У крипторинку ви часто чуєте про APY ( або APR), але що це означає?
Це акронім, який не стосується жодної криптовалюти або токена, хоча є токени з такою назвою.
Абревіатура APY означає Річна Відсоткова Вигода, і її значення слід добре розуміти, оскільки воно не таке просте, як може здатися на перший погляд.
Річна процентна дохідність (APY)
Yield є англійським терміном, який означає повернення
Наприклад, дохідність 10-річних державних облігацій США визначається за тикером US10Y, де Y означає дохідність.
У випадку APY дохідність розраховується на основі річного відсотка, тому річна відсоткова дохідність не що інше, як річний відсоток повернення.
Наприклад, APY у 10% означає, що очікуваний річний дохід становить 10%.
Однак існує кілька важливих характеристик APY, які потребують деякого подальшого дослідження.
Річна процентна ставка (APR)
Окрім APY, існує також APR, або річна процентна ставка. Остання не вимірює загальний дохід, а відсоток від наданої процентної ставки. Вона також відома як проста процентна ставка
Іншими словами, коли капітал заблоковано, якщо обіцяна віддача є APR, буде достатньо помножити капітал на обіцяну ставку для розрахунку річної віддачі
У випадку APY щоденні доходи збираються і додаються до основної суми, таким чином збільшуючи основну суму, на яку нараховується відсоток. Іншими словами, в цьому випадку відсоток нараховується складним способом.
Отже, капітал, інвестований з APR, не зростає протягом року, і в кінці року ви матимете капітал плюс відсотки, нараховані на цей капітал за фіксованою ставкою, вказаною APR.
У випадку APY капітал зростає, зазвичай щодня, коли отримуються доходи, які поступово вже виплачуються. APY - це загальний очікуваний дохід, включаючи відсотки, нараховані з тих же раніше отриманих відсотків.
Зокрема, APY корисний для порівняння різних інвестиційних можливостей, оскільки він надає більш точну та всебічну оцінку доходу, який можна отримати, також враховуючи частоту, з якою нараховується та додається відсоток до основної суми (щось, що не відбувається з APR).
Зміна APY
Коли пропонується APR, це не означає, що кошти обов'язково повинні бути заблоковані на весь календарний рік, щоб отримати очікуваний дохід наприкінці дванадцятимісячного періоду.
APY – це прибуток, розрахований у відсотках за довільний період одного року, тобто дванадцять місяців, але не обов'язково вимагає іммобілізації на цей період. Ті, хто іммобілізує свої кошти в обмін на APY, часто можуть знімати їх коли завгодно, тому обіцяний відсотковий дохід з APY стосується лише тих, хто залишає свої кошти іммобілізованими на цілий рік.
Загалом, такі виплати не лише здійснюються в кінці дванадцятимісячного періоду блокування, але й часто щодня.
Таким чином, коли ви вирішите ліквідувати кошти, ви вже зібрали прибуток до цього моменту.
Якщо очікувана віддача становить, наприклад, 10% на рік, фінальний APR має становити 10%, але віддача, найімовірніше, буде виплачуватись щодня, очевидно, з нижчими відсотками приблизно 1/365 частини від 10% на день
Однак APY не завжди залишається постійним з часом. Іншими словами, дохід, який насправді виплачується, часто змінюється з дня на день, на відміну, наприклад, від фіксованих APR, які залишаються незмінними протягом року.
Перш ніж заблокувати кошти, необхідно зрозуміти, чи є обіцяний APY фіксованим чи змінним.
Метод отримання доходу від APY
Окрім змінності APY, також слід звернути увагу на метод збору доходів
Загалом, їх зазвичай виплачують у тій же токен, який інвестується та заморожується
Тобто, якщо ви заблокуєте USDT, ви отримаєте відсотки в USDT, але якщо ви заблокуєте ETH, ви отримаєте в ETH, і так далі.
Це дуже важливо тримати в голові, оскільки якщо 1 USDT завжди коштує більше або менше 1 долара (USD), те ж саме не можна сказати про криптовалюти або токени, які не мають фіатних валют як своїх базових активів ( за винятком тих, що є алгоритмічними стейблкоїнами, такими як DAI).
В теорії було б значно краще обчислювати такі прибутки в еквіваленті фіатної валюти, інакше існує ризик труднощів у розумінні реального масштабу прибутку.
Наприклад, якщо ви інвестуєте 100 USDT з APR 10%, наприкінці року у вас буде USDT вартістю приблизно $110
Якщо натомість ви інвестуєте 100 токенів X, чия ринкова вартість у доларах змінюється з дня на день, хоча в кінці ви отримаєте 110 токенів X, зовсім не факт, що вони коштують на 10% більше, ніж початкові 100 токенів X. Насправді, майже напевно їхня вартість змінилася.
Уявляючи, що початкова ціна становила 1 долар за токен, початкова ринкова вартість 100 токенів X становила 100 доларів, але якщо через рік їхня ціна впала до 0,5 доларів, остаточна вартість 110 токенів X становила б лише 55 доларів.
У світлі всього цього очевидно, як APY може здаватися простим поняттям, якщо не тривіальним, тоді як насправді його застосування є значно складнішим, особливо в криптовалютній сфері.
