інвесторів щодо глобальних макроекономічних ризиків та сприяють заливу коштів у дефіцитні активи.

· Основна логіка: коли державний борг є високим або довіра до валюти піддається сумніву, виникає "торгівля знеціненням" (Debasement Trade). Інвестори вважають, що якщо реальна вартість валюти зазнає знищення, рішення полягає в утриманні активів, які не можуть бути надруковані.

· Вибір активів: рідкісні активи, такі як золото, Біткойн і реальні товарні активи, стають пріоритетними для хеджування інфляції, викликаної грошовою експансією або надмірними витратами з бюджету.

· Позитивні умови: з 2020 року обсяг грошової маси в США зріс на 44%, а накопичення фінансових ризиків призвело до коливань реальних доходностей, що створило сприятливі умови для відмінних показників рідкісних активів.

Золото перевищило 4,000 доларів: підтвердження макро-хеджування, Біткойн танцює разом з ним

Золото цього тижня перевищило 4000 доларів, що стало історичною подією, чітко підкресливши наратив хеджування та спричинивши ефект виливу.

· Динаміка зростання золота: аналітики пов'язують зростання золота з занепокоєнням щодо державного боргу, можливістю тривалого закриття уряду США, а також з постійним попитом на хеджування, обумовленим покупками золота центральними банками та припливом коштів в ETF.

· Резонансний ефект: Біткойн часто згадується поряд із золотом, стаючи альтернативним засобом хеджування знецінення валюти. Золото перевищило 4 000 доларів, що не лише підтвердило ефективність макро-хеджування, але й розширило аудиторію попиту на тверді активи (Hard-Asset).

· Підтвердження грошових потоків: минулого тижня, Біткойн Спот ETF зафіксував чистий приплив у 3,5 мільярда доларів, тоді як загальний обсяг коштів, які надійшли в шифрувальні фонди, склав близько 5,9 мільярда доларів. Це рекордна односедмична сума припливу як для Біткойн продуктів, так і для шифрувальних продуктів.

Q4 Три основні каталізатори: Біткойн ETF може встановити новий річний рекорд

Головний інвестиційний директор Bitwise Метью Хоґан у звіті, опублікованому 7 жовтня, навів три основні каталізатори, які сприятимуть потужному припливу коштів у Біткойн ETF у четвертому кварталі.

· Каталізатор 1: затвердження платформи

· Основний інституційний вхід: Звіт Morgan Stanley показує, що фінансові консультанти та клієнти фірми тепер можуть включати криптовалюти в портфелі з кількома активами, при цьому інвестори з високою толерантністю до ризику потенційно виділяють до 4%.

· Прокладка каналів: Morgan Stanley має 16 000 консультантів, які керують активами на суму 20 трильйонів доларів; Wells Fargo управляє приблизно 20 трильйонами доларів активів і нещодавно також дозволив консультантам представляти клієнтів у розподілі. З впровадженням цих нових рекомендацій четвертий квартал покаже значні вливання капіталу.

· Каталізатор два: позиціонування торгівлі девальвацією валюти

· Річний огляд: золото та Біткойн є найкращими основними активами 2025 року. Хоґан вважає, що під час річного огляду фінансові консультанти з клієнтами схильні коригувати портфель так, щоб він відображав найуспішніші інвестиції року (цього року це золото та Біткойн).

· Очікування фінансів: Він очікує, що в міру коригування позицій консультантами для річного звіту, сильний приплив капіталу триватиме до кінця року.

· Каталізатор три: цінова динаміка

· Ціна привабливість: Біткойн突破 10万 доларів і встановив новий історичний рекорд понад 125,000 доларів, лише за перший тиждень жовтня зріс на 9%.

· Медійний ефект: Зростання цін часто збільшує впізнаваність у ЗМІ та увагу інвесторів, що, у свою чергу, збільшує попит на ETF. Хоуган зазначив, що ETF залучають десятки мільярдів доларів притоку щокварталу, коли біткоїн фіксує двозначну позитивну прибутковість.

· Річна мета: Біткойн ETF до дев'яти місяців 2025 року залучив 25,9 мільярда доларів чистого припливу, і, ймовірно, досягне приблизно 30 мільярдів доларів до кінця року (трохи нижче рекорду 36 мільярдів доларів у 2024 році). Але Хоуган очікує, що схвалення платформи, хеджування позицій і цінова динаміка спільно спровокують приплив коштів у четвертому кварталі понад 10 мільярдів доларів, що дозволить перевершити річний загальний приплив.

Висновок

Золотий прорив на історичну позначку в 4,000 доларів не лише надає чіткий макросигнал для активів-убежищ, але й забезпечує нарративну основу для сильного зростання Біткойна. "Торгівля на знецінення валюти" переводить великі кошти з традиційної фінансової системи в цифрові дефіцитні активи. Завдяки схваленню великих інституційних платформ, таких як Morgan Stanley та Wells Fargo, Біткойн ETF став безперешкодним каналом для інституційного розподілу цієї макрохеджевої стратегії. Оптимістичний прогноз Хоґана не є безпідставним, очікується, що вливання коштів у Q4 поб'є історичний рекорд, що свідчить про те, що ринок входить в еру подвійного укриття, в якій золото та Біткойн йдуть в ногу. Як тільки більше інституційних інвесторів повністю визнає цю логіку валютного хеджування, ринок Біткойна може зустріти нову хвилю капітального потоку.

Відмова від відповідальності: ця стаття є новинною інформацією і не є інвестиційною порадою. Крипторинок сильно коливається, інвестори повинні обережно приймати рішення.