Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, продовжує бути на передовій у сфері регулювання віртуальних активів. 8 вересня 2025 року Гонконгська грошова адміністрація (HKMA) надіслала місцевим банківським установам нову модифікацію «Посібника з регулювання банківської діяльності» (SPM) CRP-1 «Класифікація криптоактивів» для отримання відгуків, що вказує на те, що Гонконг подальше оптимізує регулювання капіталу для криптоактивів. Міністр фінансових справ та казначейства Гонконгу Ху Чженю чітко зазначив, що наразі лише «дозволені постачальники» можуть пропонувати визначені стейблкоїни, і попередив громадськість, що ризики, пов'язані з купівлею стейблкоїнів через нерегульовані канали, лягають на покупця. Усе це свідчить про те, що Гонконг поступово створює більш сувору та відповідну міжнародним стандартам систему регулювання віртуальних активів, яка приносить ринку стабільність, але також висуває вищі вимоги до інвесторів.
Управління валют Малайзії оптимізує регулювання капіталу активів шифрування: активи публічних ланцюгів мають шанси отримати менші вимоги
Гонконгський грошовий управління цього разу опублікувало «Проект рекомендацій CRP-1», який має на меті подальше уточнення вимог уряду щодо капітального регулювання у зв'язку з новими нормами, які набудуть чинності на початку 2026 року, згідно з Банківським наглядовим комітетом Базеля (Базельською радою). Партнер юридичної фірми King & Wood Mallesons у Гонконгу та викладач юридичного факультету Гонконгського університету Фей Сі зазначив, що основна увага в цих регуляторних вказівках зосереджена на тому, що для криптоактивів, які використовують непідконтрольні блокчейн-технології (тобто публічні блокчейни), якщо емітент зможе вжити ефективних заходів для запобігання та реагування на відповідні ризики, він матиме можливість користуватися нижчими вимогами до банківського капіталу.
Ця оптимізаційна міра, безсумнівно, є великою перевагою для випущених на публічному блокчейні шифрування активів. Вона заохочує емітентів посилювати управління ризиками, а також може знизити витрати банків на утримання таких активів, що сприяє інтеграції традиційних фінансових установ та шифрування активів. Це також відображає принцип «ризик на основі» в регулюванні Гонконгу, а не універсальну заборону.
стейблкоїн торгівля строго регулюється: тільки «дозволені постачальники» можуть пропонувати
Міністр фінансових справ та казначейства Ху Чженю у своєму виступі 10 вересня повторив, що відповідно до статті 9 Закону, наразі лише «дозволені постачальники» можуть пропонувати визначені стейблкоїни. Ці п'ять категорій «дозволених постачальників» включають:
Ліцензовані емітенти стейблкоїнів
2, надані постачальниками послуг віртуальних активів, ліцензованими Комісією з цінних паперів
Особи, які мають ліцензію на інструменти зберігання платежів
4, отримання ліцензії від Комісії з цінних паперів для проведення регульованої діяльності 1-го класу.
5、визнаний орган
Юй Чженью особливо підкреслив, що ці "дозволені постачальники" можуть пропонувати роздрібним інвесторам та професійним інвесторам стейблкоїни, випущені ліцензованими емітентами, які регулюються Управлінням грошового обігу. Однак для нерегульованих стейблкоїнів пропозиція може бути зроблена лише професійним інвесторам.
Установи позабіржової торгівлі виключені: інвестори несуть ризик при покупці стейблкоїнів
Варто зазначити, що установи з позабіржової торгівлі (OTC) віртуальними активами наразі не підпадають під визначення «дозволеного постачальника» відповідно до «Регламенту». Це означає, що позабіржові установи не можуть пропонувати визначені стейблкоїни роздрібним або професійним інвесторам, незалежно від того, чи регулюються ці стейблкоїни.
Директор Ху Чжэнью знову наголосив на тому, що наразі Управління з фінансових послуг не видало ліцензій жодному емітенту стейблкоїнів. Тому, щоб отримати захист за «Законом», громадськість може купувати регульовані стейблкоїни лише у «дозволених постачальників», зазначених у «Законі». Якщо громадськість купує стейблкоїни через нерегульовані канали або купує будь-які нерегульовані стейблкоїни, вона повинна самостійно нести ризики. Управління з фінансових послуг також продовжить проводити просвітницьку діяльність через різні канали, включаючи соціальні мережі, щоб поглибити розуміння громадськості щодо «Закону».
