Ендрю Канг з Mechanism Capital різко розкритикував тези Тома Лі про Ethereum, назвавши їх "глибоко недосконалими"

Цитуючи Ендрю Кана з Mechanism Capital, Wu Blockchain оголосив, що він відкрито критикував аргументи Ethereum голови BitMine, Тома Лі, які, за його словами, є серйозно оманливими. У критичній дискусії Кан зазначає п'ять важливих тверджень Лі, таких як прийняття стейблкоїнів Ethereum, його позиція як цифрової нафти, інституційний попит, логіка оцінки та довгострокова технічна перспектива.

Ця реакція з боку громадськості вказує на зростаючу безодню між віруючими в Ethereum та невіруючими, оскільки криптоекономіка переходить до нових рамок, таких як реальні активи (RWAs) та стейблкоїни.

###Стейблкоїни та прийняття RWA: Хибна надія?

Том Лі заявив, що ключем до розвитку стейблкоїнів та RWA є Ethereum. Канг категорично не погоджується. Навіть під час цього буму дохід від комісій Ethereum не зріс, що вказує на те, що це не найбільший переможець у цій новій хвилі прийняття. Аналогія Лі щодо ETH як цифрової нафти широко поширювалася в останні роки. Однак Канг стверджує, що ця аналогія є помилковою і навіть шкодить. За словами Канг, пов'язування ідентичності Ethereum з цією метафорою компрометує його роль як стійкої та масштабованої технології, особливо в час, коли врахування екології стає все більш важливим у рішеннях інституційних інвесторів.

###Викритий модель ETH

Найважливішим аспектом тези Лі є те, що установи купують ETH, щоб стати учасниками та володіти мережею. Канг оспорює це твердження, стверджуючи, що немає багато доказів цього твердження. Стейкінг Етеріуму має частку понад 28 мільйонів ETH на сьогодні, і Канг припускає, що більшість з них надана крипто-нативними учасниками, а не великими інституційними інвесторами. Канг відкидає цю модель, стверджуючи, що Етеріум не є компанією, і його токеноміка не відповідає корпоративній моделі оцінки.

###Слабкий технічний прогноз

Насамкінець, Канґ не схвалює технічний аналіз ETH Лі. Згідно з даними TradingView, коливання не мають очевидного бичачого імпульсу, що підтримує скептицизм Канґа. У порівнянні, Bitcoin все ще демонструє кращі тенденції та інституційну довіру.

Критика, зроблена Каном, є своєчасною для Ethereum. Хоча ETH продовжує утримувати вартість близько 300 мільярдів, його суперники, такі як Solana та Arbitrum, швидко просуваються як у RWA, так і в використанні стейблкоїнів.

Зважаючи на те, що аргументи Канга отримують широке висвітлення, Ethereum може зазнати додаткового тиску, оскільки інвестори знову переглянуть його розповідь про зростання. Тим часом, відносна сила Bitcoin може допомогти залучити більше інституційних інвестицій, що означає, що ETH доведеться ще більше боротися за збереження домінування.