Як і очікувалося, ми ввійшли в сезонний Коливання, що характеризується різкими змінами, у вересневий цикл: дані про безробіття виявилися трохи гіршими за очікування, а середня тримісячна швидкість зростання знизилася до найнижчого рівня з моменту епідемії.
Звітні основні дані також слабкі, 80% галузей у серпні продемонстрували негативне зростання зайнятості, що посилило очікування зниження процентних ставок цього місяця, знизивши очікування термінової ставки Федеральної резервної системи до 2,9%, що стало найнижчою точкою поточного циклу. Це значно знизилося на 50 базисних пунктів порівняно з рівнем ставки 3,4% на початку цього літа.
Після публікації даних про не сільське господарство трейдери з процентних ставок очікують, що ймовірність зниження відсоткової ставки на 50 базисних пунктів цього місяця є вкрай низькою (близько 5%), але до кінця року ймовірність трьох знижень ставок становить 92%. Однорічні ф'ючерси на вересень (вересень 2026 року) в п'ятницю впали на 15 базисних пунктів, ринкові ціни показують, що до кінця 2026 року буде здійснено близько трьох знижень ставок.
Контроль очікувань інфляції: оскільки інвестори переоцінюють очікування уповільнення економіки, інфляційні свопи та прибутковість довгострокових облігацій знижуються, ринок прогнозує, що дані CPI цього тижня становитимуть 2,92%. Трейдери будуть зосереджені на підтверджуючих сигналах потенційного уповільнення інфляції, щоб підкріпити агресивний поворот ФРС у бік м'якості після конференції в Джексон-Хоулі. Дані в наступні кілька місяців покажуть, чи з'являться перші ознаки цінового тиску, пов'язаного з митом — на даний момент будь-які «яструбини» високі дані про інфляцію є несприятливими для ризикових активів.
Інфляційна ставка беззбитковості в п’ятницю незначно знизилася, що є позитивним сигналом для довгострокових облігацій (раніше через постійні фінансові побоювання дохідність американських облігацій на деякий час наближалася до 5%). 30-річні облігації США на початку цього тижня протестували критичну позначку в 5% і потім відскочили, а дохідність 10-річних облігацій після суттєвого падіння вже близька до тестування позначки 4%.
Фондовий ринок минулого тижня залишався в цілому стабільним: слабкість NVIDIA була компенсована іншими провідними акціями та оборонними секторами, індекс S&P 500 повернувся до середньої лінії торгового діапазону кінця літа. Як було зазначено минулого тижня, враховуючи виклики сезонних тенденцій в поєднанні з звітом JPMorgan, який показує, що чистий кредитний важіль хедж-фондів на високому рівні, очікується, що в наступні два місяці Коливання посиляться.
Криптовалюта протягом минулого тижня загалом коливалася в бічному тренді, але біткоїн явно відстає від аналогічних активів, акцій та спот-золота. Чистий обсяг купівлі зменшився: обсяги купівлі цифрових активів різко скоротилися, звіти централізованих бірж показують низький інтерес до нових інвестицій, інвестори більше схильні до утримання акцій і спостереження. Короткострокові перспективи є більш складними, рекомендується застосовувати оборонні стратегії для протидії сезонним коливанням ризикових активів. Крім того, слід бути обережними щодо ризиків, пов'язаних з токенами цифрових активів: із зменшенням премії до чистої вартості побоювання щодо негативної конвексії в процесі спаду можуть посилитися.
Бажаю успішних угод!
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
SignalPlus макроаналіз спеціальне видання: Вересневі жахи?
Як і очікувалося, ми ввійшли в сезонний Коливання, що характеризується різкими змінами, у вересневий цикл: дані про безробіття виявилися трохи гіршими за очікування, а середня тримісячна швидкість зростання знизилася до найнижчого рівня з моменту епідемії.
Звітні основні дані також слабкі, 80% галузей у серпні продемонстрували негативне зростання зайнятості, що посилило очікування зниження процентних ставок цього місяця, знизивши очікування термінової ставки Федеральної резервної системи до 2,9%, що стало найнижчою точкою поточного циклу. Це значно знизилося на 50 базисних пунктів порівняно з рівнем ставки 3,4% на початку цього літа.
Після публікації даних про не сільське господарство трейдери з процентних ставок очікують, що ймовірність зниження відсоткової ставки на 50 базисних пунктів цього місяця є вкрай низькою (близько 5%), але до кінця року ймовірність трьох знижень ставок становить 92%. Однорічні ф'ючерси на вересень (вересень 2026 року) в п'ятницю впали на 15 базисних пунктів, ринкові ціни показують, що до кінця 2026 року буде здійснено близько трьох знижень ставок.
Контроль очікувань інфляції: оскільки інвестори переоцінюють очікування уповільнення економіки, інфляційні свопи та прибутковість довгострокових облігацій знижуються, ринок прогнозує, що дані CPI цього тижня становитимуть 2,92%. Трейдери будуть зосереджені на підтверджуючих сигналах потенційного уповільнення інфляції, щоб підкріпити агресивний поворот ФРС у бік м'якості після конференції в Джексон-Хоулі. Дані в наступні кілька місяців покажуть, чи з'являться перші ознаки цінового тиску, пов'язаного з митом — на даний момент будь-які «яструбини» високі дані про інфляцію є несприятливими для ризикових активів.
Інфляційна ставка беззбитковості в п’ятницю незначно знизилася, що є позитивним сигналом для довгострокових облігацій (раніше через постійні фінансові побоювання дохідність американських облігацій на деякий час наближалася до 5%). 30-річні облігації США на початку цього тижня протестували критичну позначку в 5% і потім відскочили, а дохідність 10-річних облігацій після суттєвого падіння вже близька до тестування позначки 4%.
Фондовий ринок минулого тижня залишався в цілому стабільним: слабкість NVIDIA була компенсована іншими провідними акціями та оборонними секторами, індекс S&P 500 повернувся до середньої лінії торгового діапазону кінця літа. Як було зазначено минулого тижня, враховуючи виклики сезонних тенденцій в поєднанні з звітом JPMorgan, який показує, що чистий кредитний важіль хедж-фондів на високому рівні, очікується, що в наступні два місяці Коливання посиляться.
Криптовалюта протягом минулого тижня загалом коливалася в бічному тренді, але біткоїн явно відстає від аналогічних активів, акцій та спот-золота. Чистий обсяг купівлі зменшився: обсяги купівлі цифрових активів різко скоротилися, звіти централізованих бірж показують низький інтерес до нових інвестицій, інвестори більше схильні до утримання акцій і спостереження. Короткострокові перспективи є більш складними, рекомендується застосовувати оборонні стратегії для протидії сезонним коливанням ризикових активів. Крім того, слід бути обережними щодо ризиків, пов'язаних з токенами цифрових активів: із зменшенням премії до чистої вартості побоювання щодо негативної конвексії в процесі спаду можуть посилитися. Бажаю успішних угод!