Політика розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0: оптимізація регулювання та інтеграція з міжнародними стандартами
Фінансовий департамент та Департамент казначейства Гонконгу у червні 2025 року опублікують «Декларацію про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0», в якій чітко зазначено, що оптимізація законодавства та регулювання є одним з ключових аспектів розвитку індустрії цифрових активів. Уряд та фінансові регулятори продовжать дотримуватися принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», підкреслюючи ризиковий підхід, постійно оптимізуючи та створюючи систему регулювання, яка відповідає місцевим умовам та міжнародним стандартам і практикам. Це забезпечить міцну основу для здорового, відповідального та сталого розвитку ринку цифрових активів Гонконгу.
Фінансове управління та Комісія з цінних паперів тільки що провели публічні консультації з 27 червня по 29 серпня 2025 року щодо законодавчих пропозицій щодо системи ліцензування провайдерів послуг торгівлі та зберігання цифрових активів. В даний час вони враховують думки, отримані під час публічних консультацій, для розробки деталей відповідної системи ліцензування, і вчасно оголосять графік законодавства. Усе це свідчить про те, що Гонконг поступово просувається на шляху регулювання віртуальних активів, прагнучи досягти балансу між інноваціями та контролем ризиків.
Висновок:
Гонконгська управління з фінансових послуг оптимізувало регулювання капіталу криптоактивів, а міністр фінансів Хю Чен Ю зазначив чіткі норми для торгівлі стейблкоїнами, що знаменує подальше зрілість Гонконгу в сфері регулювання віртуальних активів. Для інвесторів це означає, що ринок стане більш регульованим, але в той же час вимагатиме від них здійснювати торги через відповідні канали та бути дуже обережними з нерегульованими продуктами та платформами. Гонконг прагне створити безпечну та динамічну екосистему цифрових активів, що безумовно має важливе демонстраційне значення для розвитку глобального ринку криптовалют.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгська грошова адміністрація планує оптимізувати вимоги до капіталу, Ху Чженью: торгівля стейблкоїнами обмежена «дозволеними постачальниками»
Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, продовжує бути на передовій у сфері регулювання віртуальних активів. 8 вересня 2025 року Гонконгська грошова адміністрація (HKMA) надіслала місцевим банківським установам нову модифікацію «Посібника з регулювання банківської діяльності» (SPM) CRP-1 «Класифікація криптоактивів» для отримання відгуків, що вказує на те, що Гонконг подальше оптимізує регулювання капіталу для криптоактивів. Міністр фінансових справ та казначейства Гонконгу Ху Чженю чітко зазначив, що наразі лише «дозволені постачальники» можуть пропонувати визначені стейблкоїни, і попередив громадськість, що ризики, пов'язані з купівлею стейблкоїнів через нерегульовані канали, лягають на покупця. Усе це свідчить про те, що Гонконг поступово створює більш сувору та відповідну міжнародним стандартам систему регулювання віртуальних активів, яка приносить ринку стабільність, але також висуває вищі вимоги до інвесторів.
Управління валют Малайзії оптимізує регулювання капіталу активів шифрування: активи публічних ланцюгів мають шанси отримати менші вимоги
Гонконгський грошовий управління цього разу опублікувало «Проект рекомендацій CRP-1», який має на меті подальше уточнення вимог уряду щодо капітального регулювання у зв'язку з новими нормами, які набудуть чинності на початку 2026 року, згідно з Банківським наглядовим комітетом Базеля (Базельською радою). Партнер юридичної фірми King & Wood Mallesons у Гонконгу та викладач юридичного факультету Гонконгського університету Фей Сі зазначив, що основна увага в цих регуляторних вказівках зосереджена на тому, що для криптоактивів, які використовують непідконтрольні блокчейн-технології (тобто публічні блокчейни), якщо емітент зможе вжити ефективних заходів для запобігання та реагування на відповідні ризики, він матиме можливість користуватися нижчими вимогами до банківського капіталу.
