Федрезерв знижує ставки, але ринок облігацій чинить опір: Лонг-термінові доходності стрімко зростають

Федеральна резервна система США оголосила про перше зниження процентних ставок цього року, знизивши свою базову процентну ставку на 25 базових точок до діапазону 4.00–4.25%. У той час як акції зросли через цей крок, ринок облігацій відреагував протилежним чином — довгострокові прибутковості казначейських облігацій зросли замість зниження.

Облігації продали, іпотечні ставки зросли Інвестори кинулися продавати довгострокові державні облігації, що призвело до зростання їхніх доходностей. Доходність 10-річних облігацій піднялася до 4.145%, після короткочасного зниження нижче 4%. Ключова 30-річна доходність, яка визначає вартість іпотек, зросла до 4.76% після досягнення тижневого мінімуму 4.604%. Цей реверс швидко вразив ринок житла. Процентні ставки по іпотеці знову зросли, стерши прибутки від їх трирічного мінімуму раніше цього тижня. Будівельник житла Lennar звітував про слабкі результати третього кварталу та попереджав про м'які поставки в майбутньому, звинувачуючи "продовження тиску" та "високі" процентні ставки.

Пауел проти трейдерів облігацій Голова ФРС Джером Пауелл описав зниження як «управлінський ризик», вказуючи на охолодження ринку праці. Але багато трейдерів бачили це по-іншому. Пітер Буквар, головний інвестиційний директор One Point BFG Wealth Partners, стверджував, що це надсилає неправильне повідомлення: «ФРС пом'якшує політику, хоча інфляція все ще перевищує 3%, а економіка залишається сильною. Ринок читає це як те, що ФРС не приділяє уваги інфляції.» Буквар додав, що інвестори в довгі облігації не хочуть, щоб Федрезерв знижував процентні ставки. Вони скористалися цим кроком як можливістю для продажу — що призвело до падіння цін на облігації та зростання доходностей.

Очікування чіткого сигналу Згідно з Крісом Рупкі, головним економістом FWDBONDS, одного зниження ставки недостатньо, щоб переконати ринки. "Це не подорож, це призначення. Трейдери чекають, щоб побачити, як далеко Федеральна резервна система врешті-решт піде," сказав він. Тільки чіткий знак про більший і більш тривалий цикл зниження вплине на інвесторів. Глобальна динаміка також впливає — міжнародні доходності зростають, а казначейські облігації США слідують за ними. Рупкі попередив, однак, що падіння доходності часто сигналізує про рецесію. “Ринок облігацій насправді приймає лише погані новини. Не просто погані новини… а жахливі новини,” попередив він.

#Fed , #ринок облігацій , #FederalReserve , #Пауелл , #економіка

Будьте на один крок попереду – стежте за нашим профілем і залишайтеся в курсі всього важливого у світі криптовалют! Увага: ,,Інформація та погляди, викладені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід розглядати як фінансову, інвестиційну або будь-яку іншу форму поради. Попереджаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“