Ця оптимізаційна міра, безсумнівно, є великою перевагою для випущених на публічному блокчейні шифрування активів. Вона заохочує емітентів посилювати управління ризиками, а також може знизити витрати банків на утримання таких активів, що сприяє інтеграції традиційних фінансових установ та шифрування активів. Це також відображає принцип «ризик на основі» в регулюванні Гонконгу, а не універсальну заборону.
стейблкоїн торгівля строго регулюється: тільки «дозволені постачальники» можуть пропонувати
Міністр фінансових справ та казначейства Ху Чженю у своєму виступі 10 вересня повторив, що відповідно до статті 9 Закону, наразі лише «дозволені постачальники» можуть пропонувати визначені стейблкоїни. Ці п'ять категорій «дозволених постачальників» включають:
2, надані постачальниками послуг віртуальних активів, ліцензованими Комісією з цінних паперів
4, отримання ліцензії від Комісії з цінних паперів для проведення регульованої діяльності 1-го класу.
5、визнаний орган
Юй Чженью особливо підкреслив, що ці "дозволені постачальники" можуть пропонувати роздрібним інвесторам та професійним інвесторам стейблкоїни, випущені ліцензованими емітентами, які регулюються Управлінням грошового обігу. Однак для нерегульованих стейблкоїнів пропозиція може бути зроблена лише професійним інвесторам.
Установи позабіржової торгівлі виключені: інвестори несуть ризик при покупці стейблкоїнів
Варто зазначити, що установи з позабіржової торгівлі (OTC) віртуальними активами наразі не підпадають під визначення «дозволеного постачальника» відповідно до «Регламенту». Це означає, що позабіржові установи не можуть пропонувати визначені стейблкоїни роздрібним або професійним інвесторам, незалежно від того, чи регулюються ці стейблкоїни.
Директор Ху Чжэнью знову наголосив на тому, що наразі Управління з фінансових послуг не видало ліцензій жодному емітенту стейблкоїнів. Тому, щоб отримати захист за «Законом», громадськість може купувати регульовані стейблкоїни лише у «дозволених постачальників», зазначених у «Законі». Якщо громадськість купує стейблкоїни через нерегульовані канали або купує будь-які нерегульовані стейблкоїни, вона повинна самостійно нести ризики. Управління з фінансових послуг також продовжить проводити просвітницьку діяльність через різні канали, включаючи соціальні мережі, щоб поглибити розуміння громадськості щодо «Закону».
Політика розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0: оптимізація регулювання та інтеграція з міжнародними стандартами
Фінансовий департамент та Департамент казначейства Гонконгу у червні 2025 року опублікують «Декларацію про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0», в якій чітко зазначено, що оптимізація законодавства та регулювання є одним з ключових аспектів розвитку індустрії цифрових активів. Уряд та фінансові регулятори продовжать дотримуватися принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», підкреслюючи ризиковий підхід, постійно оптимізуючи та створюючи систему регулювання, яка відповідає місцевим умовам та міжнародним стандартам і практикам. Це забезпечить міцну основу для здорового, відповідального та сталого розвитку ринку цифрових активів Гонконгу.
Фінансове управління та Комісія з цінних паперів тільки що провели публічні консультації з 27 червня по 29 серпня 2025 року щодо законодавчих пропозицій щодо системи ліцензування провайдерів послуг торгівлі та зберігання цифрових активів. В даний час вони враховують думки, отримані під час публічних консультацій, для розробки деталей відповідної системи ліцензування, і вчасно оголосять графік законодавства. Усе це свідчить про те, що Гонконг поступово просувається на шляху регулювання віртуальних активів, прагнучи досягти балансу між інноваціями та контролем ризиків.
Висновок:
Гонконгська управління з фінансових послуг оптимізувало регулювання капіталу криптоактивів, а міністр фінансів Хю Чен Ю зазначив чіткі норми для торгівлі стейблкоїнами, що знаменує подальше зрілість Гонконгу в сфері регулювання віртуальних активів. Для інвесторів це означає, що ринок стане більш регульованим, але в той же час вимагатиме від них здійснювати торги через відповідні канали та бути дуже обережними з нерегульованими продуктами та платформами. Гонконг прагне створити безпечну та динамічну екосистему цифрових активів, що безумовно має важливе демонстраційне значення для розвитку глобального ринку криптовалют.